康尼机电:拓展3C领域

康尼机电:拓展3C领域

国信证券预测数据

康尼机电(603111):公司发布2017年三季报,前三季度实现营业收入15.95亿元,同比+13.51%,实现归母净利润1.76亿元,同比+1.48%.从单季度来看,公司2017Q1-Q3营收增速分别为-9.30%、16.29%、32.32%,归母净利润增速分别为-15.06%、2.23%、16.18%,业绩改善趋势明显;公司前三季度毛利率为35.87%,同比-1.86pct,三费费用率23.4%,同比-0.3pct,基本保持齐平,表明公司经营状况稳定,随着四季度进入交付旺季,公司业绩增速有望进一步加快.

公司是国内轨交门系统行业龙头企业,在城轨门系统领域市占率超过50%,城轨通车高峰期到来,预计2017-2020年城轨通车里程复合增速超过20%,公司作为国内最大的城轨车门供应商将持续受益.高铁方面,2017年动车组招标重启,预计未来三年年均招标量维持350-400列;此外,随着复兴号标动的推出,公司作为标动门系统研制单位,未来公司市占率有望阶梯式提升,预计由目前的25%提升至60%.

公司并购龙昕科技顺利过会,从而形成"轨交+消费电子"双主业格局.龙昕科技是消费电子精密结构件高端表面处理整体解决方案提供商,处于行业领先水平,本次收购龙昕承诺2017-2021年净利润2.38亿、3.08亿、3.88亿、4.65亿、5.35亿元.随着智能手机进入5G时代及无线充电技术的普及,未来塑料机壳可能仍是中低端手机的标配,表面处理市场空间广阔,龙昕技术在行业内客户资源积累深厚,在手订单充足,未来增长可期.

操作策略:公司股价近期表现强势,投资者可积极关注.