创新报表强预算压力测试纾风险

李朝坤/中船财务有限责任公司

创新报表强预算压力测试纾风险

李朝坤/中船财务有限责任公司

创造性地设计经营管理报表、开展流动性压力测试，为提高精细化管理水平和服务船舶实体企业资金需求提供了有效的管理手段。

自1987年我国第一家企业集团财务公司成立至今，财务公司已经步入“而立之年”。截至2016年底，全国共有236家企业集团财务公司。经过30年的发展实践，财务公司在“强身健体”的同时，推动了产业资本与金融资本的有效融合，在加强企业集团资金集中管理、提高企业集团资金使用效率、优化企业集团内部资产结构等方面发挥了重要作用。财务公司作为服务于集团内部的非银行金融机构，有其特殊的运行规律，而管理工作则始终渗透和贯穿于公司的全部经济活动之中，是财务公司发展的基石和永恒主题。创新则是一种变革,是公司取得进步的原动力，在管理创新上的选择与构建直接影响到公司经营、服务的质量和效果，把创新渗透于管理整个过程是公司发展的必然要求和必然选择。本文以中船财务有限责任公司（以下简称“公司”）近年来创新管理实践为例，通过创造性地设计经营管理报表、开展流动性压力测试等新型管理模式,为提高公司精细化管理水平和服务实体经济发展提供了有效的竞争力。

创新经营管理报表提高预算管控

公司始终坚持以管理促发展、向管理要效益的经营理念，通过创新管理方式，不断促进和扩大经营成果，实现公司价值的最大化。2013年，公司将工业企业合同管理和生产经营预算的理念首次引入金融企业，创造性地设计了经营管理报表，并一直沿用至今。该报表是在传统财务报表的基础上融入了管理学思维，更加突出对公司经营管理的全视角把控，在传统财务报表无法反映的各项业务全年利润和实际资金收益、成本等情况下，能够更加客观准确地指导和提高预算的准确性，变财务管理的事后监督为事前控制，做到财务预算与业务预算的高度统一，有效提升了公司经营管理水平。其独创性具体表现如下：

一是以资金占用为基础，更准确的反映资金使用效率。

在传统财务报表中各项业务收入均为当期已实现的收入，无法预测当期已完成的业务可为全年实现的收入，因此就无法准确反映各项业务的实际资金使用效率，而经营管理报表是在传统财务管理的基础上加入了企业管理的新理念，其能够全面反映公司各项业务的经营情况。在经营管理报表中各项业务的资金占用均体现为年化资金占用，各项业务的收入均体现为当期已完成的业务预计可为全年带来的收入，因此各项业务的年化收益率（收入/年化资金占用）体现的就是真实的资金使用效率和实际资金收益情况。

二是以年度预算为目标，更直观的体现利润构成与贡献。

围绕公司年度经营目标，经营管理报表将各项业务进行层层分解至最小业务单元，实现对公司业务的全覆盖。报表中主要项目类型分为收入类、利息支出类和管理费用三大类，其中收入类包括同业、信贷、投资、外汇、保险以及其他中间业务等公司全部业务类型，各项业务类型中又分别包括相应的子项目，例如投资业务大类中涉及信托业务、理财业务、资管计划、新股申购、二级市场、公募基金、权益专户、定向增发、债券等子项目。利息支出类包括企业定期存款、活期存款、通知存款、委托理财等利息和成本。由于管理费用和税金相对固定，通过计算收入类合计数与利息支出数轧差，则可测算出公司的经营效益情况。通过每项业务的收入和年化资金收益率情况，就可以和各部门签订的年度经营业绩考核责任书进行实时对比，从而能够及时准确全面地反映各部门业务指标的完成情况和公司的实际经营情况。

表1 季度资金流动性压力测试表

三是以业务板块分类，更合理的进行资产配置。

经营管理报表以业务为出发点，报表可以清楚显示当月新增的各项业务预计可为全年带来的利润以及一定时期内已完成的各项业务预计可为全年带来的利润，这样对每项业务指标年度完成情况做到了心中有数，同时根据市场环境变化，动态调整各项业务资金占用情况，合理进行资产配置，及时调整经营策略，实现逆向指导年度预算指标，并准确预测公司年度的经营情况，确保年度任务目标的实现。

开展压力测试强化流动性管理

针对公司面临的资金流动性风险，2015年首次开展了资金流动性压力测试，并持续至今。通过资金流动性压力测试来考察公司承压能力，为资金流动性管理提供了参考及决策依据。压力测试将未来市场形势预判与可能出现的极端情况相结合，针对基准利率、业务规模与收益率变动和集团成员单位集中兑付等风险因素设定轻度、中度与重度压力情景，结合历史数据与公司业务状况，以1104监管报表为基础设计出个性化的分析体系。压力测试强化了公司经营与管理的风险意识，为公司未来业务的开展与资产配置提出了前瞻性的可操作建议，在不断下行的宏观经济形势下保证了公司的健康发展。本文以公司季度资金流动性压力测试为例进行介绍。

1.测试方法

公司资金流动性压力测试以季末资产负债表主要指标作为承压对象，分别计算在轻度、中度和重度压力情景下未来不同时间段的到期资产现金流入与到期负债现金流出，以未来1-3个月的现金流缺口作为承压指标，压力测试的时间窗口为1-7日、8-31日、32-92日。考虑成员单位资金到款集中于月末的规律和成员单位未预期的大额用款，压力情景的设定具体见表1。

通过对基础水平、轻度压力、中度压力、重度压力不同压力情景下的各时间窗口现金流计算，了解不同冲击情形下的现金流缺口情况，公司就能够根据实际情况采取不同的风险缓释措施来弥补资金缺口，保证流动性安全。

2.测算模型

公司以现金流量分析法为基础，构建压力测试模型框架。压力测试以3个月为生存周期，根据已识别的压力因素，统计未来不同时间段内各情境下的现金流入与流出，得到现金流缺口。同时，分别赋予各压力因素下不同程度的压力水平，结合公司资产负债结构特点，确定相关参数，最终形成轻重有别、内容有别的不同压力情景下的测试模型。

3.压力评估

压力评估主要是通过上述已建立的现金流测算模型，测算压力情景下的承压结果。其中，若现金流缺口为正，说明公司在压力情况下能满足流动性需求，安全抵御流动性风险；若现金流缺口为负，则说明公司在压力情况下不能满足流动性需求，亟需采取缓解流动性应急措施。

4.风险缓释能力分析

公司流动性风险缓释的主要措施有货币基金、同业拆借等流动性资产储备和债券质押式回购融资、债券提前处置变现、提前支取同业定存、资产转让等。通过在不同压力情形下，计算出相应流动性风险缓释手段在不同时期的资金情况，从而测算出公司的风险缓释保证能力。

公司根据不同的压力情形，来分析资金缺口整体状况，当出现一定程度的短期现金流缺口时，计算是否可以选择货币基金为主的流动性资产无压力地度过。但当出现这样一种状态时，即赎回全部流动性资产、充分运用同业拆借和债券质押式回购融资以及处置权益类资产等仍无法获取足够资金以弥补现金流缺口，对公司的持续经营能力带来严峻考验，公司则采取提前支取同业定存和其他资产处置等措施来保证无压力地度过。

通过流动性压力测试，公司可分别测算出不同时期的流动性风险是否具有一定的承压能力，从而有效前置风险预警，及时调整资产配置。如测算出公司经营将受到极大负面冲击时，则需要提前通过集团公司外部融资等方式来提供流动性支持。

5.应对措施

总而言之，为防范资金流动性风险，公司需高度重视资金流动性监控与管理，配合集团公司及成员单位的用款需求，做好资金期限的配置和流动性管理，防范流动性风险。公司目前已经基本建立了流动性资金分层备付体系，未来将继续加强与银行等金融机构的合作，适度增强流动性资产配置；密切关注金融货币市场，对流动性资产储备进行定期检测，确保配置资产的安全性和流动性，以避免承压时期出现无法变现资产的情形。公司还将进一步完善流动性资金备付体系，为流动性管理提供坚强保障。★