供给侧改革

周娅莉　刘宝莲　李杰

摘要：本文主要通过研究煤炭行业的相关指标，在供给侧改革的大环境下，面对严重产能过剩的现状，出现了大面积的亏损。在对煤炭行业进行利润下降因素分析后，得出煤炭行业要想走出现状，必须借助供给侧改革，加快推进产业升级，促进资源优化配置。

关键词：煤炭行业 利润分析 供给侧改革 去库存化

一、背景介绍

我国是一个对煤炭高度依赖的国家，煤炭在我国国民生活和工业生产中长期占据重要地位。由于煤炭行业在发展中出现的一系列问题，煤炭行业的盈利能力出现了大幅度波动，由前些年的黄金时期逐渐走向了下坡路。

新一届领导人上台后，积极推进供给侧改革，要求煤炭行业去产能化。本文对煤炭行业的近况进行研究，通过EPS数据分析系统，对神火股份、冀中能源、西山煤电等18家煤炭上市公司2003-2015年的财务报表进行分析研究，得出煤炭行业在2012年后出现大面积亏损，煤炭行业陷入发展困境。煤企要想走出困境，要积极响应国家宏观调控的号召，以供给侧改革为主线，化解产能过剩。

二、通过EPS数据分析系统对煤炭行业进行利润分析

从图中数据可以看出，煤炭市场扩展个数在2005年和2008年分别存在波谷，2005年由于煤炭市场受世界及国内经济增速放缓及国家一系列宏观调控政策的影响，开始进入平衡趋缓的过渡阶段，煤炭市场个数减少，导致供给减少，而煤炭消費量大幅上涨，煤炭价格指数上升。2008年金融风暴席卷全球，国内经济增速放缓，煤炭市场个数骤降，供给量减少，需求量增加，煤炭价格指数上升至最高峰。随后经济逐渐衰退，煤炭价格持续走低。

从图中可以看出，煤炭行业营业收入在2003年-2011年飞速增长，2012达到顶峰后开始回落。营业成本与营业收入大致配比，呈正相关。

从上述三组图表可以看出，在初期煤炭行业受到多重因素影响，煤炭消费量和煤炭价格指数虽呈波动状态，但是总体利于煤炭行业的发展，净利润上涨。煤炭行业在中期达到了发展的“黄金时期”，2010年市场趋于饱和，慢慢走向疲软，价格指数趋于平稳。到2012年，开始进入衰退期，从大额盈利到如今亏损的局面，究其原因，是由于长期亏损、产能过剩严重的“僵尸”企业的大量存在，并且大面积亏损造成煤企资金链紧张，融资困难，煤炭经济低位运行的态势短期内也较难改变，煤炭企业陷入亏损的恶性循环。

三、总结

煤炭行业伴随着中国重工业经济发展的黄金期而迅速繁荣，随后出现了一系列的问题，企业面临着产业结构不合理，投入与产出不配比，资源利用效率低及环境问题带来的多重压力，无疑，国内煤炭行业正经历从辉煌到转折再到陨落的巨变。在产能过剩的现状下，煤炭行业的亏损面不断扩大，资产负债率不断上升，企业偿债能力不断下降，面临严重的财务风险。而煤炭行业现今面临的产能过剩更是以大型现代化煤矿为主的更高水平的过剩，消化难度较以前更加巨大。随着煤炭产能继续释放，市场供需仍将呈总量宽松，去库存仍不乐观的状态。

由于这些原因，煤炭行业的利润下降趋势更加明显，销售净利率呈负增长状态，经营困难，形势严峻，亏损面不断扩大。煤炭行业要想走出如今困境，必须借助供给侧改革，对产业结构进行调整，同时去掉“多、小、散、乱”的小煤矿，投入大量升级改造资金，促进资源优化配置，去产能化。因此煤炭行业必须坚定信心，把握战略发展方向，拓展煤炭发展空间，促进煤炭产业转型升级。endprint