卷烟市场景气指数编制探索与实践——以广西卷烟市场为例

李晓梅，李健，张辉

1 中国烟草总公司广西壮族自治区公司，广西南宁 530022；

2 中国卷烟销售公司，北京 100055

经济与管理

卷烟市场景气指数编制探索与实践
——以广西卷烟市场为例

李晓梅1，李健2，张辉2

1 中国烟草总公司广西壮族自治区公司，广西南宁 530022；

2 中国卷烟销售公司，北京 100055

编制卷烟市场景气指数是对卷烟销售市场进行监测预警的重要手段，本文基于景气循环理论，借鉴经济景气监测方法，从理论上建立了包括先行、一致和滞后指数在内的卷烟市场景气指数体系，并以广西为例，运用月度数据编制了2011年1月至2016年3月卷烟市场景气先行指数、一致指数和滞后指数。在此基础上，进一步建立了卷烟市场景气预警信号系统。该系统的建立有利于决策部门从宏观层面把握卷烟市场波动总体状况和未来发展趋势，及时调整相关政策，采取相应调控措施，确保卷烟市场在合理范围内运行。

卷烟市场；景气指数；指标体系；动态监测预警

加强卷烟市场监测预警，是促进卷烟市场平稳健康发展的重要手段。随着卷烟营销市场化取向改革力度的不断加深，“按订单组织货源、按需求衔接计划、按价格调整策略”卷烟营销模式的稳步推进，市场对资源配置的作用愈发显著，传统依靠卷烟销售数据、市场价格和社会库存等单一孤立指标进行卷烟市场监测的方法已经难以满足新形势下市场监测需求，也难以综合反映卷烟市场运行情况。因此，本文尝试将经济学中的景气概念推广到卷烟市场监测中，参照经济景气监测方法，基于宏观经济、卷烟订单、市场价存等数据，编制卷烟市场景气指数，用以描述卷烟销售市场增长和衰退情况，进行卷烟市场现状监测和预测分析，以提升营销辅助决策水平，实现从“经验营销”向“数据营销”转变。

景气指数综合反映社会经济发展动态，在许多领域得到广泛应用。宏观经济层面，国家统计局中国经济景气监测中心每月发布宏观经济景气指数、制造业与非制造业采购经理人指数，每季度发布经济学家信心指数、企业家信心指数；国务院发展研究中心行业景气监测平台每月发布各行业景气指数，其中包括烟草制品业景气指数。行业层面，众多学者对景气指数编制做了探索，部分研究成果已投入正常使用。高铁梅（2003）[1]利用时差相关分析筛选先行、一致和滞后指标，采用合成指数法构建了钢铁工业景气指数并实证进行景气分析。之后的研究中，高铁梅（2006）[2]采用增长率循环法和合成指数法构建了多行业不同领域的多维框架景气指数系统，对2006年经济形势进行分析与预测。谌新民（2013）[3]采用层次分析法赋权和合成指数法构建就业景气指标体系，运用广东数据验证就业景气指数的真实性。成文英和张辉（2013）[4]采用相关指数赋权法和新指数计算法编制了北京入境旅游先行指数和一致指数。庄幼绯等（2016）[5]采用主客观结合赋权和合成指数法构建了上海土地市场景气指数，进一步建立了土地市场景气预警信号系统。

应用景气指数方法开展卷烟市场预测预警的研究在国内尚处于起步阶段，何文勤等（2016）[6]将景气指数编制方法应用于卷烟销售市场，使用卷烟零售终端销售硬件水平、终端订货销货能力、终端盈利水平、卷烟库存和毛利占比等指标编制了卷烟市场一致指数，并使用汉中市两年的卷烟销售数据进行实证。其研究存在几点局限：一是样本数据时间跨度短，季节变动调整被省略，序列趋势被季节性因素干扰，掩盖了时间序列短期基本变动趋势；二是数据可获得性低，部分关键指标通过客户经理走访调研，时效性和数据可得性不强；三是指数编制指标体系不够完善，缺乏宏观经济等外部因素影响指标，实证结果和政策涵义有待商榷。在借鉴相关研究成果的基础上，本文编制了卷烟市场景气指数，遴选可量化指标构建卷烟市场景气指标体系，并以广西为样本，使用月度数据编制先行、一致和滞后指数，以期为营销管理部门准确把握卷烟市场状态，研判未来发展趋势提供决策参考。

1 卷烟市场景气的影响因素分析

本研究将卷烟销售景气影响因素分为两类，外部因素是指对卷烟销售市场运行产生间接影响、难以把握和不可控制的变化因素，包括经济环境、法律环境、市场信心等。内部因素是指市场运行过程中的一些内部指标，包括市场需求、市场供给、市场状态等，通常能直接影响卷烟市场景气。各分类主要指标详见表1。

表1 卷烟市场景气的影响因素及主要指标Tab.1 Influence factors and main indexes of cigarette market prosperity

1.1 外部因素

卷烟市场景气外部影响因素主要包括宏观经济形势、控烟政策法规、零售市场信心等方面。

（1）宏观经济形势。宏观经济运行指标如GDP、第三产业占GDP比重、居民消费水平、人均可支配收入等对卷烟消费均有显著影响。宏观经济高速增长，卷烟消费者对未来预期趋于乐观，市场呈现供需旺盛、动销加快的态势。同时，经济快速发展促进居民收入提高，增加卷烟需求，卷烟市场景气程度上升。

（2）控烟政策法规。主要指社会控烟形势、公共场所禁烟条例、“八项规定”等对卷烟消费环境不利的政策法规出台实施。据不完全统计，全国已有18个城市出台控制吸烟地方性法规，国务院《公共场所控制吸烟条例》已全面向社会征求意见并列入立法项目，控烟强度、政策执行强度会影响卷烟消费心理、行为及结构，导致消费需求不足，卷烟市场景气度下降。

（3）政策调控影响。专卖体制下卷烟市场表现也受政策调控的影响，如半年和全年销量、单箱等指标可能受年初任务数影响；各月卷烟销售策略可能受全国各省主要销售指标排名影响；各省销售数据可能受地产烟销售压力影响。调控持续时间和调控强度均可能对卷烟销售市场产生影响。

（4）市场信心因素。通过对卷烟零售客户进行问卷调研，了解经营现状和未来经营预期，编制零售户经营信心指数，综合反映零售客户对未来销售前景的主观感受，是预测卷烟市场景气的先行指标。客户盈利、停歇业和新办证零售客户数也可从侧面反映市场经营信心。

1.2 内部因素

卷烟市场运行过程中的内部指标也能反映卷烟市场整体景气状况，主要包括市场需求、市场供给、市场状态等方面。

（1）卷烟市场需求。卷烟市场需求可以从需求规模、需求频次、需求金额、需求多样性等方面衡量。其中，需求规模以订货客户数、需求量、户均需求量衡量，需求频次以户均订货频次衡量，需求金额以总需求金额、户均需求金额衡量，需求多样性以户均订购规格数衡量，这四个方面指标增大时，说明市场趋于景气，反之，市场趋于不景气。

（2）卷烟市场供给。卷烟市场供给可从零售客户订购情况、货源满足情况两方面衡量。订购情况主要包括订购量、订购金额、订购单条值，货源满足情况以需求满足率和订单缺口衡量。市场订购情况好时，市场趋于景气状态。需求满足率低、订单缺口大说明场需求尚未得到满足，还有潜力可挖掘，市场趋于景气。

（3）卷烟市场状态。市场运行状态包括卷烟市场价格和卷烟社会库存两方面。卷烟零售价格是反映卷烟销售市场冷暖的重要标志，卷烟条价指数处于适当范围说明市场需求和供给基本平衡，卷烟市场趋于景气，反之则供求失衡，市场趋于不景气。社会存销比反映卷烟社会库存情况，处于适度范围说明市场状态良好，卷烟不脱销不断供不积压，反之则不景气。

2 卷烟市场景气指数编制方法探讨

2.1 数据预处理

通过正向化、季节调整、无量纲化等步骤对原始数据进行处理，处理方法如下：

季节调整：宏观经济指标、卷烟销售指标等时间序列受季节因素影响比较明显，掩盖短期基本变动趋势，本文采用美国劳工统计局在20世纪90年代推出的X-12-ARIMA模型进行季节调整。

无量纲化处理：对各指标进行标准化，消除指标量纲影响，把性质、量纲各异的指标转化为可相互比较的相对数。

2.2 指标体系建立

结合上文分析，选取满足条件的指标进入景气指数指标体系，指标选取遵循如下标准：能从理论和逻辑上进行解释、能进行客观量化、连续可获取、对市场波动反映敏感。首先运用聚类分析及非参数检验对卷烟市场景气指标进行筛选，再对初步遴选的指标和基准指标运用时差相关系数法进行统计检验。时差相关法把遴选指标相对于基准指标前后移动若干个月，然后将移动后序列与基准序列进行相关分析，最大相关系数对应的移动期数就是该指标的超前或延迟期数，反映了计算指标与基准指标之间的超前或滞后期。[7]按此标准筛选后，将各指标进行分类命名，构成如下分类指数：

（1）先行指数。先行指数领先于卷烟市场运行周期，其变化先于市场景气变化，分为宏观形势、市场热度两个指数。宏观形势指数由宏观经济景气指数、国内生产总值、社会消费品零售总额和居民可支配收入等指标合成，市场热度指数由新办证和停歇业客户数合成，代表卷烟销售市场参与热度。

（2）一致指数。一致指数反映当前市场基本走势，分为市场订购、供需匹配、客户盈利三个指数。市场订购指数反映零售户卷烟订购量和订购金额等情况，供需匹配指数反映市场满足率情况，客户盈利指数反映客户盈利水平情况。

（3）滞后指数。滞后指数落后于卷烟市场运行周期，其变化意味着市场情况发生变化，可用来检验一致指数的变化，确认总体市场变化情况，主要由零售价格指数、社会存销比、订购量环比减少面等市场状态类指标合成。

2.3 指标权重设计

对六大分类指数采用相关系数法和德尔菲法结合赋权，各分指数内部指标采用因子分析法赋权，通过对两种方法得分值进行两两比较并调整修正，最终得到各指标权重体系，如表2所示。

表2 广西卷烟市场景气指数指标及权重Tab.2 Indicators and weight of prosperity index of Guangxi cigarette market

2.4 指数编制方法

采用国际通用的合成指数法编制卷烟市场景气指数，具体操作步骤如下：

（1）求指标对称变化率并标准化。对称变化率即本期比上期的增长量与两期的平均值比较得出的数值。对称变化率计算公式为：

其中，Cit表示第i个指标第t期的对称变化率，dit和dit-1分别表示第i个指标第t期和第t-1期的原始数据。

为防止波动幅度较大的指标在合成指数中占支配地位，将各指标对称变化率进行标准化。对称变化率标准化计算公式为：

其中，Si表示第i个指标第t期对称变化率的标准化值，Ai表示第i个指标对称变化率时间序列的序时平均数，N为标准化的期数。

（2）求各指标组的加权平均变化率：

其中，以Rt表示指标组第t期的加权平均对称变化率，wi为第i个指标权重，i=1,2,…,k表示指标项数。

（3）将各指标组的平均变化率以同步指数标准化，标准化公式为：

其中，Rt为先行指标组第t期的加权平均对称变化率，Pt为一致指标组第t期加权平均对称变化率，F为标准化因子。

（4）计算合成指数。令I1=100，初始指数时间序列为：

制成以基准年份为100的合成指数为：

其中，I0表示合成指数在基准年份的平均值，本文选定2012年12月为基准月份。

2.5 指数合成结果

根据上述指数编制方法，将先行指标、一致指标和滞后指标分别合成为先行指数、一致指数和滞后指数。结果如图1和图2所示。

图1 卷烟市场一致合成指数（实线 左坐标）和先行合成指数（虚线 右坐标）Fig.1 Consistent composite index and leading composite index of cigarette market

图2 卷烟市场一致合成指数（实线 左坐标）和滞后合成指数（虚线 右坐标）Fig.2 Consistent composite index and lagging composite index of cigarette market

从指数合成结果看，在2013年后的市场景气波动中，先行合成指数在2013年1月和2014年12月达到峰值，一致合成指数分别在2014年1月和2015年12月达到峰值，先行合成指数比一致合成指数领先12个月。说明先行指数可以提前12个月对一致指数的变化给出信号，预测未来卷烟市场发展态势，特别是在卷烟需求下滑时，如果先行指数已经出现回升趋势，那么通过计算先行期的长度就可以判断卷烟需求运行周期上升时点的位置。滞后合成指数与一致合成指数的对应关系也非常好，波峰和波谷的平均滞后期为10个月。总体而言，广西近年来的市场实际变化情况与上述状态较吻合，市场景气指数结果符合实际情况。

3 卷烟市场景气指数监测预警应用

预警系统选择一组反映市场景气状况的敏感指标，进行相关数据处理，将多指标合并为单一综合性指标，通过一组类似于交通管制信号灯标志，对市场状况发出不同信号，通过观察信号变动情况判断未来市场发展趋势。

3.1 预警指标状态区域划分

借鉴交通管制信号灯方法，将卷烟市场景气状况分为五类，对不同的景气状况发出红、黄、绿、浅蓝和蓝五种灯号，各灯号对应的预警区域划分、含义和应对措施如表3所示。

表3 卷烟市场景气状况预警信号灯设置Tab.3 Settings of warning signal of cigarette market prosperity

其中，绿灯区居中，代表常态区或稳定区，概率一般定为50%；红灯区和蓝灯区属于极端区，代表市场过热和过冷，概率各占10%；黄灯区和浅蓝灯区为相对稳定区，概率各占15%。

3.2 预警临界值的确定

结合广西卷烟市场实际运行情况，剔除综合景气指数中指标值过高或过低的异常值后，计算各期综合指数平均值，以此作为预警指标中线。先给出各灯区的分界线检查值，再求出综合指数各时期评分数，最后将综合评分数与各灯区分界线对应。假定指标数为M，每个指标满分为5分，总满分为5M分。按惯例取满分的85%为红灯区与红黄灯区分界线，总分数为5M分*85%=4.25M分；满分的75%和50%为绿灯区的上下分界线，对应分数为5M分*75%=3.75M分和5M分*50%=2.5M分；满分的40%为浅蓝灯与蓝灯的分界线，对应分数为5M分*40%=2.5M分。[7]

3.3 预警信号灯的应用

将每类指标所包含的各指标对应分值加总，得到景气综合评分，再根据综合评分判断落在哪个区域，相应显示不同颜色灯号。根据不同灯号判断卷烟市场运行状况，再根据各指标预警信号分析造成综合预警指数信号处于当前状态的具体原因，制定景气异常状况应对预案，为卷烟市场调控提供参考建议。

从广西卷烟市场近年来的景气预警指数信号可以看出，2013年1月开始卷烟市场形势急剧下降，中央八项规定、领导干部带头在公共场所禁烟等政策影响作用开始发酵，综合景气指数逐步在震荡中走低，2016年1月至2月处于市场偏冷区，3月又重返景气正常区。总体来看，预警结果与卷烟市场历史表现状况比较吻合，预警区间划分比较合理，预警信号系统设置比较准确。

图3 广西卷烟市场景气指数预警信号系统Fig.3 Warning system of Guangxi cigarette market

4 结语

本文基于景气循环理论，借鉴经济景气监测方法，从理论上建立了包括先行、一致和滞后指数在内的卷烟市场景气指数体系，运用月度数据编制了市场景气先行、一致和滞后指数，构建了卷烟市场景气预警信号系统，为分析研判市场发展趋势提供决策支持。实证结果表明，本文构建的卷烟市场景气指数体系具有一定预测功能，不仅能客观反映广西卷烟市场发展状况，还可以通过先行指数走势大致预测未来一定时期内卷烟市场景气情况；在此基础上构建的卷烟市场综合景气预警系统具有较好预警作用，根据预警信号灯的颜色显示，当市场过冷或过热时，相关管理部门可采取不同措施，保障卷烟市场平稳运行。

卷烟市场景气指数的研制和应用仍处于尝试阶段，需要在实践中不断改进，下一步可从以下几方面进行完善：一是寻找控烟政策法规和政策性调控的可量化替代指标。随着社会控烟力度的不断加大，控烟法规出台、控烟强度和执行力度将长期影响卷烟市场运行，而专卖体制下的卷烟市场表现亦受政策调控因素影响，直接对市场产生干扰。下一步研究中，可将控烟法规和政策冲击的可量化指标纳入景气指数编制中，熨平政策环境和政策性调控因素带来的景气波动。二是编制卷烟零售客户经营信心指数，补充完善卷烟市场景气先行指标体系。可以借鉴采购经理人指数（PMI）的问卷调研方法，通过制作调研问卷，建立定期调研制度，收集卷烟零售户当前和未来购货意愿、经营信心等信息，以此为基础编制卷烟零售户信心指数，作为监测市场景气运行的先行指标。三是根据实践效果适时调整指标体系，修正指标权重，优化预警信号设置。随着社会经济、消费环境、消费理念、政策法规等因素不断变化，卷烟市场景气指标体系中的部分指标性质也会随之发生变化。因此，要根据实践应用情况，适时对指标体系进行调整，通过指标权重修正和预警信号优化，不断完善卷烟市场景气指数体系。

[1]高铁梅, 孔宪丽, 刘玉.中国钢铁工业景气指数的开发与应用研究 [J].中国工业经济, 2003, (11): 71-77.GAO Tiemei, KONG Xianli, LIU Yu.Development and application research of composite index of iron and steel industry of China [J].China Industrial Economics, 2003, (11): 71-77.

[2]高铁梅, 梁云芳.构建多维框架景气指数系统的初步尝试 [J].数量经济技术经济研究, 2006.7: 49-57.GAO Tiemei, LIANG Yunfang.The preliminary attempt of constructing the multi-dimensional framework for composite index system [J].The Journal of Quantitative & Technical Economics,2006.7: 49-57.

[3]谌新民, 葛国兴, 李萍.中国就业景气指数及其公共政策研究[J].广东社会科学, 2013, (3): 18-28.CHEN Xinmin, GE Guoxing, LI Ping.Study on China's employment prosperity index and its public policy [J].Social Sciences in Guangdong, 2013, (3): 18-28.

[4]成文英, 张辉.城市入境旅游景气指数构建研究-以北京为例[J].旅游科学, 2013, 27(5): 76-85.CHENG Wenying, ZHANG Hui.Research on the establishment of urban tourism prosperity index: a case study of Beijing [J].Tourism Science, 2013, 27(5): 76-85.

[5]庄幼绯, 卢为民 ,毛鹰翱等.土地市场景气指数编制的探索与实践[J].上海国土资源, 2016, 37(1): 4-13.ZHUANG Youfei, LU Weimin, MAO Aoxiang et al.The investigation and application of the establishment of the prosperity index for land transaction markets: The Shanghai case study [J].Shanghai Land and Resources, 2016, 37(1): 4-13.

[6]何文勤, 王猛, 黄嵬等.卷烟销售市场景气指数的设计及其应用研究-以汉中市为例[J].中国烟草学报, 2016, 22(1): 122-129.HE Wenqin, WANG Meng, HUANG Wei , et al.Design and application of cigarette market climate index with Hanzhong as an example [J].Acta Tabacaria Sinica, 2016, 22(1): 122-129.

[7]杨德平, 刘喜华, 孙海涛.经济预测方法及MATLAB实现[M].北京: 机械工业出版社, 2013: 200-204.Yang Deping, Liu Xihua, Sun Haitao.Economic forecasting method and MATLAB realization [M].Beijing: China Machine Press, 2013: 200-204.

Compilation and practice of cigarette market prosperity index: a case study of cigarette market in Guangxi province

LI Xiaomei1*，LI Jian2，ZHANG Hui2
1 Guangxi Autonomous Region Tobacco Corporation, Nanning 530022, China;
2 China Cigarette Sales and Marketing Corporation, Beijing 100055, China

The construction of cigarette market prosperity index is an important means to monitor cigarette sales market.Monthly indicators related to macroeconomic and cigarette sale market were collected, from which the leading, consistent, and lagging indicators of cigarette market were screened by method of composite index, using relevant data in Guangxi Autonomous Region from January 2011 to March 2016.The monitoring and warning system of cigarette market was thus established, which could help decision-making departments accurately judge overall situation of cigarette market, predict future development tendency, and adjust relevant regulation policies to ensure industry operation.

cigarette market; prosperity index; index system; monitoring and warning system

李晓梅，李健，张辉.卷烟市场景气指数编制探索与实践——以广西卷烟市场为例[J].中国烟草学报，2017,23（4）

李晓梅(1983—)，管理科学与工程（金融工程）博士，经济师，研究方向为数理统计与数据挖掘，Email：475100586@qq.com

2016-08-22；< class="emphasis_bold">网络出版日期：

日期：2017-03-06

：LI Xiaomei , LI Jian , ZHANG Hui.Compilation and practice of cigarette market prosperity index: a case study of cigarette market in Guangxi province [J].Acta Tabaccaria Sinica, 2017, 23(4)

*Corresponding author.Email：475100586@qq.com