现金流量表的分析和研究

成皎

【摘 要】 在商业信用、金融市场高度发达的今天，传统的建立在权责发生制基础上的利润表很容易受主观因素的影响，掩盖实际的经营业绩。单从反映某一时点财务状况的资产负债表又难以看出企业资金的具体来源与运用渠道。企业的活动，实际上是通过各种方式，最后归结为与坏境的现金交换与流动，最终使自身现金增值的过程。建立在现金流动制基础上的现金流量表应运而生，是对权责发生制下编制的资产负债表和利润表的补充。本文通过对现金流量表的财务分析，对企业财务状况及存在问题进行分析现，按收付实现制对企业当期的经营、投资、筹资活动进行计量，反映企业当期现金流入和流出情况，其中反映出大量关于企业经营状况的有价值的信息。通过对现金流量表的分析，提炼出其中的对各类主体决策相关的信息，供决策者参考。

【关键词】 现金流量表 财务分析

一、现金流量表财务分析概述

现金流量表包括经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。现金流量表财务分析包括以下几方面：

1.企业偿债能力分析。分析企业的偿债能力，首先应看企业当期取得的现金在满足了生产经营活动的基本现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务的本息。企业在正常经营活动中所获得的现金收入，首先要满足生产经营的一些基本支出，然后才能用于偿付债务，可以用短期偿债能力和长期偿债能力来分析，以上两个比率值越大，表明企业偿还债务的能力越强。但是并非这两个比率值越大越好，这是因为现金的收益性较差。

2.企业支付能力分析。企业在生产经营过程中，除了用现金偿还贷款外，还需用现金购买货物、支付工资、支付税金、对内（对外）投资、分配利润等等。无论是企业的投资者还是经营者，都非常关心企业的支付能力，都需要通过分析现金流量表了解企业的支付能力，这表现在现金流量表中“现金流量净增加额”项目上。可以用现金股利支付率、强制性现金支付比率来分析。

3.企业财务弹性分析。所谓财务弹性是企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力，也叫财务适应能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。具体指标包括现金满足投资比率和现金股利保障倍数。这两个比率越大，说明企业财务弹性越大，适应各种环境和资金需求的灵活性越强，抗风险的能力越。

4.企业盈利质量分析。由于利润表中的净利润指标，是企业根据权责发生制原则和配比原则编制的，利润质量往往受到一定影响，它并不能反映企业生产经营活动产生了多少现金，但通过经营活动的现金流量与会计利润进行对比，就可以对利润质量进行评价。

二、目前企业现金流量表分析及存在问题

对企业现金流量表的分析包括现金流量表与利润表之间的关系分析和现金流量表和资产负债表之间的关系分析。我國市场经济处于高速发展阶段，商业信用尚不非常完善，企业中现金流量表主要存在以下问题：

1.现金流量管理意识问题。包括现金流量管理意识淡薄和缺乏现金流量效益观。众多小型企业的员工素质较低，根本不知现金流量为何物，一些单位的领导只重视企业获取利润的能力，导致现金流量工作无序化，导致下层在进行现金流量管理具体操作时更是无章可循。企业经常在融资方向不明确时，先筹集资金，导致企业资金过量沉淀，融资以后长期找不到投资渠道，导致了大量不良现金流量。使企业增加了不必要的利息支出和机会成本，降低了资金的使用效率。

2.现金流量管理制度问题。缺乏对现金流量的集中统筹管理是一方面。另外，大中型企业集团各成员独立在外部银行开设账户，使集团资金分散沉淀在数家商业银行的多个账户中，资金难以发挥整体效益，难以对资金的流向实施有效的监控。

3.现金流量管理质量问题。主要表现为对营运资金控制不力以及不能合理预测资金需求。营运资金在其全部资金比例中占有相当的比重。而且营运资金周转期短，形态变化频繁。很多企业多营运资金的运用缺乏全局计划安排，没有正确预测营运资金需要量，忽略了资金的日常管理，从而导致资金周转不畅，现金流量管理效率低下。

三、通过对企业现金流量表分析改善企业财务状况建议

现金流量表的分析需要有一定的财务知识和专业判断能力，不能简单认为现金只有本期增加才是好的。要正确分析现金流量，正确评价企业财务状况以及改善企业财务状况，需要从以下几个方面综合把握：

1.要辩证地看待现金流入流出量。从企业长远发展的利益出发，短期的大量现金流出量是为以后较高的盈利回报和稳定的现金流入打基础。相反，如果企业出现了大量的现金净流入，也未必是一件好事，此时必须分析现金流入的来源，否则容易导致错误的判断。

2.重点分析企业的盈利质量。盈利质量分析是现金流量表分析的重点，同时在整个财务报表分析中也是重点之一。重视盈利质量会让人比较客观。盈利质量的好坏关系企业的存在和发展。它受多方面因素的影响，因此，也可以说比较综合。

3.注意现金流量表的横向和纵向分析。通过纵向的分析可以比较企业现金流量的趋势，推断企业未来的现金流量，进而得出企业的收现能力和偿债风险。另外，研究企业自身的数据没有可比性，必须结合企业所属的行业或地区进行横向比较，才具有实际意义。

4.利用报表之间的联系，重点关注非正常的现金流量。首先，分析现金流量表要重视含有大额的非正常现金流量。因为非正常的现金流量不可能常常持续，会有大起大落的趋势。注意剔除非正常性损益产生的现金流量和其他非正常项目；其次，重视对现金流量表附注的分析。因为现金流量表的附注是由间接法编制，用净利润倒推经营现金流量，我们可以从中了解来龙去脉；最后，采用多表并看的方式。因为这几个报表之间存在逻辑勾稽关系，所以将现金流量表分别与资产负债表和利润表结合使用，分析对应项目会更加准确、科学。

【参考文献】

[1] 鲍新中，张一娜.现金流量表综合分析方法及应用[J].财会通讯，2009（1）.

[2] 李吕.现金流量表在企业财务状况分析中的应用[J].现代商业，2009（7）.

[3] 吕崇.现金流量表与企业财务状况分析[J].会计之友，2009（2）.endprint