大北农：低调的农业产业航母

大北农：低调的农业产业航母

［√］ 通过多年的产业探索，发挥上市公司资本优势，大北农已经发展成集饲料、养殖、动保、种业、乳业，以及农业互联网为一体的“大北农系”农业产业航母。

大北农创立20年以来，始终秉承“报国兴农、争创第一、共同发展”的企业理念，在创建世界级农业科技企业的同时，也致力于营造一个伙伴式共同创业的财富机制。自1996 年起大北农开始实施内部员工模拟持股制度，上市以来先后数次实施股权激励方案，将公司利益与员工利益深深绑定，不仅带动全员提高创业积极性，也助推公司中长期业务发展。

作为国内规模最大的预混料生产企业，大北农的猪饲料以“高品种、高技术含量”著称。2014年以来，饲料行业竞争加剧，行业进入转型期，大北农也进入战略调整期，大力发展战略性业务。2016年，大北农饲料收入占主营业务收入的比重为 88 %，生猪销售业务收入比重为 3.98%，种子业务收入比重为 3.96%，兽药疫苗等动保业务收入比重为 2.26%，公司主营业务收入来源于饲料。

目前在夯实主营业务的同时，通过多年的产业探索，发挥上市公司资本优势，大北农已经发展成集饲料、养殖、动保、种业、乳业，以及农业互联网为一体的“大北农系”农业产业航母。按照目前的布局发展，未来几年内以邵根伙博士为代表的大北农体系，将同步孵化出中国农业核心领域的多家上市公司，着实成为立足农业的产业霸主。

饲料板块利润行业领先

随着饲料下游养殖业规模化发展的提速，抢占更多的大中型养殖客户成为饲料企业未来成长的关键。养殖规模越大，议价能力越强，对产品质量和服务的要求越高，原来通过经销商的营销模式逐渐难以满足养殖户和饲料企业需求。同时，终端养猪企业除了对饲料产品的需求外，猪场管理、服务、资金的需求也在逐渐增强。

2016年，大北农将经营业务体系由饲料生产转变为市场驻场服务模式，通过直接服务于养殖户，尤其是中高端养殖户，提供饲料产品、猪场管理、金融融资、生猪交易、代买种猪等多项服务内容，以适应养殖业的快速变化，保证饲料销量的高增长通道。通过服务模式的转变，大北农2016年猪饲料直销比例超过 40%，个别地区达到60%—80%。大北农调整后的管理体系实施一系列原材料集中统一采购的策略，依托集中采购优势增强了对上游供应商议价能力，销售结构的精简与业务人员的转型不仅大幅降低了销售费用与管理费用，夯实了公司的业务基础，也保证了行业领先的利润率。

饲料企业的毛利率与企业的产品结构、产品价格以及饲料原料采购成本有较大关系，作为目前国内预混料产量最大的企业，大北农自2016年起开始聚焦饲料产品升级，将更多精力聚焦在猪料的高端料和高档料上，并借助直销模式的深入加大高端料的销售力度。从2016及2017年大北农第一季度的销售情况看，猪饲料产品结构优化明显。2016年公司高端料销量 73万吨，同比增长 15%，2017年数据显示大北农饲料综合毛利率为24.88%，远领先于其他饲料企业。

新型养猪模式：“创业型员工+平台+公司+猪场”

在夯实饲料主业的同时，大北农积极探寻饲料业务下游养殖业的布局。2016年以来，大北农积极推进养猪大创业，初步完成了养殖板块的布局，并结合自身优势与特定资源，推出了一套轻量化的深入养猪行业并管理服务养猪企业的计划。鼓励公司与员工、合作伙伴、有一定规模或资源的养殖企业、养猪合作社一起组建新型的养猪管理服务公司，并通过自建、租赁、合作、并购等模式迅速做大做强，依托猪联网统筹猪场管理、集中采购、生猪交易和养猪资金的解决方案，构建基于互联网的“创业型员工+平台+公司+猪场”的新型养猪模式。

在该模式上，猪场由公司与员工、合作伙伴共同出资建设或由养殖户单独建设并代养公司的商品猪，猪场所需的饲料、兽药、疫苗由公司按约定价格通过猪联网平台集中提供，种猪、仔猪、生猪交易纳入农信商城—国家生猪市场统一运营，成员企业的资金由农信金融提供全套的解决方案。

目前，大北农已经在东北、华北、江西、广东、安徽等成熟区域成立养猪创业平台公司，计划未来5—8 年打造集饲料加工、种猪繁育、公司+农户饲养和回收、互联网+农业、农业科技金融为一体的产业链生态系统。

2017年，大北农计划推进 7个猪场建设，母猪存栏能力达到 6万头规模。未来几年，大北农自有商品猪和放养猪的规模将进一步扩大，将成为公司新业务的新增长点。在饲料企业集中度和养殖规模化不断提升的背景下，饲料企业介入养殖端具备天然的成本优势，不断扩大的生猪养殖规模不仅会是未来产业链发展的重要环节，同时还会带动饲料、动保、种猪业务的转型升级。

加速发展的现代种业——金色农华

金色农华是大北农旗下育、繁、推一体化种子企业，主要经营水稻、玉米种子，拥有全资及控股子公司 7 家、参股公司 10 家。在“精确研发、精益生产、精准营销、精细管理”的战略指导下，其杂交水稻和杂交玉米育种能力和品种竞争力不断提高。

截至 2016年底，公司自主育种 118 个，其中国审品种 64 个（玉米 8 个、水稻 56 个），省审（认定）品种 54 个（玉米 40 个、水稻 14 个）；申请植物新品种权398 件，已授权 139 件；申请发明专利 120 件，已授权 11 件；申请实用新型专利26件，已授权 17 件；申请商标 132 件，已授权 71 件。

2016年，金色农华水稻种子销量 1200 余公斤，毛利率为45.47%，居于水稻上市公司前列。其中，“C 两优华占”水稻新品种由于广适性好、结实率高、早熟等特性基本占到了杂交水稻第一把交椅的位置。另外，金色农华是国内唯一一家投资玉米转基因的企业，第一代的商品种已经做好商品化准备。随着中国化工对先正达并购的成功，业内人士透露，国家有望将转基因政策放开，因此转基因育种的市场前景和合作空间广阔。

近日，荃银高科宣布了和大北农旗下金色农华成立合资公司开发新品种业的计划。荃银高科将以超募资金账户全部余额及自有资金合计出资1530万元与大北农控股（持股73.22%）的子公司金色农华合资设立注册资本3000万元的安徽荃华种业科技有限公司，荃银高科持股比例51%，金色农华持股比例49%。

此前，荃银高科公告称，北京智农投资有限责任公司与北京大北农科技集团股份有限公司出于对荃银高科未来发展的信心及对其良好投资价值的预期增持了荃银高科的股份，截至5月12日，大北农及其一致行动人智农投资合计持有荃银高科9.91%的股份，成为荃银高科第三大股东。

荃银高科多次强调，种子行业育、繁、推的脱节导致我国种业企业规模较小、竞争混乱，无法应对国外大种业公司的冲击。行业高度集中是未来发展的趋势，通过不断的并购重组，向规模化、集团化、国际化发展已经成为目前种子企业的发展方向。

此次金色农华与荃银高科的合作将充分利用双方股东的上市公司优势创建更加具有综合优势的平台。新的合资公司将重点做好由双方资源配组品种的开发工作，并整合行业内优势资源，着力开展种子生产经营工作，通过3—5年的努力，打造具有核心竞争力且具有一定市场份额和影响力的育、繁、推一体化现代种业公司。

农业互联网生态圈——农信互联

农信互联是大北农战略转型重点打造的互联网企业，2015年成立，通过农信云、农信商场、农信金融、智农通的 “三网一通”产品链，初步形成“农业大数据+农业电商+农业（供应链）金融”的生态系统。目前“三网一通”产品链已经全部上线，全部处于运营状态，产品运营状况良好。同时，农信云的产品架构设计合理，可拓展性比较强，能够快速支撑其农业行业的全品类业务拓展。

随着国家生猪市场—猪交所的启动，截至2016 年末，猪联网管理的商品猪头数达到 2000 万头，线上交易规模总额超过 280 亿元。随着交易和服务的积累，平台从贷款、保险、结算等都得到了较大发展，目前已经形成“数据+交易+金融”交互的智慧大北农生态圈。

随着农信互联建设完成，公司未来将引入更多的战略投资者，降低公司持股比例（2017 年占比约 56%），在减轻费用负担的同时，也为未来新兴战略业务的长足发展提供坚实的平台。2017 年6 月 22 日，公司引进外部投资者用友网络继续推进农信互联战略性发展，推动农牧行业企业互联网生态运营系统的转型开放。

用友网络的加入可以说是农信互联的一种战略选择，强化“数据+电商+金融”的发展模式，用友软件、云服务、金融的互联网产品和服务模式有助于农信互联借助外部技术力量发挥农业互联网优势，同时也能通过用友的企业服务平台，为农业产业互联网发展链接资源。

传统农业发展的落后源于分散和封闭，互联网改变农业最大的优势就是通过链接实现整合，对接更先进的技术和发展理念。农信互联是依托大北农农业产业发展的互联网企业，符合用友一直提倡依托产业发展的理念，农信互联网经过三年来的拓展已经成为中国农业互联网平台的典范，业内人士指出，用友的加入有利于加速农信互联的独立上市。

有机乳业第一股——中国圣牧

2016年1月28日，中国圣牧发布公告称，公司控股股东在2016年1月27日与邵根伙实际控制的Nong You Co.,Ltd.(简称农友)签订一份股权转让协议，农友将以每股2.2港元、总价33.55亿港元受让中国圣牧24%股权。2016年9月23日，中国圣牧发布公告称，农友最终获得中国圣牧19%的股权，比原计划减少了5%的股权交易。

同年的6月28日，圣牧管理层抛售股票，邵根伙在此期间继续增持股票，2016年10月7—19日连续增持8941.4万股，股权占比也从19%增长到20.41%。

由于邵根伙通过私人公司直接和间接持有中国圣牧股份位列第一大股东，相应具有了出任圣牧董事长的条件，于2017年7月接任中国圣牧董事长，由此邵根伙就执掌了2家上市公司，一家农业企业——大北农，一家牧业企业——中国圣牧。

中国圣牧成立于2009年，先后在乌兰布和沙漠布局了草业公司、有机牧业公司、奶业公司等子公司及联营公司，打造沙漠全程有机产业体系，并于2014年7月15日在香港成功上市，总市值超过100亿港元，最高时达160亿港元左右。

目前，中国圣牧在乌兰布和沙漠建成有机牧场23座，在呼和浩特地区建成非有机牧场12座，奶牛存栏量共计12.9万余头，日产鲜奶1400多吨；日产“圣牧”品牌液态奶产品500多吨，圣牧全程有机牛奶销往包括西藏、新疆、海南等400多个市场。

按照有机奶牛牧群数量及有机原料奶产量计算，中国圣牧是国内最大的有机乳品公司。圣牧是中国唯一一家符合欧盟有机标准的垂直整合全程有机乳品公司，是中国唯一一家提供100%由自有认证有机牧场的原料奶加工为品牌有机乳制品的乳品公司；是中国唯一一家具规模的沙漠全程有机产业体系的乳品公司。

2016年报显示，圣牧自有品牌全程有机液态奶销售收入达人民币20.54亿元，同比增长24.1%，其占集团总销售收入的比重由2015年的53.4%上升至2016年的59.3%。而2016年国内乳业，特别是大牧场企业深受乳业危机冲击，50%以上的企业亏损。中国圣牧取得如此业绩，显示其抗风险能力很强，拥有其抗风险的有机奶，在任何时候都是稀缺资源。