20172017年7 7月玉米市场分析及后市预测
2017-09-15高瑞娟
高瑞娟
(北京博亚和讯农牧技术有限公司,北京100085)
20172017年7 7月玉米市场分析及后市预测
高瑞娟
(北京博亚和讯农牧技术有限公司,北京100085)
1 临储成交率居高,支撑玉米价格上行
6月下旬开始,华北产区新粮见底且市场优质玉米稀缺,市场阶段性供应偏紧使华北粮价引涨全国,进入7月份,华北“好粮好价”特征明显,同时下游深加工企业库存偏低,接连提价收购,同时东北拍卖粮南运运费上涨,加上临储拍卖热情居高,高成交、高溢价频现,多重利多因素助推玉米价格强势上涨。产区粮价上涨,北方港口玉米价格坚挺,加之南北运输成本上涨,广东港口价格也受到支撑,南北港口粮价维持坚挺。进入7月下旬,拍卖粮持续加码以及地方省储轮出粮施压现货市场,玉米价格开始回调。据统计,2017年7月份全国玉米均价1 710元/吨,环比上涨3.6%,同比下降8.8%(见图1)。
新作方面,7月份东北、黄淮等夏种区多地降雨增多,前期干旱缓解,截至月底东北大部玉米生长处于抽雄期前后,土壤墒情得到改善,新季作物发育整体良好。据国家粮油信息中心7月份预计,2017年我国东北地区玉米单产为6.644吨/公顷,低于上年的6.67吨/公顷。另外,南方春玉米已进入成熟收割阶段,目前少数用粮企业已有零星到货。
图1 2010-2017年(7月)全国玉米价格走势图
临储拍卖投放加码,成交热情陆续降温。截至7月28日,本年度临储玉米共投放6 130万t,成交量3 921万t,成交率63.97%(见图2)。6月底2014年粮源开始投放,7月份拍卖粮以2014年为主,上旬市场参拍热情居高,高成交、高溢价提振现货价格;但中旬以后随着拍卖量持续加码,叠加地方省储投放,成交陆续降温,预计随着临储玉米持续投放,市场对后市判断趋于理性,成交价会逐渐向拍卖底价靠拢,预计后期2014年产临储玉米成交率和成交均价将会下降。
图2 2017年(5-7月)临储玉米成交情况
2 6月玉米进口量大增,上半年同比下跌74.7%
海关数据显示,6月份我国进口玉米38.31万吨,环比增加807.8%,同比增加472.6%。由于6月份国内玉米价格上涨,国内外价差拉大,导致国内企业将再度转向进口玉米的采购,导致进口玉米大幅增加。2017年1-6月累计进口玉米73.49万吨,同比下降74.7%(见图3)。
图3 2011-2017年(6月)谷物进口数据
3 多空交织,玉米期货震荡下调
7月份玉米现货价格涨后回调,现货价格不再坚挺,且后期供应压力凸显,市场偏空心态较浓,拖累期货价格弱势震荡,本月大连玉米期货主力1 709合约,最高价1 708元/吨,最低价1 650元/吨,7月28日,玉米期货主力合约1 709开盘价1 655元/吨,收盘价1 661元/吨,较6月底下降25元/吨,考虑到短期现货市场弱势震荡,预计8月份期货价格短期运行区间在1 600~1 700元/吨。DCE玉米期货日k线图见图4。
图4 DCE玉米期货日K线图
4 替代品量少价高,替代优势不明显
7月份南方港口玉米价格坚挺上行,国内企业将再度转向进口玉米和谷物的采购,加之7月开始农产品增值税率将从13%降至11%,前期企业采购的进口大麦、高粱等谷物推迟至7月执行合同,致使本月进口量下降,港口谷物库存持续下降,贸易商惜售心理增加,支撑高粱、大麦价格大幅上涨。考虑到后期港口玉米价格仍会继续下行,玉米替代品进口优势减弱,国家粮油信息中心预计2016-2017年度杂粮进口总量比上年度下降41%。
5 企业停机检修,开工率小幅下降,支撑玉米需求有限
7月份受补贴政策到期影响,东北部分企业开始停工检修,企业开工率下降,特别是酒精企业开工率下降明显,据统计,7月份全国酒精企业开工率由6月份的65%下降至43%。淀粉企业开工率下降幅度有限,目前是淀粉糖消费旺季,淀粉走货较好,支撑淀粉价格趋强,企业开工率仍居高,截至月底开工率为72%,较上月下降4个百分点。
据国家粮油信息中心7月份预计,预计2016-2017年度玉米工业消费为6 400万t,与上月预测持平,比上年增加900万t,增幅16.4%。近两年国内深加工行业产能持续扩张,在东北深加工补贴政策支持下,深加工行业开工率保持在近几年最高水平,因此全年度深加工玉米消费量预计增长较快(见图5)。
图5 2012-2017年(7月)东北深加工盈利走势图
6 畜禽存栏缓慢恢复,玉米需求增幅有限
7月份生猪存栏缓慢恢复,但仍处相对偏低,对玉米需求提振有限。据监测,2017年7月末能繁母猪存栏4 212万头,环比下降0.05%,同比增长0.79%。全国生猪存栏量40 334万头,环比增长0.86%,同比增加0.55%(见图6)。7月份虽然蛋禽和肉禽终端价格低位反弹,但商品代蛋鸡存栏和肉禽存栏仍处于偏低水平,对玉米需求有限。
图6 2011-2017年(7月)生猪和能繁母猪存栏量
7 USDA供需报告上调期末库存,利空玉米市场
7月12日,美国农业部发布月度供需报告,报告上调2017-2018年度美国产量及期末库存,且高于市场预期,利空玉米市场。预计2017-2018年度美国玉米产量3.62亿t,较上个月上调483万t,期末库存5 906万t,上调546万t。另外,除了美国,阿根廷、越南、墨西哥期末库存均有上调,全球玉米期末库存预测为2.008亿t,上调648万t。
国家粮油信息中心7月并未调整中国玉米供需平衡表,本月不再过多阐述。
8 市场供应压力增加,粮价弱势调整
目前临储玉米持续投放,后期出库将陆续增加,同时8月中下旬南方春玉米将集中上市,或进一步冲击粮价,市场利空氛围较浓,预计8月份玉米价格弱势调整。另外,8月份天气炒作将会升温,也或将是玉米价格的一个转机,关注天气变化。□