基于POS机的互联网金融业务模式探讨——以福建新大陆电脑股份有限公司为例

□（福建省淡水水产研究所福建福州350002）

随着蚂蚁金服支付宝和腾讯财付通的广泛普及，互联网金融已经融入到了人们的日常生活中，实务界和学术界都对互联网金融予以了广泛的关注。本文从互联网金融的概念与模式出发，分析了福建新大陆电脑股份有限公司 （以下简称 “新大陆”）基于POS机的互联网金融的业务模式和企业优势。

一、互联网金融概述

关于互联网金融概念，学术界主要有两种观点，即“传统观”和“创新观”。“传统观”认为互联网金融只是金融在平台和渠道的扩展，如郑英隆、王勇、袁健（2014）认为，互联网金融是基于互联网而形成的资金融通活动的总称，主要包括网上银行、非银行金融机构的网上金融业务、由第三方支付系统而发生的买卖双方资金往来活动。王海军、冯乾（2015）的研究认为，互联网金融只是在资金的融通“渠道”或“平台”实现了突破和优化，提高了资金融通的效率，提供了更加多元化、深层次的资金供求匹配，但仍然未突破资金融通的金融本质。“创新观”认为互联网金融是和传统金融完全不同的金融模式，如谢平（2012）认为，随着互联网为代表的现代信息科技技术的普及和技术优化，特别是移动支付、社交网络、搜索引擎、云计算的应用，会对人类金融模式产生根本的影响，由此可能产生不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，称为“互联网金融模式”。谢平还将互联网金融归纳为六大模式，分别是第三方支付、P2P贷款、供应链金融、众筹融资、互联网整合销售金融产品、互联网货币。

二、“新大陆”互联网金融模式简介

“新大陆”是全球第三、中国第一的POS机供应商，拥有一批经验丰富的电子支付、互联网技术服务团队，与银联商务、各大银行等收单机构、第三方支付公司建立了广泛而且良好的合作关系。

“新大陆”与福建国通星驿网络科技有限公司（以下简称“国通星驿”）的股东签订《股权转让协议》，以自有资金4.08亿元人民币收购国通星驿60%的股权；与福州国通世纪网络工程有限公司（以下简称“国通世纪”）的股东签订《股权转让协议》，以自有资金2.72亿元人民币收购国通世纪100%的股权。其中，国通世纪持有国通星驿40%的股权，本次收购完成后，公司直接和间接合计持有国通星驿100%权益。“新大陆”于2016年10月24日完成了国通星驿、国通世纪的股权转让相关工商变更手续，截至当日公司直接和间接合计持有国通星驿100%权益。国通星驿于2010年6月成立，是福建省唯一具有央行颁发的全国性《支付业务许可证》的金融服务公司，与中国邮政等多家大型企业集团建立了长期战略合作关系。至此，“新大陆”完成了POS机研发设计、销售、第三方支付的纵向产业布局，实现由硬件制造商到现代小微金融服务商的全产业链产业布局。

本文主要参照谢平的研究分类对互联网金融模式进行分类，“新大陆”基于POS机的互联网金融主要涉及到第三方支付、P2P贷款和供应链金融。

参照央行《非金融机构支付服务管理办法》中的描述，第三方支付指互联网金融平台作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付服务。目前国内互联网金融行业的第三方支付主要有两种代表模式：支付网关模式和信用中介模式。POS机服务就是支付网关模式，支付宝就是信用中介模式。P2P网贷是指借款人直接通过独立的第三方网络平台获得所需资金或贷款，整个借贷过程都绕开了传统的金融机构，第三方网络平台在整个借贷过程中起到“中介+平台”的作用。供应链金融是企业以自身的产业、信息优势为依托，依托对其产业链条中上下游企业的现金流、合同订单、交易等信息的掌握，通过其自有资金或者合作金融机构，对产业链条中的上下游企业进行融资。

三、传统第三方支付业务模式与“新大陆”互联网金融模式的比较分析

（一）传统第三方支付业务模式。POS机交易流程如图1所示，首先消费者与商家在线下 （或线上）达成交易，消费者通过POS机进行刷卡付款，商品购买活动结束。其次，消费者通过POS机支付的商品款直接划拨到第三方支付机构（也称为收单机构）的账户，消费者账户实时扣款。最后，第三方支付机构按照交易额收取一定比例的手续费后，将剩余款项按照“T+1”（或“T+0”）的结算方式与商家结清，至此，整个交易结束。

图1 POS机的收单流程图

（二）“新大陆”基于POS机的互联网金融模式。“新大陆”在传统第三方支付业务模式下，凭借强大的大数据处理能力与优秀软件团队开启了新的业务途径，新业务主要包括两个模块：向消费者定向分发广告和向商家提供增值服务。如图2所示。

图2 新大陆的互联网金融服务

基于“新大陆”大范围的POS布点，“新大陆”能够掌握大量消费者的消费数据与商家的销售数据，运用大数据分析，分析消费者的消费水平、品牌偏好和个人喜好等有价值的消费数据。通过向消费者定向分发广告，获得广告业务收入。具体实现途径有两条：第一，为线下商家提供广告服务，依据消费者消费地点、消费水平和品牌偏好定向分发广告，提高广告转化率。第二，为线上引流，基于高价值的消费数据，为线上商店提供广告服务。

如图2所示，“新大陆”不仅可以利用大量有价值的消费数据从而提供广告服务，其作为硬件提供商、资金融通方，还可以为商家提供如下增值服务：

首先是管理服务。第一，店员管理，对于小微商户，“新大陆”可以基于POS机硬件设备，辅以软件，为其提供店员管理服务，如考勤、业绩考核和薪酬发放等。这项业务本身可能带来业务收入，即使是提供免费服务，也能为“新大陆”至少带来两个竞争优势：一是新大陆可以更好地楔入企业日常业务，商家对“新大陆”的产品产生更强的依赖性和用户粘性。二是“新大陆”能够采集到商家更多的管理信息、人员信息和财务信息，为后续金融产品和其他增值服务进行服务。第二，存货管理及人员安排，根据企业的销售信息，分析商家一年中的旺季、淡季，各个品类的销售情况，进行更精准的货物采购，同时通过分析每天的繁忙或者间歇段，更经济地安排人员，减少人力成本支出。

其次是金融服务。第一，中小微企业贷款。基于中小商户货物采购量、存货周转率、月销售额和年销售额等数据，灵活制定信贷额度，满足中小微企业临时性的资金需求。第二，供应链金融。它是基于中小微企业（小B端）和上游企业（大B端）的交易数据，为小B端提供定向的货物贷款，并力图争取上游大B端口的担保，并以小B端的销售收入为抵押来进行贷款偿还。其次，还可以针对大B端的财务状况、销售情况为其提供一定的信贷资金，从而不仅能够获得利息收益，而且还能加强供应链对 “新大陆”的依赖性，保证“新大陆”的产品竞争能力。第三，资金管理，支付宝的余额宝之所以能够吸收到大量资金存款，除了早期丰厚的收益回报，更重要的是基于海量的淘宝用户，产生了大量高粘性的用户，具有广阔的资金来源，同时，“新大陆”的互联网金融也可模仿上述模式，“新大陆”的大量POS机用户，产生大量的留存资金，“新大陆”可以将其整合起来，从而获取收益。

四、“新大陆”开展互联网金融业务的优势

（一）硬件优势。首先，“新大陆”已经开发出聚合POS机，能够将阿里支付宝、腾讯财付通、NCF支付和刷卡支付等支付方式集成在聚合POS机上，实现支付接口的完整性，发挥其硬件优势。其次，由于“新大陆”掌握新POS机的核心技术、研发、销售等，能够保证国通星驿硬件产品的及时、高效的供应，而且能够发挥成本优势，迅速抢占市场，完善线下布局，保证流量来源。

（二）资金优势。“新大陆”作为主板上市公司，本身资金实力雄厚，同时，上市公司能够以更低的成本、更丰富的方式来筹集资金，若发生“烧钱大战”来争抢市场份额时，能够更好地保证资金。

（三）数据管理优势。“新大陆”除了POS机研发、销售外，还涉足了其他行业，“新大陆”本身是中国移动、福建高速的服务提供商，向其提供 “软件+服务”，在大数据处理、软件行业具有很大的优势，是“新大陆”互联网金融的巨大助力。