基于商业模式演进的轻资产运营

2017-09-09黄婧涵李奉书

中国市场 2017年26期

黄婧涵++李奉书

[摘要]在当今的市场环境下，企业一方面面临着由于经济增速放缓、产能过剩所带来的筹资和利润空间提升难的困境；另一方面又遭受着信息时代来临，互联网企业蓬勃发展的冲击，传统的以盲目扩大生产规模为重点的重资产运营模式难以为继，越来越多的企业逐渐摒弃传统的重资产模式，转而投向轻资产运营，开创了以无形资产代替有形产品、虚拟经营代替实体经营的轻资产模式时代。小米公司作为轻资产运营的典型代表，其成功的商业运作模式已引起国内外学者的广泛关注，因此我们有必要对小米公司的轻资产运营模式进行探讨，以期为其他企业改善运营管理提供借鉴。

[关键词]小米公司；轻资产运营；商业模式；价值提升

[DOI]1013939/jcnkizgsc201726166

1轻资产商业模式

11轻资产定义及公式

文章通过国内外学者关于轻资产的相关研究发现，虽然截至目前，学术界对轻资产的定义尚未完全统一，但其中不乏相似之处，从本质上看，輕资产是相对于占用大量资金的重资产而言的，主要指的是企业所拥有的占用资金少、附加值高、比较灵活轻便的无形资产，包括企业所独有的文化、人力资源、管理制度、盈利模式和创新能力等。台湾著名学者唐璎璋教授又对轻资产进行了量化，认为轻资产实际上是指那些可以为企业创造价值，却无法在企业的财务报表中列示的非实体性资源，这些非实体性资源与企业财务报表中列示的商誉以及无形资产这三者之和，便是企业的轻资产，其公式可以具体表示为：

轻资产=1/r×ICB×（ROIC-WACC-r）+GW+IA

式中，①r：市场平均利润率；

②ICB：企业投入资本的实际价值；

③ROIC：投入资本回报率；

④WACC：加权平均资本成本；

⑤GW：商誉；

⑥IA：无形资产。

12“轻资产模式”的概念

“轻资产模式”的概念最先由国际知名的管理咨询公司麦肯锡提出，它是指企业将有限的资源重点投向研发和营销等高价值链环节，而将占用固定资产较多的生产制造等非核心业务外包出去，从而降低企业的资本投入，提高投入产出比，增强企业的核心竞争力。后来国内外学者对轻资产模式进行了深入的研究，逐渐将“轻资产模式”的概念统一为：企业将长期积累而形成的轻资产作为企业的关键性资源进行充分利用，通过轻资产本身固有的杠杆效应，实现对有限资源的优化整合，逐渐形成能够帮助企业实现价值创造的竞争优势，这一定义也被国内外学者所广泛接受。

13轻资产模式企业的特征

目前，根据轻资产模式企业的侧重点及其提供的服务，业界大致将轻资产模式企业归纳为以下四种类型：类金融企业、知识产权企业、品牌企业及互联网企业等，这些轻资产模式企业拥有一些典型的共同特征。

第一，从运营模式上看，轻资产模式企业会集中其拥有的优势资源，将有限的资源和资金投入自身研发、市场营销和后期服务等价值链中高附加值的环节，而不会选择进行大规模的固定资产投资。

第二，从负债结构上看，轻资产模式企业具有以下两方面的特点：一是轻资产模式企业的现金储备量占总资产的比重较高，而应收账款、存货和固定资产占总资产的比重相对较低。二是轻资产模式企业的负债水平较低，自有资金所占比重大，对于自身实力较为雄厚的轻资产模式企业，一般会凭借自身较强的议价能力，占用产业价值链上、下游的资金，以此形成无息负债，因此轻资产企业的有息负债相对较少。

第三，从资产质量上看，轻资产模式的企业对企业软实力的建设比较重视，从企业资产负债表所反映的资产信息上看，轻资产模式企业的资产质量往往具有“高”“轻”“精”三个特征。

2小米轻资产商业模式案例分析

21小米公司简介

北京小米科技有限公司（简称“小米公司”）是一家成立于2010年4月的高端智能手机自主研发移动互联网公司。小米公司旗下有小米手机、MIUI操作系统和米聊三大核心业务，此外还有其他扩展业务，比如小米盒子、小米电视、小米路由器等，“为发烧而生”是小米产品的设计理念。小米作为一个只有六年发展历程的互联网公司，在2013年就以惊人的100亿美元的估值位列国内第四个估值超过百亿美元的互联网公司，2014年美国最具影响力的商业杂志Fast Company，中文译作“快公司”将小米公司评为中国最具创新力的十大公司之首。小米公司能够在短短几年内取得巨大成功，率先成为行业的佼佼者，正是源于其独特的轻资产运营模式。

22小米的轻资产模式分析

221定位

定位是指企业选择能够提供长期利润增长的客户，通过满足特定客户的特殊需求来提升企业价值。小米在其产品设计之初，就将客户定位在手机发烧友上，手机发烧友是指对电子产品接受能力强、对互联网认知程度好且有一定经济基础的消费群体。小米借助互联网，让手机发烧友参与产品的研发与设计环节，通过发烧友在网络中的足迹、点击、浏览和留言等，小米手机的研发人员能够迅速捕捉到有关消费者偏好意愿等方面的有价值的信息，直击消费者需求的痛点，从而不断改进产品的设计方案。小米公司这一精准营销的模式不仅将消费者的创造性引入产品的研发设计，而且提高了产品更新的速度和对市场的反应时间，保证了小米手机销量的不断增长。

222盈利模式

盈利模式指的是攫取超额利润的方式。在营利模式上，小米公司一直遵循“硬件上不赚钱，软件上赚钱”的理念。与传统手机生产商高定价的盈利模式不同，小米采取主动降价的策略，先是借助相对于其他手机产品较低的价格来保证自身产品的性价比，以此来吸引用户，形成规模效应之后，其生产成本曲线便会向下倾斜，使得小米手机的生命周期不断延长，这样产品会卖得更久，其从消费者身上获得的累计利润也就越多。小米公司先亏损后盈利的模式，引得无数“粉丝”热烈追捧，随着手机销量的不断增长和产品生命周期的延长，小米最终获取了高于其他手机开发商的利润。endprint

223关键资源能力

关键资源能力实质上是由形成企业核心竞争力的异质性资源所带来的企业对客户的控制能力，是保护企业“现金流”和“利润流”的关键能力，小米通过轻资产运营，建立了自身的关键性资源。

在手机生产方面，小米公司与传统手机制造商最根本的差异，在于其没有斥巨资建立自己的生产及装配工厂，盲目扩大企业规模，而是选择将生产环节外包，专注于研发和銷售等产业链高附加值的环节。在手机硬件上，小米公司利用各手机配件制造商在专业分工方面的优势，以近乎于零的生产成本获取高质量的手机配件，既保证了手机产品的质量，又为研发和营销等高价值链环节的投入积累了大量的盈余资金，使企业始终处于良性的生态循环系统。

在销售渠道上，小米公司没有实体店铺而是采取网络直销的模式。消费者对所需产品直接进行网络预订付款，小米公司根据客户订单委托外包商加工，再将产品快递到消费者手中。网络直销的营销方式不仅使企业节约了店面成本，而且由于小米公司的产品直接对接客户，减少了中间环节，使得小米可以对企业的销售数据进行实时反馈，以便及时把握市场供求节奏、调整订单规模。总之，小米网络直销的营销模式，使其拥有不易被模仿的竞争优势。

在物流运输方面，小米依托自身的优势，借助凡客诚品的物流平台，实现小米产品的供货，节省了在分货、仓储及运输环节的成本支出，进而可以减少企业在物流方面的成本。小米以消费者参与研发为核心，通过对外部资源进行有效整合，提高了客户的满意度，带动了产品的需求，实现了自身与其战略合作伙伴的多方共赢。

3小米轻资产模式的案例评价

近年来，以大数据技术为代表的新技术的发展在构建高新技术产业的同时，也改变了传统工业时代企业赖以生存的基础设施，企业面临的内外部环境在不断发生变化，只有通过商业模式的不断优化创新，才能在新技术时代获得竞争优势。

轻资产模式作为商业模式演进的重要趋势，在推动商业模式的转型升级的同时，也带动了企业的稳步发展，自身价值得以提升。小米公司作为轻资产运营模式的开创者及成功实践者，通过轻资产运营，小米在公司的软件、硬件及互联网方面创建了一个属于自己的完美的产品生态系统，保证自身能够从轻资产运营模式中源源不断地获取远高于同行业平均利润水平的超额利润，实现了企业价值的最大化。本文以小米公司为例，对什么是轻资产运营、轻资产运营模式的特征、优势以及如何采取轻资产运营进行分析，以期为拟采取轻资产运营的企业提供有益参考。

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