实业之心为何冷却？

有这样一个危险信号。越来越多的实业家开始圈钱运动，他们认为，从实业转做投资，无疑是一个更“科学”的选择。

实业之心已死？

一类老板既在做实业，也在投资本。金融危机之后，浙江一带几乎所有的制造业企业都在收縮规模。剩下来的资金，楼市是第一大去处。在房价大涨的带动下，制造业企业投资房地产收益颇丰，甚至超过主业。

格力本是一心一意做实业的绝好案例，董明珠二十几年如一日坚持“工业精神”，但2009年11月格力地产完成借壳上市，第二年营业收入就超过5亿元，进军地产业不足一年，格力地产就成为格力集团三大产业结构中当之无愧的一个重要板块。

传统家电企业毛利润5%已经非常惊人，但跟房地产行业35%左右的毛利润率一比，顿时相形见绌。有人感叹：七匹狼做地产、美的做地产，雅戈尔做地产，苏宁做地产，国美做地产，连五粮液、郎酒、阿里巴巴都在做地产，72行最后都殊途同归。

其二，“不在楼市，就在股市”。比如2009年股市好的时候，不少浙江老板是用麻袋一袋一袋扛着钱去营业部开户的，甚至因为开户的人太多，要开户还得找人“走后门”。

除此之外，这类老板甚至把企业作为融资平台，变成自己另一条生财之道。比如一位上海老板，因为公司现金流好，很容易通过担保拿到银行3000万元以下的贷款。他就把这部分贷出来的钱再增加几分利息，转借给急需资金的企业。“规模不大，但是一次也能赚个一两百万，比一分一厘辛苦做企业强多了”。

另一类老板则是完全转战投资。把苏泊尔做到国内行业第一、全球产量第四的苏增福就是一个典型案例。2007年底，他将苏泊尔卖给外资，套现二十多亿元，随后在浙江投资了一个岛，准备开发房地产和码头，“盈利前景大大好过生产压力锅，而且很轻松”。

这是一个企业发展史渐渐被融资史覆盖的年代。一手成就了UT斯达康神话的“小灵通英雄”吴鹰，转型做了投资人；在金山整整做了16年，最终他却于金山香港上市70天后毅然辞职，随后开始在中关村扮演“天使投资人”这一新角色。

他们更愿意中途转身为投资家，将自己的资源、经验以及教训，跟后生们分享，让其少走一些弯路，成就另一个“自己”。

另外，现在玩PE（私募股权投资）/VC（风险投资）成了新时尚。一位温州炒房团的资深成员坦言，“股权投资这事，看着高深，事实上无非也就是股权交易获取差价，这里所要承受的风险也并不是特别大。”像他这样把资金转投至PE/VC的人不在少数，看似扶持实业企业，然而最终目的还是逐利。

资本之心正在汹涌躁动

这的确是一场实业之心与资本逐利之心的激烈博弈。不幸的是，我们看到的是实业之心正在逐渐冷却，而资本之心正在汹涌躁动。

无恒产者无恒心。一旦中国企业家对市场公平没有了信心，实业之心必然会死去。短期依靠投资获得资本收益，也就成为必然的选择。据不完全统计，A股上市公司有对外投资行为的有近千家，比如雅戈尔与复星医药，就是A股上市公司对外投资的“两大金刚”。

实业之心已死，还有一个原因来自政策的失衡。从仰融出走华晨，到“铁本”下马；从龚家龙身陷囹圄，到民营航空公司的纷纷“凋谢”；赢利的民营钢铁公司“日钢”被亏损的国营“山东”强行兼并。民营经济到底有多大生存和发展的空间？这不是发一两个文件就可以解决的问题。

国有企业是在走T台，民营企业是在走钢丝。国有航空公司亏损几百亿可以得到巨额注资，领导层安然无恙，民营航空公司亏损几千万公司破产、老板入狱。

中国已经远离短缺经济，步入过剩经济。在“整合资源”、“节能减排”“产业升级”“淘汰落后技术”“压缩过剩产能”等旗号下的“国进民退”已是不争的事实。山西的民营煤矿几乎全军覆没，河北的民营钢铁厂大面积停产，留给私营企业去干的“活儿”就是解决就业、干脏活累活、应对沃尔玛那样挑剔的客户，再由垄断国企搜刮、聚敛财富。民企500强的利润总和还抵不上中石油和中移动两家。这就是部分人士热衷，并打算上升为理论的“中国模式”。

政策尴尬层面下，实业家们需要自我救赎。独立于实业之外的资本，固然是空中楼阁；而脱离资本辅助的实业，却也无法快速发展。唯有以实业促进资本，以资本反哺实业，资与产螺旋演进，才是不论资本还是实业的兴盛之道。

我们的企业出现种种问题，仅仅是因为企业家们处于实业的困境与资本的诱惑之间，失去了坚持实业的信心。但事实上，资本与实业并不是一对矛盾体，两者反而是相互促进的关系。 当前形势下，怎样给这些资本找到出口，从而形成对实业的助力？endprint