湖州上市公司竞争力分析

2017-09-09许民强林璇

中国市场 2017年26期

关键词：层次分析法财务报表上市公司

许民强林璇

[摘要]上市公司是地方经济的代表，代表了地区经济的发展水平。文章以湖州为例，研究了湖州地区的上市公司，并运用层次分析法构建了上市公司竞争力评价的递阶层次结构模型。根据2016年财务报表数据，对湖州地区17家上市公司的竞争力进行评价分析。

[关键词]竞争力；层次分析法；财务报表；上市公司

[DOI]1013939/jcnkizgsc201726062

1上市公司竞争力评价模型的建立

11样本选择及数据来源

随著证券市场的发展，湖州上市公司取得了较快的发展。截至2016年12月底，湖州已有21家公司在国内外上市，为了便于对比分析，剔除在国外和香港上市的公司，选择剩余的17家在内地上市公司作为研究对象。本文选取湖州上市公司2016年的相关数据。文中湖州上市公司的财务指标数据来自同花顺数据库，同时通过巨潮资讯网对部分数据进行了确认，确保了数据的真实性与可靠性。

12研究方法

竞争力评价指标体系是通过多个不同指标来进行评价的，而这些指标的原始数据的计量单位不同，因而不能直接用于评价，故首先需要对这些上市公司的原始数据进行无量纲化处理。目前，无量纲化的处理方式有很多，本文综合考虑各种方法的优缺点，采用较为广泛的标准化处理法（Z-score），利用SPSS软件实现观测值的无量纲化。

其次，在上市公司竞争力评价体系中采用了层次分析法，通过构建判断矩阵，来确定权重。

13上市公司竞争力评价体系的构建

财务指标是企业经营业绩的重要表现，所以基于财务指标对上市公司进行竞争力评价是比较合理的。本文运用层次分析法构建上市公司竞争力评价的递阶层次结构模型。将上市公司竞争力作为总目标，将偿债能力、运营能力、盈利能力、发展能力作为一级指标，各一级指标又包含若干个二级指标。如下图所示。

上市公司竞争力评价指标图

2上市公司竞争力的评价结果

21权重的确定

构建判断矩阵，确定各级指标的权重。选择各个领域的专家、学者，通过发放问卷，计算最终的判断矩阵。进而根据判断矩阵，求得特征向量（即权向量）如下。

二级指标权重为[020，025，025，030]T，[021，020，015，012，017，015]T，[020，023，015，020，010，012]T，[023，017，022，023，015]T。

一级指标权重为[027，017，035，021]T。

其次，对各个判断矩阵进行一致性检验。计算各个判断矩阵的一致性率CRi。由于CRi均小于01，所以判断矩阵通过一致性检验，求得的权向量均有效。

22评价结果

处理后的无量纲数据代入综合评价模型，求得上市公司综合竞争力排名。见下表所示。