哈佛分析框架在财务报表分析中的应用研究

孙颖+宋明

[摘 要] 随着时代与经济的发展，越来越多的财务报表预期使用者除了關注财务报表本身提供的基本数字信息以外开始更加关注财务报表信息外隐藏着的内部信息（即更深层次的信息）以及外部信息（即与宏观环境有关的更广阔的信息），打破了对原始财务报表分析的局限性，提出了更深更广的视角需要。而哈佛分析框架很好的满足了财务报表预期使用者的这些要求。哈佛分析框架是从四个角度来对财务报表进行分析，即战略分析、会计分析、财务分析和前景分析，为能够更加全面系统的分析财务报表提供理论依据。因此，针对哈佛分析框架如何在财务报表分析中应用进行研究具有十分重要的意义。

[关键词] 哈佛分析框架；财务报表分析；战略分析；会计分析；财务分析；前景分析

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 15. 013

[中图分类号] F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2017）15- 0026- 02

1 引 言

在市场经济环境当中，企业作为一个主体对经济的发展起到至关重要的作用，而作为这样一个主体，无论是对内部经营管理者，还是外部信息相关者，例如政府、投资者等，都希望其可以健康且有序的发展。可如何看出企业现在所处的状态，它处于一个什么样的阶段，发展到了什么样的水平，以后的路又该怎么走，这些都需要借助一定的方法与手段来实现上述的目标。因此，对企业的经济活动整体运行的分析就显得至关重要。

可如何才能对企业情况进行详细的分析呢？传统的方法就是对财务报表进行分析，可能对于内部使用者来说有多种途径，而对于外部的使用者来说，人们只能通过上市公司披露的年报来进行了解。传统的财务报表分析主要是通过财务管理的一些手段，比如，因素分析法、趋势分析法、比率分析法等。通过对财务报表中的数字进行计算，再通过一些规律进而得出评价。但这样得出的结论存在一些问题，主要体现在不够全面。财务报表中给出的都是“冷冰冰”的财务数据，而且企业并不是独立存在的经济个体，它不仅受到自身因素的影响，还受到整个行业及宏观环境的影响。因此，对于一个企业的财务报表分析还应该加上这部分对非财务数据的分析，这样的分析才足够完整。

哈佛分析框架对财务报表分析的应用可以做到完美的结合。哈佛分析框架是由美国三位著名学者K.G.Palepu，P.M.Healy和V.L.Bernard提出的，从战略的角度，站在宏观行业背景下对企业的发展依次进行会计分析、财务分析以及前景分析，将定性分析与定量分析相结合，把握企业此刻的运行情况，从而预测企业的发展前景。

2 哈佛分析框架对财务报表分析的应用

2.1 战略分析

战略分析是财务报表分析的起点。它主要就是针对企业进行诊断，主要问题是回答企业的现状。战略分析的主要内容包含两个方面：第一个是外部环境分析，即行业分析。产业市场是在不断变化的环境中，通过行业分析了解企业环境的波动，这些变化将会给企业带来机会或威胁。在行业分析中常用的分析工具是波特五力模型，通过五种竞争力分析，了解潜在进入者的进入威胁，替代品的威胁，供应商、购买者讨价还价的能力和产业内现有企业的竞争对企业的影响。第二个是内部环境分析。分析包含企业内部和资源与能力和核心能力分析。内部环境分析是了解企业的相对位置。常用的战略分析工具是SWOT分析。SWOT分析实际上是对企业内部和外部条件各方面综合和总结，使企业考虑如何最好地利用现有资源并在未来建立资源。

企业战略分析包含了三个层次，即总体战略，业务单位战略和职能战略。总体战略是企业最高层次战略。可以根据企业的目标，选择企业可以竞争的战略，做出业务单位战略选择，合理配置企业经营所需的资源，统筹职能间战略，使各项业务相互支持和协调。通过战略分析的起点打下良好的基础以帮助该公司对财务报表进行后续分析以了解公司情况。

2.2 会计分析

会计分析建立在战略分析的基础上，目的在于评价公司会计反映基本经营现实的程度。在既定的会计准则之下，通过对会计处理方法和会计数据梳理，以便选择会计政策和会计方法。会计分析的内容包括三个方面，首先要定位企业关键成功因素，其次确定会计政策的灵活性，再次是会计信息的披露程度。财务报表作为一种载体，通过会计分析，人们可以评价一个企业的会计对企业状况的反应程度，信息披露的真实性能够增强财务报表分析结果的可靠性。会计分析旨在评估会计对公司基本经营现实的反映程度，知道会计数字的扭曲程度，并通过会计手段来消除歪曲，通过确认会计灵活性评价会计政策和会计核算的合适与否。合理的会计分析有助于提高财务报表分析的下一步骤——财务分析的可靠性。

2.3 财务分析

财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果，财务状况及其变动，主要目的是了解企业的过去，好评价企业现在的情况得以预测未来发展情况，帮助企业集团提高经营决策。它既是一项重要的财务管理工作，同时也是一门经营管理的方法论科学。财务分析的方法主要包括财务比率分析和现金流量分析。财务比率分析主要包括五个能力分析，即对公司的盈利能力、营运能力、偿债能力以及成长能力的分析。而现金流量分析则使得分析者可以考虑公司的流动性以及公司对经营、投资和融资现金流量的管理。财务分析可用于各种情况，对公司现在和过去业绩进行比率分析可以为预测未来前景提供基础。

2.4 前景分析

财务报表分析最终的落脚点主要在于其未来的前景分析。通过前景分析这一环节对公司的未来进行详细的预测。其中主要包括了公司未来的发展前景，未来的经营计划以及短期、中期以及长期的投资前景。从企业的经营战略出发对企业的财务数据进行系统的分析。在战略分析、会计分析和财务分析的基础上对公司的未来做出科学预测，指出企业发展方向，为战略决策者提供决策支持，最终的分析成果供财务报表预期使用者使用，给出前瞻性的指导与意见。通过对公司前景的系统分析，使企业领导者，更加明确企业的财务现状以及未来发展前景，从而确定公司未来发展的短期、中期以及长期目标以及战略规划，推动公司未来发展，提升公司的经济效益，实现公司的长期稳定发展，使公司在行业内能够更具竞争力，始终立于不败之地。

3 总 结

随着时代与经济的发展，越来越多的财务报表预期使用者除了关注财务报表本身提供的基本数字信息以外开始更加关注财务报表信息外隐藏着的内部信息（即更深层次的信息）以及外部信息（即与宏观环境有关的更广阔的信息），打破了对原始财务报表分析的局限性，提出了更深更广的视角需要。哈佛分析框架并非仅利用财务报表数据进行分析，打破了传统财务报表分析的局限性，更加全方位、多层次，结合宏观环境以及企业发展情况，立足于现在，放眼于未来。揭示企业财务状况，了解企业财务趋势，只有对企业进行全面的分析才能更加准确预测企业的未来，运用哈佛分析框架对财务报表进行分析是财务报表分析一种新的模式，对于全面准确分析财务报表具有重大现实意义。

主要参考文献

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