苏宁云商：无人零售核心标的参与联通混改

股市动态分析、南方汇金

苏宁云商：无人零售核心标的参与联通混改

股市动态分析、南方汇金

本期股市动态30指数收于1064点，较上期上涨2.8%，同期上证指数上涨1.88%，创业板指数上涨4.57%。成分股中，中国船舶、中国平安和富安娜等个股涨幅靠前。国轩高科、中科三环、交通银行涨幅靠后。

本期成分股重大事项及评论：

苏宁云商（002024）：公司近期宣布，其首家无人零售店将于8月底开业，年内计划开业10-20家，定位客户群主要针对有生活品质的人。近年来无论国外的零售巨头亚马逊还是国内的京东、阿里都在积极布局线下渠道，无人零售店是线下渠道的一种新表现形式，未来极有可能是巨头线下争夺的新战场。在过去电商时代，苏宁由于线下门店拖累被京东轻松超越，但新零售时代线下优质门店资源反而会成为苏宁最大的竞争优势，看好苏宁长期精耕线下渠道后追赶京东的能力。近日中国联通混改方案出台，苏宁云商拟出资40亿元参与，占股1.88%，此前苏宁已经获得工信部颁发的移动通信转售业务牌照，此次参股联通可发挥业务协同效应，为消费者提供多样化的移动增值服务。公司股价近两年一直在10-12元的区间内徘徊，原因是业绩没有放出来，短线也缺乏刺激因素。但2015年经营性现金流转正，2016年经营性净现金流超过资本开支，2017年上半年公司业绩扭亏为盈，种种迹象表明公司的经营状况在持续好转。同时，公司还有新零售、无人零售、参股混改等题材刺激，短期股价有突破震荡区间的动力，建议积极介入。

国轩高科（000089）：动力电池是新能源汽车最贵的零部件之一，从产业链来看，其成长空间也仅次于下游整车制造。锂电池领域国内市场空间很大，加上政府政策保护，未来3-5年中国会诞生与韩国三星SDI和LG化学一样的锂电巨头。公司是锂电板块基本面最好的企业之一，锂电产能目前在上市公司中排名第一。从行业角度来看，新能源动力电池行业的需求增长动力来源于下游整车企业，今年锂电产能过剩，电池降价趋势明显，业内只有少数具备技术渠道优势的龙头能够绑定下游乘用车厂商获取更高的市场份额，实现以量补价。国轩绑定了下游北汽、上汽大通、中通、江淮、金龙等优质整车企业，今年已经与南京金龙、中通、北汽签订了共计44亿元的锂电池供应合同，总额已经超过去年全年电池收入水平，这还不包括来自大客户江淮等厂商的收入，虽然一季度毛利率下降较多，但以量补价背景下全年业绩增长趋势不改。近日国轩股价回调幅度较大，主要是佛山照明减持以及本轮新能源汽车反弹幅度较大获利盘出货所致。公司的基本面没有问题，回调即是买点。

中国平安（601318）：平安半年报已经披露完毕，上半年实现归母净利润434亿元，同比增长6.5%，扣除普惠重组的95亿利润的影响，同比实则大增38%。上半年财险和寿险业务的市场份额分别提升至19.6%和12.7%，新业务价值同比增长46%至385.5亿元，增速超过同期友邦的42%，表现亮眼，截止6月末平安的内含价值已经达到7391亿元，同比增长20.28%，其中寿险内含价值同比净增920亿元，对标友邦，平安的运营回报率高达21.8%，而友邦只是17.1%.公司在保险领域显示出强大的龙头竞争优势，但在其它业务上目前表现仍较为弱势，平安银行上半年净利润仅微增2.1%，低于市场预期，平安资管规模较年初增长10%，平安证券实现净利润11.87亿元，同比下降2.6%。整体而言，平安的中报中规中矩，未来如果能在银行和证券方面发力，股价还会有不错的表现。目前平安的估值合理，长期市值天花板远未看到，但短线股价有调整压力。

中国国旅（601888）：公司近期发布中报业绩快报，上半年实现营收125亿元，同比增长22.5%，实现净利润13亿元，同比增长18.26%，增长的原因主要是日上免税行并表。期内日上贡献营收13.6亿元，净利润0.52亿元，业绩占总体4%，剔除日上的收益，净利润同比增长13.6%。去年日上的净利润达到3.77亿元，预计2017年可为公司贡献1亿到1.5亿元的净利润，助力全年业绩稳健增长。展望明年，海南三亚近年来旅游景气度高升，旅客接待人数常年维持双位数增长，2018年海棠湾亚特兰蒂斯度假村将正式投入运营，有望带来新的增量；同时，公司香港机场项目已经正式签署协议，今年底中免将陆陆续续接受运营商店铺，明年开始贡献收入，预计将增厚中免20亿元的收入规模。国旅目前动态PE28倍左右，全年预期PE26倍，尚属合理，股价高位横盘，风险大于收益，短期不建议买入。

股市动态30指数成分股本期表现