财务报表的理解和分析

盛旭光

摘要：资产负债表、损益表和现金流量表是最基本报表，对三大报表指标和数据的分析和解读方法和角度也是层出不穷，本文就从另外的视角对财务报表进行解读，供财务人员进行参考。

关键词：财务报表；财务分析

对于从事财务工作的人员来说，资产负债表、损益表和现金流量表是最基本报表，对三大报表指标和数据的分析、解读方法和角度也是层出不穷，本文就从另外的角度对财务报表进行解读，供财务人员进行参考。

一、资产负债表

资产负债表反映了一家公司的资产、负债和权益三者之间的平衡关系，从资产负债表中，我们能看到企业的家底，左边是企业的资产，代表钱放在了哪里。右边主要包含负债和股东权益，代表钱来自哪里。股东权益包含注册资本和利润分配相关科目。资产负债表可以从以下两个角度进行分析和理解：

（一）常用的指标数据分析。对于资产负债表来说，大家比较关注的是企业的偿债能力和资产周转能力，其中偿债能力分析指标主要包括资产负债率、流动比率、速动比率，资产周转能力指标主要包括应收账款周转率（次）、存货周转率（次）、流动资产周转率（次）、固定资产周转率（次）、总资产周转率（次）。

企业的偿债能力是指企业用其资产偿还债务的能力，企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键，是反映企业财务状况的重要标志，是企业偿还到期债务的承受能力和保证程度。对于一些指标存在着有利和不利的两面性，比如流动比率，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，但是流动比率越高，会存在应收账款过多，存货积压等问题，并影响资金的使用效率和企业的获利能力，因此我们在分析偿债能力指标时，还要分析资产的结构是否合理。

资产的周转能力可以理解为企业投入单位资产而获取收益的能力，资产周转快，说明单位资产获取收益的效率高，获取收益的能力也高。资产周转能力强，也说明了企业的经营能力强，资金利用的能力也强。

（二）从资产负债表的列报项目分析

对于流动资产项目，只有货币资金才具有即时的支付能力，应收账款和存货虽然具有短期变现的能力，但如果出现呆滞应收账款和存货，则其支付能力也会很弱，所以要特别关注应收账款和存货是否安全合理。

对于非流动资产项目，要特别关注长期投资的安全性和报酬率和固定资产的实际使用效率和先进性，如果长期投资的回报率不高甚至处于负数，除了企业战略投资的考量，一般情况下要尽早剥离。在做固定资产分析时，要特别关注其实际使用效率，避免过度投资。

二、损益表

如果说资产负债表是企业的家底，则损益表则是反映了企业的赚钱能力，即企业获取利润的能力，通常用销售净利率、成本费用利润率、总资产报酬率等指标进行分析。从利润的数学公式来看，盈利能力主要与收入和成本两个指标有关，要想提升企业的能力，只有两个途径：一是增加收入，同时控制成本；二是在收入增长缓慢或难以增长时，直接降低成本。对于分析指标含义，笔者在这里不再赘述，而主要从其他方面对损益表进行理解和分析：

（一）收入的分析。笔者认为作为财务人员一定要对企业的产品生命周期有所了解和分析。产品的生命周期通常分为导入期、成长期、成熟期、衰退期，产品在每个时期都会有不同的收入贡献，所以在分析时一定要从产品结构对收入的贡献值进行分析，从而更多的以前瞻性的视角对未来的预期收入进行判断和预估。

（二）利润的分析。笔者认为更应该关注不同产品、不同客户、不同部门对于利润的贡献。从产品来看，对于高利润率的产品，我们应该集中资源投入，快速占领市场，从而获得较高的利润。从客户来看，可以根据利润的贡献率给予不同品质的服务，对优质客户提供优质的服务，自然也会得到大的回报。从部门来看，对于业绩好的团队，就要在资源支持上给予一定的倾斜，从而获取较高的利润。

三、现金流量表

對比资产负债表和损益表，现金流量表更直观的反映了企业现金流入和流出的情况。在分析公司现金流量时要重点关注公司拥有什么样的现金流，而不是只关注现金流量总额，因此看懂现金流量结构十分重要。现金流量在三部分之间分布不同，则意味着不同的财务状况。在分析现金流量时，除了销售现金比率、总资产现金回收率、经营现金流量比率等分析指标外，推荐关注以下几点：

（一）企业的生命周期。企业同产品一样都会存在生命周期，每个阶段现金流量都会呈现不同的表现。在初创期，投入大收入少，经营现金流量少，投资现金流量支出较大，财务要更关注企业的资本支出，衡量好自己的实力，制定自己公司规模相对应的发展策略，不可过度负债经营，导致企业风险加剧。而随着成长期和成熟期的发展，企业经营现金流量越来越大，筹资现金流量也随之放大，企业可以通过适度负债快速发展生产和销售，并占领主要市场，提升企业的盈利水平，这时候财务关注的是经营现金流量是否不断净流入，如果销售增长而现金流量出现净流出，则有可能应收账款和存货过大而导致现金回收不足，要及时采取措施进行改善。

（二）收益质量分析的必要性。对收益质量进行分析，有利于限制企业利用不正当手段进行损益管理，纠正企业会计报告中不正确的收益信息，了解企业的真正获利能力。

根据以上对财务报表的理解和分析，财务对报表的分析视角是不断变化的，重点是要深入业务，了解业务发展方向和脉络，以专业和独特的视角对财务数据的变化进行分析，从而为企业发展提供决策的依据。

参考文献：

[1]任立森著.公司财务报表的解读与分析[M].经济科学出版社，2013年第一版.

[2]付小平著.财务三驾马车[M].机械工业出版社，2014年第一版.

（作者单位：烟台荣昌制药股份有限公司）