韩国对外直接投资动机及对出口影响研究

周颖

摘 要：近年来，国际经济复苏乏力，加之国际经济和政治形势不确定因素增多，给中国经济带来了许多影响。比如出口增长缓慢，由于个别产业的产能严重过剩以及人力成本的不断上涨，直接逼迫国内产业结构做出调整。而韩国的发展路径有一定的相似之处。所以，本文围绕韩国对外直接投资动机以及对出口影响的变化问题，做出一定的分析，从中得到的启示以帮助我国在产业结构调整和海外投资等方面，做出更有利的调整。

关键词：直接投资；韩国；产业结构

近年来，韩国的发展举世瞩目，一些大型的跨国公司更是在国际经济上占用重要的地位，韩国的对外投资国数量由2007年的117个发展为2011年的131个，发展速度相当快。

一、韩国在对外投资方面的变化趋势与特点

1.韩国在对外投资方面的政策趋势变化与特点

韩国政府在支持对外投资方面放宽了相应的管理，并出台了一系列有力的鼓励政策。在金融方面，韩国政府制定了一系列的支持政策，包括鼓励为对外投资的企业提供低息贷款，甚至可以达到对外投资额的90%；在政府基金方面，提供一定的支持基金，特别有助于对投资回报时间长，项目初期见效小的投资；在财政政策方面，韩国制定了较为优惠的税收政策，鼓励和支持本国企业在海外进行的投资项目，在企业所得税征缴方面给予足够的优惠；在其他服务对外投资的方面，加大对海外投资企业的信息服务，提供足够的投资保险业务，增强韩国企业对外投资的欲望和信心。

2.韩国对外投资的现状

韩国从国家层面改变了经济发展的导向，改变了由利用制造和销售渠道优势进行对外投资为以鼓励创新的技术出口为主。而由此也产生了较大的变化影响，推动了三星、现代等知名国际品牌的推广，并且代表了先进的技术品牌优势。韩国各企业也加大在研发中心方面的海外建设力度。到2000年韩国企业对外直接投资总额已经是1996年的2.2倍。据韩企划财政部公布的数据显示，2015年1-9月份韩对外直接投资额（申报标准，下同）为270.5亿美元，同比增长17.1%；实际到位金额为177.3亿美元，同比下降2.8%，规模最大的三大行业为金融保险业71.5亿美元、矿业39.8亿美元、制造业59.9亿美元①。而这一数字在2008年全年仅有238亿美元，在出口结构上也更加优化，更具有竞争力和高附加值。

二、韩国对外投资的动机分析

从1998年至今，韩国国内消费市场趋于饱和，国内劳动力成本不断上升，持续积压企业的利润。为了保持企业的盈利能力，转移国内过剩的生产能力，韩国制定了广泛利用国际生产要素和促进出口的对外投资策略，而在这一动机的驱使下，韩国企业得到了迅速的发展。

1.出口导向

出口导向是韩国企业进行海外至今投资的重要原因。经过韩国国内的对外投资政策的调整，目前韩国企业已经成为以知识输出和生产效率提高为主的对外投资战略格局，通过韩国国内先进的制造技术和研发能力，并结合海外优良的生产资源，进行海外投资与生产，获得丰厚的利润，壮大了企业。

2.技术强化

韩国企业在家电和汽车方面都有较强的生产和研发能力，随着對外投资的不断增加，韩国企业逐步在海外建立研发中心，以扩大自己的研发能力。技术强化已经是当前韩国企业对外投资的方向和动机之一，使得韩国产品始终保持科技领先和竞争力。

3.资源的获取和劳资关系的转移

韩国国土面积狭小，资源相对贫乏，依赖资源的进口。这也就成为韩国企业在海外进行投资的重要原因。另外，韩国国内相对突出的劳资关系，以及工会较强的谈判能力都使得韩国企业通过海外生产，缓解国内的劳资矛盾。同时，例如通过大量雇佣诸如中国丹东，朝鲜的低廉的劳动力进行服装类产品的生产，也可以降低产品的成本，使得韩国企业的产品更具有成本优势，获得价格的竞争力。

三、韩国对外直接投资动机对出口水平的影响

1.韩国出口额变化

本文对韩国2011年到2015年间的出口额进行统计，从中分析对外投资额度变化与出口情况直接的关系。根据新浪财经、新华网、中华人民共和国商务部网站数据显示：韩国2011年到2015年，出口额分别是5535亿美元、5481亿美元、5596亿美元、5731.01亿美元，5269亿美元，同比增长率分别是19.3%、-1.3%、2.1%、2.4%、-8%；进口额分别是5324亿美元、5196亿美元、5156亿美元、5256.96亿美元、4365亿美元，同比增长率分别是23.3%、-0.9%、-0.8%、2%、-16.9%。

根据中华人民共和国商务部的数据，2011年-2015年1-9月韩国对外直接投资额（申报额）分别为：444.9亿美元、390.1亿美元、351.2亿美元、350.7亿美元、270.5亿美元，同比增长率分别为29.5%、-14.3%、-11%、-1.5%。

可以看出，韩国对外投资的增长，带动了出口的增加，而随着投资额的下降，出口额也受到了一定影响。所以，目前韩国对外直接投资对出口产生的是替代效应，还未出现逆出口效应。从2012年以来，韩国企业更倾向于投资于海外劳动力低廉的亚洲邻国，而同期的外资引入额度缺非常低。比如，2012年韩国引入外资仅有99.4亿美元②，与对外直接投资额相比已达到3.3倍，韩国企业“脱韩”趋势已经出现苗头。所以，随着韩国企业不断地对外投资，将来很可能发展出现逆出口效应，影响韩国的贸易顺逆差水平以及国内经济发展。

2.研究韩国对外直接投资与出口贸易的影响

根据新贸易理论的论述和模型，一国对外直接投资对出口贸易有促进、替代、创新等多种关系，而从上述论述中，根据韩国在近几年对外直接投资额度与当年出口贸易额进行研究，分析二者之间的关系，从而分析当前韩国的对外直接投资政策，与本国当下出口贸易的关系和影响，从而为获得制订对外投资和贸易政策提供一定的支持作用。

（1）数据来源和模型选择

以韩国2011年-2014年的对外直接投资的规模和出口量为依据，并兼顾考虑一些韩国国内和国际环境中的因素，如GDP、汇率等因素，并利用丁伯根（1962）和波伊赫能（1963）提出的引力模型为模型，进行韩国对外直接投资与出口贸易关系的研究。

选取的贸易引力模型为

T=A（FDI）α（SFDI）β（L）γ

其中，T代表韩国与出口贸易目的地国的贸易额

FDI代表韩国对出口贸易目的地国的直接对外投资额

SFDI代表韩国对出口贸易目的地国的直接对外投资总额

L代表韩国与目的地国之间的关系程度，包括友好程度、贸易自由程度、相互之间的贸易信任、优惠程度等

A、α、β、γ等代表待估计的回归系数

（2）测试结果

将测试数据带入公式中做回归测试，利用统计软件工具计算相关系数结果。

表 韩国对外直接投资与出口贸易回归测试结果

（3）结论

从上述测试结果看，韩国对外直接投资拉动了对外出口的数量。当韩国对外直接投资流量每增加一个单位时，对外出口量增加0.0312个单位；当韩国对外直接投资存量增加一个单位时，引发出口量增加0.1988个单位。而韩国在对外直接投资的流量和存量上存在正的相关性，即为α、β系数皆为正数，可以说明韩国对外直接投资，可以带动本国出口量的增加。韩国在推动本国企业对外投资的同时，产生大量的国内技术、原材料和设备的出口，拉动了出口贸易的增长，产生了出口贸易创造效应。

四、对中国对外直接投资政策和出口影响的启示

1.注重技术方面的合作与投资

我国企业核心能力还比较弱，比如自有知识产权的占比、自有品牌价值、科技含量贡献率等，这是摆在我国企业面前的一个重要的发展瓶颈。而对外直接投资，特别是对国外技术方面的合作与投资，将会弥补当前企业的研发短板，逐步摆脱简单代工生产带来的利润尴尬。

2.抵消贸易壁垒的影响

我国企业在海外直接投资建厂，生产本土化的产品，将减少所谓的“不正当竞争”带来的麻烦，并产生出口替代效应，从侧面支持我国产品的出口以及产品品牌知名度的提升。

3.战略性资源的控制

國外高品质的资源，以及低廉的获得成本能够给国内资源型企业带来了丰厚的利润，所以对海外优良资源矿厂进行投资，不仅可以保证我国的资源安全，还可以间接降低我国产品的成本，促进出口产品形成竞争优势。

注释：

①资料来源于中华人民共和国商务部网站.

②数据来源：中华人民共和国商务部.

参考文献

[1]张纪凤.中国对外直接投资动力机制探讨[J].现代经济探讨，2014，（11）：32-33.

[2]王杰，刘斌，孙学敏.对外直接投资与企业出口行为--基于微观企业数据的经验研究[J].经济科学，2016，（01）：15-16.

[3]蒋冠宏，蒋殿春.中国企业对外直接投资的“出口效应”[J].经济研究，2014，（05）：5-6.