后危机时代当中对金融监管的反思

李尚远

【摘要】自2008年美国爆发最大的金融危机以来，其房地产市场泡沫对其经济发展产生了严重的冲击，金融监管部门对这次金融危机评级为金融监管体系不健全。对于金融监管体系，其对各个部门和产品等的监管标准不一致，使得金融危机发生后的反应速度较慢，且没有专门的部门对其进行管理，从而造成金融危机范围不断扩大，这为我国的金融监管工作带来了一些启示。

【关键词】次贷危机 金融监管 后危机时代

对于美国的金融危机爆发，其对美國的经济发展造成了巨大的冲击，同时也是对世界经济发展的一次严重阻碍。在这次金融危机中，其过渡宽松的货币政策和金融结构监管不到位等是危机爆发的最主要原因，通过对美国的金融危机进行分析，能够对我国的金融行业监管产生一些启示，从而更好的促进我国金融行业的稳定发展，保证我国的经济发展稳定性。

一、美国次贷危机形成的原因分析

对于美国发生的次贷危机，其主要是因为相违约人提供次级房贷，对于这些没有工作、收入和资产的人群，其之所以能够进行借贷主要是由于以下几点因素：

首先，美国在安然事件发生之后，其为了能够尽快回复政府在公民中的信心，其对货币政策进行放宽，从而使得美国的美元利率迅速下降。此外，对于美国的资本市场，其流动性较强，加上美国对货币政策的放宽性政策，使得美国的金融机构逐渐向着短期资金作为长期融资的形式发展，这一经济发展模型具有非常严重的风险。然后是政府在次贷危机中的导向作用，对于美国当时的克林顿政府，其为了消除对黑人等的种族歧视，推出了居者有其屋的政策，这使得低收入人群能够通过贷款进行购房，无论购房者本身是否具有偿还能力。而对于抵触这一政策的的金融机构，其被克林顿政府冠以歧视罪名而进行罚款，这使得美国当时的贷款结构压力逐渐增大，从而为后期的金融危机埋下了伏笔。另外，对于美国金融危机之前，其借贷模式发生了较大的变化，传统模式中的房屋估值以及审核等工作被取消，这使得借贷人的违约惩罚较小。加上贷款经纪人为了获得更多的经济利益，其放松对贷款人的审核，从而使得贷款机构的市场风险越来越大。最后则是权威评级机构，其对次贷危机并没有进行真正的风险评估，而是为了追求自身的最大利益进行正确评级，这使得磁带证券受到越来越多的投资者青睐，最终造成的市场损失越来越大。

二、后危机时代对金融监管的反思

（一）美国金融监管体系中存在的问题研究

对于美国的金融市场，其运作模式一直是世界各国模仿的重点，但随着金融市场的快速发展，金融创新不断出现，金融监管中存在的问题也在逐渐暴露。在金融危机爆发之前，美国一直采用的是“双重多头”的金融监管体制，这种体制通过多个机构和州进行监管，这很好的符合了美国一贯的分权等精神，但随着金融危机的全球化发展，这一监管体制中的真空也在逐渐增多，从而使得一些金融衍生品逐渐增多，且这些衍生品本身的风险较大。对于美国的金融监管机构，其约束条件较多，这使得在进行监管时的效率较低，加上市场变化较快，使得金融监管的作用越来越小，最终造成次贷危机的出现。为此，我国在进行金融监管体制的建设时，其需要同我国当前的金融发展情况像匹配，从而做到对金融风险的全面覆盖，出现问题后能够及时掌握市场变化情况，并以此做出正确的应对措施。此外，对于金融体系，其风险管理手段和金融机构等都已经不在能够决定金融风险事件是否出现，这是由于金融市场的高对称性等特点所决定的，因此，金融监管也将不在限制于最少的监管就是最好的监管这一情况。

（二）美国次贷危机对我国金融监管的启示

对于美国的次贷危机，其为我国的金融监管建设提供了一些思路，对于所有的金融监管方案，其都存在着利弊，在进行金融监管体制的建设时，其需要结合我国当前的国情选择对应的金融监管模式。对于窝沟的金融监管改革，其需要从以下几点着手：首先是加强功能监管，对于金融监管体系，其需要从过去的机构监管中逐渐向着功能监管的方向过渡，也就是对所有的金融机构中同类型的业务进行统一的监管，这样能够减少金融监管中存在的真空区。具体操作方面则是通过金融控股公司，然后建设统一的金融监管体制，同时将监管职能分配到管理委员中，实现对金融行业的统一监管，通过这种明确的职责能够保证金融监管的内部信息共享，同时还能提高金融监管效率。然后是加强对风险的重视，对于金融监管中的资金来源，其需要指定对应的监管原则，无论什么资金，其都需要在金融监管原则范围内运行。在当前的金融活动监管中，其无论风险向着哪里转移，金融监管部门对其重视程度都不会降低，同时这些资金也需要进行全面的监管，这样能够保证储户的利益不会受到威胁。最后则是加强对监管机构之间的职能协调，这样能够保证金融创新和衍生品在出现户能够进行充分的监管，降低·金融风险的出现。根据相关事实我们可以发信啊，金融创新必须要在金融监管的条件下才能够实现，缺乏监管的创新往往会带来巨大的金融风险。为此，我国的金融创新需要在各个金融监管部门的协调监管下发展，而金融监管部门需要结合当前的金融市场和机构稳定性进行金融出现的发展，并建立对应的预警机制，出现问题后能够及时发现和解决。

三、总结

综合上述所说，伴随着金融市场的快速发展，各种新的金融产品不断出现，这使得金融行业的产业链也在逐渐延长，其存在的金融风险隐蔽性逐渐增强，在这种情况下，金融监管需要借鉴美国金融危机等的经验和教训，不断提高金融监管的效率，保证金融监管的市场作用。为此，我国需要尽快完善金融监管体制的建设，加强监管部门的风险防范措施，保证金融监管的每一步创新和完善都能够适应当前的市场行情，避免金融危机的出现，促进我国的经济持续稳定发展。

参考文献

[1]冯雨.再论金融消费者的保护——美国后危机时代金融监管模式的反思[J].湖北工业职业技术学院学报，2016，（02）：46-51.

[2]白钦先，杨秀萍.金融危机后对金融监管理论与实践的反思[J].沈阳师范大学学报（社会科学版），2014，（02）：5-9.

[3]黎四奇.对后危机时代金融监管体制创新的检讨与反思：分立与统一的视角[J].现代法学，2013，（05）：76-87.

[4]杨谊，刘军，王刚.后危机时代金融监管边界有效性的反思和实践[J].金融与经济，2011，（01）：68-73.

[5]黄萍.后危机时代反思美国金融监管变革对我国的启示[J].发展，2010，（10）：99-100.

[6]邹科.对后危机时代金融监管的反思及对我国的启示[J].黑龙江对外经贸，2010，（01）：121-123.