A股入摩，他们已提前布局

A股入摩，他们已提前布局

被纳入MSCI新兴市场指数对目前持续低迷的A股无疑是一剂强心针。

MSCI明晟公司CEO表示，现有A股权重低于他希望达到的水平，下一次可能纳入中盘股。

6月21日一大早，“A股被纳入MSCI的新闻”就占满了各家财经媒体的头条。

MSCI是Morgan Stanley Capital International 的缩写，中文全称摩根士丹利资本国际公司，大中华区还有另外一个名字：明晟公司。这家公司成立于1968年，总部设在美国纽约。

据了解，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为标的。

连续4次冲关

这是A股第四次经受MSCI的大考，其结果对于整个A股市场和中国经济的意义都十分深远。

早在2013年6月，MSCI便宣布启动对A股纳入MSCI新兴市场指数的审议及征询工作。进入2014年7月，MSCI引入MSCI中国全股指数和MSCI中国A股国际指数作为单独指数。

随后在2015年6月，MSCI在年度市场划分审议中，宣布由于存在QFII额度分配、资本流动限制和实际权益拥有权问题，暂时不将A股纳入；一旦这些问题解决，A股有可能于每年一次的市场分类评审期以外被纳入新兴市场指数。

值得注意的是，在2015年11月，MSCI首次把在美国上市的中概股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI明晟中国指数，调整结果于12月1日生效，其中就包括了阿里巴巴、百度、京东等知名互联网巨头。

2016年4月，MSCI虽然宣布延迟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数，但是仍表示出了积极的态度，指出了A股上市公司任意停牌及在境外设立A股衍生产品限制等三大主要问题。

在过去的一年中A股做了很多努力应对，而且沪深两地股市合并市值超过6万亿美元，相当于整个全球股市的10%左右（美股市值约为28万亿美元 ，将占全球股票市值10%的市场排除在外是不合理的。目前，MSCI全球指数 给中国的权重约为3%，而中国的实际权重接近17%。

MSCI终于作出了这一决定。从2018年起，海外资金将可以通过该指数购买A股。

MSCI也有亏损的黑历史

虽然现在风光无限，但MSCI也有过食不果腹的艰苦日子。

上世纪90年代初，MSCI还在摩根士丹利旗下，处于连年亏损一直“坑爹”的状态。1998年起，指数界的大神Henry Fernandez开始担任公司CEO，之后他指挥MSCI改指数编制法、拓展指数对全球市场的覆盖，加大跟踪MSCI指数的资产规模。2007年11月，MSCI被分拆上市。又过了不到两年，MSCI正式脱离母体自立门户。

MSCI单飞后发展越来越迅猛，还大量收购其他金融服务公司扩展自己的业务范围。MSCI在2004年时就收购了量化投资的先驱、风险分析工具提供商Barra，2010年又买下RiskMetrics 集团，获得了集团旗下的金融研究中心、Innovest战略价值顾问公司和KLD研究分析公司。

获得这三把利剑之后，MSCI 推出了在环境、社会和治理投资领域的报告分析服务。之后的几年MSCI又收购了对冲基金风险管理工具Measurisk、房地产评估公司IPD、机构投资者表现报告公司InvestorForce和治理研究以及评级公司Governance Holding Co。

总而言之，在Fernandez大神的带领下MSCI拥有了更多的利润增长点，也开始提供投资决策支持工具、公司信息咨询以及风险管理等服务，在赚钱的康庄大道上越走越远。

如今，MSCI已经成为全球最有影响力的指数编制公司之一，编制的全球股票指数覆盖70个发达和新兴市场中的超过14000只股票。截至去年底，全球有超过750支ETF以其作为追踪标准。

索罗斯等国际大鳄早在期货市场暗中加注，规模已达千亿，对赌6月2 1日揭晓的A股“入摩”。

国际大鳄早暗中加注A股

虽然“超级6月”，港股现货市场一片淡静，但索罗斯等国际大鳄早在期货市场暗中加注，规模已达千亿，对赌6月21日揭晓的A股“入摩”，仅新加坡A50期指及南方A50ETF新增仓位便高达近500亿港元。

A股“入摩”还吸引了大量环球资金，资金持续流入香港上市的A股ETF，南方A50ETF由5月底至今新申购单位达5.78亿个，流入资金达64亿港元。被称为“国际赌场”的新加坡富时中国A50期指，却在赌A股“入摩”不利，其未平仓合约(OI)于5月23日突破10万张，至5月30日不寻常地暴增至逾50万张，并持续涨至总值逾50亿美元，仓位规模之巨，会引起股市较大波动。

Wind资讯统计也显示，外资在沪股通中交易活跃，近3个月外资通过沪股通净买入137.29亿，期间总成交高达2713.93亿。其中56个交易日，有34个交易日外资为净买入，占比在60%以上。可见外资通过沪股通以持续、稳步进场为主。

至于对A股的影响，从过往的经验可以看出来，纳入MSCI后有望让更多的人开始关注这个市场，进而带动资金流入及投资者结构改变。这次MSCI仅纳入5%的市值比例，纳入后A股占MSCI新兴市场指数仅有0.73%，因此能引发的资金效果有限，但预期将让全球投资人更关注投资A股的机会。

从历史上看，不论台湾还是韩国在加入MSCI后，股市都出现了一轮上涨。中长期来看，有利提升机构投资者占比，国外机构投资者将更广泛的参与到A股，改善投资者结构。同时将推动全球资金对中国资产的配置，推动人民币国际化。

A股市场建立20多年以来，自身在不断地完善和进步，同时也在资本市场国际化的道路上前进。沪港通、深港通正是A股市场与成熟市场之间的连接，而纳入MSCI新兴市场指数更是A股与国际资金连通的重要一步。

《中国经济信息》综合报道