2017中国经济春季报告

2017中国经济春季报告

■ 一季度经济增长稳中有进，稳中向好，好于预期，可谓开了个好头。但是，受内外因素交织影响，经济持续向好的基础还不稳固。只有进一步深化改革，释放更多政策红利，才能为经济持续向好注入不竭动力。只有如此才能不断创造“中国奇迹”，才能让世界不断为中国赞叹。

今年一季度，中国经济迎来了“开门红”，增长实现超出预期的6.9%，成为自2015年第四季度以来的最高季度增长，整体上划出一条平稳的上扬曲线，区域经济也展现出近年少有的“颜值”和“气质”，工业经济强势回升，进出口迎表现强劲，就业物价双双稳定，供给侧结构性改革显效，实体经济“体质”增强，释放经济企稳向好的积极信号。

1颜值高气质好，破解中国经济“开门红”密码在全球经济总体低迷，新兴经济体增速下行的大背景下，中国经济一季度能够取得6.9%的“开门红”实属不易。特别值得注意的是，不仅中国经济发展速度表现“稳”，而且在新旧动能转换中有更大的“进”，展现出较高“颜值”和较好“气质”。

★4月1 9日至2 4日，经济日报头版连发《经济增长的“成色”更足了》《企业信心攀升彰显中国经济活力》等6篇述评文章，对首季经济数据进行解读。

★近日，I M F在最新一期《世界经济展望报告》中已将今年中国经济增长预期从1月份预测的6.5%上调至6.6%，预计今后几个月还将进一步上调。

★近日，美国经济学家在对全球夜间灯光数据进行深度分析的过程中，依靠中国夜间灯光亮度与其他宏观数据一起建立模型，得出“看涨”中国的结论。

■本刊首席时政观察员

【本文重要信源】

1.易宪容：一季度中国经济数据中有四大看点；2.张杰：中国经济站在全新发展周期的新起点；3.沈建光：中国如何守住金融安全底线？

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从增速变化看，已在“L”型底部形成企稳态势。一季度，G D P同比增长6.9%，比去年同期加快0.2个百分点，比去年四季度加快0.1个百分点，经济增长正在企稳；城镇新增就业3 3 4万人，比去年同期多增了1 6万人，全国城镇登记失业率3.9 7%，创下了近年来新低；全国居民人均可支配收入实际增长7.0%，比同期G D P增速高0.1个百分点，过去1 2个月内首次跑赢G D P增速。

从需求侧看，“三驾马车”动力有所增强。首先看投资，去年是逐月下行，但是今年首季最为抢眼，制造业投资增长5.8%，基础设施投资增长2 3.5%，高技术产业投资增长2 2.6%，房地产投资也增长了9.1%。其次看消费，消费对经济增长的贡献是7 7.2%，比上年同期提高了2.2个百分点，资本的贡献率不足20%，明显下降了。再次看外贸，进出口增速明显。一季度进出口总额同比增长2 1.8%，规模以上工业企业实现出口同比增长10.3%，特别是对部分“一带一路”沿线国家进出口增长较快，有效呼应了中国积极开展“一带一路”建设的现实需要。

从供给侧看，“三去一降一补”取得新进展。去产能方面，规模以上工业产能利用率为7 5.8%，比上年四季度提高2个百分点。去杠杆方面，2月末规模以上工业企业资产负债率同比下降0.6个百分点。降成本方面，前两月规上工业企业每百元主营业务收入的成本同比减少0.2 8元。去库存方面，3月末，商品房待售面积同比下降6.4%，降幅比上年末扩大3.2个百分点。补短板方面，生态保护和环境治理、公共设施管理、农业等领域投资均以两位数的速度在增长。

从新动能看，新产业新业态新模式茁壮成长。一季度战略性新兴产业增加值同比增长10.3%，增速比规模以上工业高3.5个百分点。工业机器人、光电子器件、运动型多用途乘用车（S U V）和太阳能电池产量同比分别增长5 5.1%、5 1.2%、2 5.5%和1 8.8%，分享经济广泛渗透，跨境电商、共享单车、智能家庭、在线医疗等新服务模式方兴未艾。

2区域经济全线飘红，辽宁山西塌陷地区开始突围

“几家欢乐几家愁”。权威人士曾在前年和去年连续三篇在《人民日报》问答中多次借此来诠释经济运行走势分化现象。令人欣慰的是，距离权威人士的判断时间过去一年多，区域经济发展在今年一季度就发生深刻变化，不论是长三角、京津冀、东南四省、中部地区，还是东三省和西北、西南地区，经济数据全线飘红，一季度2 2个省份G D P增速跑赢全国，辽宁增速由负转正，经济塌陷地区表现着实让人意外。

全线飘红，2 2个省区市高于全国平均，四个省份突破万亿。从G D P增速来看，除了2 2个省区市高于全国平均，还有3个超过10%，分别为西藏1 1%，重庆10.5%和贵州10.2%。三地都属于中国西部地区，目前稳定居经济增速“第一梯队”。其中，西藏在2016年一季度增速追平重庆后，首次反超，超出重庆0.5个百分点，增速位居榜首。具体看，重庆在其“6+1”支柱产业中，电子制造业表现最为突出，增幅达到3 1.6%。贵州继续发挥其新兴产业优势，比如，电子设备制造业增长50.5%，集成电路和平板电脑等产品分别增长15 1.3%和8 5.1%。再从G D P体量看，江苏、山东、广东和浙江四个省经济总量超过万亿元，浙江今年首次加入“万亿俱乐部”。

【决策看点】

●4月2 8日，中国社会科学院专家在中国经济形势报告会上表示，进入2017年，我们预计中国经济增速在6.6%附近，初步能够实现预期的6.5%的增长目标，继续保持在中高速适当的增长空间，预测2017年一季度到四季度G D P增速分别是6.9%、6.7%、6.6%、6.5%。报告认为，从供给侧的影响因素来看，劳动力供给、全要素生产率增长率、资本产量的增长率均呈现下滑态势，说明中国未来潜在的经济增长率也是下滑趋势。同时，2017年一季度中国固定资产投资大幅度上升，上升了2 3.5%，这种上升难以持久。

中央政治局会议传递当前经济工作六大信号

中央政治局4月2 5日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议关于当前经济形势和经济工作的表述，释放出六大重要信号。一是一季度经济实现良好开局；二是坚定不移推进经济结构战略性调整，坚持用新常态的大逻辑研判经济形势；三是确保不发生系统性金融风险，加强金融服务实体经济，加大惩处违规违法行为工作力度；四是确保供给侧结构性改革得到深化；五是加快形成促进房地产市场稳定发展的长效机制；六是扩大改革受益面，让人民群众有更多获得感。 资料来源：新华网2017年4月2 5日

集体突围，辽宁山西迎头赶上。2.4%、5.9%、6.1%——辽宁、吉林、黑龙江三省一季度经济增速同向发力，标志着东北形成了企稳向上的好势头。特别是作为东北经济体量最大的省份，辽宁在经历了去年的负增长后，今年经济全面回升，第一产业由负转正，从-4.6%至0.6%。第二产业虽然仍然下降，但降幅收窄，从-7.9%至-4.3%，第三产业从2.4%增长至7.1%。对此，《辽宁日报》头版头条用了“来之不易的2.4%”这一大标题，称“2017年是辽宁经济发展逐步走出低谷、走出困境的转折之年，良好开局让我们倍感振奋。”

特别值得一提的是山西省，一季度G D P增速表现十分抢眼，上涨6.1%，同比提高了3.1个百分点，与全国一季度6.9%的增速只差0.8个百分点，终于画出一条久违的“微笑曲线”。对此，山西省委书记骆惠宁在分析一季度全省经济形势时指出，全省经济延续了去年下半年以来一季好于一季，实现了年初提出的经济增长预期目标为5.5%左右的目标，标志着全省经济已经走出了长达两年半的最困难时期。5月3日，《人民日报》头版头条以“山西：优化政治生态 提升发展状态”为题报道，山西的制度优势正转化为治理效能，经济已经扭转困难局面。去年下半年以来，省级层面出台20个改革类制度性文件，涉及资源型经济转型发展、煤炭去产能、生态环保等多个领域，终于实现了绝地反击。

3风险犹存，谨防金融风险、避免重陷转型怪圈

当前，中国经济正处在稳增长和促改革的重要“窗口期”，在逆势取得不俗成绩的同时，巩固持续向好态势仍然面临诸多考验，不能对个别季度运行良好盲目乐观，要正视经济发展仍然面临的严峻挑战，清醒认识投资持续高速增长难度加大、新旧动能接续转换滞后、实体企业生存压力依然很大等困难和问题。对于全年经济工作，要防微杜渐、忧在未萌，抓住经济回暖这个难得的时间窗口，积极深入推进供给侧结构性改革，大力调整结构培育新动能，全力化解金融系统性风险。

【决策看点】

●今年一季度，河北省服务业增加值增长10.2%，同比加快0.9个百分点，快于全省生产总值3.7个百分点，凸现五大亮点：一是对经济增长贡献率首次超过60%，高于第二产业3 2个百分点，在全省经济增长6.5%中，服务业拉动4.1个百分点；二是全省规上生产性服务业营业收入同比增长1 8.1%；三是现代服务业增速和贡献率在服务业中排首位；四是第三产业法人单位总数5 2.4万个，同比增长2 9.9%；五是服务业投资对全省投资的贡献率达8 7.7%，占到全省固定资产投资的近50%，拉动全省投资增长7.4个百分点。

辽宁扩大投资加快推进新增200个重点项目建设

4月2 4日，辽宁省政府召开全省一季度经济形势分析电视电话会议。省长陈求发强调，做好当前和下一阶段经济工作，要积极扩大有效投资，抓好项目开复工，加快推进全省新增的200个重点项目建设，进一步拓展投资来源渠道，主动向国家有关部委争取更多的资金和项目，以产业园区为载体，开展有针对性的招商。狠抓工业经济平稳运行，强力实施企业帮扶工程，继续支持民营骨干企业做大做强，积极推动大众创业、万众创新，研究出台更具竞争力的人才吸引制度。

资料来源：辽宁省政府网站2017年4月2 5日

谨防金融风险显性化，守住系统性风险关口。尽管一季度全国不良贷款增速放缓，不良贷款率也在下降，但近年来企业杠杆率大幅攀升，影子银行规模过于庞大，信贷资金大多进入房地产与收益较低、期限较长的地方政府投资项目，民间集资与P 2 P等游离于监管之外，汇率政策缺乏灵活性等都成了金融系统潜在的风险点。对此，4月2 5日召开的中央政治局召开会议强调，要高度重视防控金融风险，加强监管协调，加强金融服务实体经济。当天，中央政治局又以“金融安全”为主题进行集体学习，这是十八大以来政治局首次就“维护国家金融安全”主题进行集体学习，罕见地将维护金融安全提到国家战略高度，强调维护金融安全是治国理政的一件大事。近段时间，一行三会发文、喊话，严厉打击各种违纪违规行为，直指金融乱象和市场漏洞，严防金融风险扩大化。接下来，各地要按照4月2 1日中国银监会一季度经济金融形势分析会的要求，主动防控金融风险、大力治理金融乱象，通过技术、法律、管理等手段堵塞漏洞，坚决遏制违法违规案件高发势头。

警惕转型陷阱，彻底跳出“市场好时无暇调整、市场差时无力调整”的怪圈。一季度，山西、辽宁、陕西等资源型地区经济增长和财政收入实现大幅上涨，其中肯定有煤价之功，得益于市场供需关系改善、大宗商品价格上涨。随之带来的问题是，要防止在当前煤炭、钢铁价格回升时，重新陷入以往“市场好时无暇调整、市场差时无力调整”的怪圈。在这方面，山西是有教训的。虽然对于山西“一煤独大”的结构性问题，国家层面早就有预见和战略要求，但山西屡次转型都没有“未跳出以煤为核心的产业”、没有根本上改变高度依赖煤的局面，基调仍是“以煤为基”，难以避免地造成了下行势能对上行动能、“大块头”疲软对“小个子”活跃的对冲。错过“十二五”时期，但绝不能再次错过“十三五”时期。针对外界对于“煤价回暖之下山西会否退回老路”的疑虑，山西省委书记骆惠宁在近日召开的省委常委会上明确，要深刻汲取历史教训，不能伤疤好了就忘了痛，要常忆伤疤记住疼。打破固有的路径依赖，摒弃“山西发展还得靠煤价”的肤浅认识，跳出“市场好时无暇调整、市场差时无力调整”的怪圈。