基于供应链金融的中小企业融资研究

王婷+陈琼萍+吴秋娟+张巧玲+林秋杰

摘要：中小企业在增加社会就业、稳定社会秩序、活跃资本市场上起着重要作用。目前，我国中小企业的发展受到许多关注，但融资难题已经成为其进一步发展的重要制约因素，同时，我国中小银行为了自身发展的需要，供应链金融适时而生。中小企业应该充分利用深圳发展银行提出的“1+N供应链金融”服务模式，缓解由于资金短缺造成的问题，政府应为中小企业融资提供便利；构建科学的信用评价体系；中小企业应加强自身建设。

关键词：供应链金融；中小企业；融资

中图分类号：F830 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2017）06-0077-02

中小企业是我国经济发展的重要组成部分，同时也是国民经济增长的重要支持力量，融资难是中小企业共同面对的难题。2003年8月深圳发展银行提出“1+N供应链金融”这一新的金融模式，有效地缓解了中小企业所面临的融资难题，同时降低了银行的信贷风险。供应链金融是围绕在以核心企业为基础的情况下，通过资金流、信息流、物流连接上下游企业，以真实的贸易为授信依据。

一、中小企业融资现状

（一）中小企业融资现状

在创业初期，企业大都采取内源性融资模式，即依靠企业创办人的自有资金或者投资人的投资资金。但是，实际上内源性融资受到了不少因素的制约。目前大多数中小企业本身自有资金并不充裕，而且还要投资一大笔资金来购买或者租用固定资产，这都使得剩余资金更加不足于让企业用于持续正常生产经营所需；同时若企业管理水平不高，企业盈利水平不高或者甚至出现亏损，这都将对企业资金供应产生重大的影响。所以，目前大部分中小企业主要倾向银行贷款弥补资金不足。当然，也有少量企业采用上市融资模式或者民间融资模式，而民间融资，虽然能够给予中小企业资金支持，但是其高利息也让很多中小企业望而止步。

（二）中小企业融资难的成因探析

1.中小企业自身因素

对中小企业而言，能够产生的经济效益较低，在发展过程中用于购买固定资产和筹建工程款所需资金量大，导致其负债率较高，同时因中小企业经营情况不稳定，还债能力低，存在逃离银行债务严重的情况，极易造成信用不良危机， 通常中小企业资质都欠佳。同时正因为中小企业资质欠佳，而且目前我国资本市场还处在发展阶段，整个市场体系还不够成熟完善，对中小企业上市发行股票的要求十分严格，所以中小企业自身太多不足，很难通过上市发行股票来实现融资。其次，企业所能提供的担保抵押不足。当前各大商业银行大都采取抵押担保措施来规避金融风险，减少坏账的发生。但大多数企业又存在企业规模过小事实，甚至很多企业所使用的厂房和生产设备由于资金的不足是以租赁方式取得的。因此总体来说，企业真正所能提供的抵押担保物并不充足。中小型企业资质欠佳，治理结构不够完善，财务状况不够透明，这使得符合担保条件的担保机构不愿为其冒风险去提供担保，中小企业难找到合适的担保人。

2.银行降低信贷风险因素

首先，中小企业规模小，不利于银行搜集企业相关真实资料，使得银行放贷风险增加。其次，中小企业资本金少，负债能力有限，财务信息不够透明，且一部分企业缺少现代经营管理理念，企业所能提供的抵押担保非常有限，这些都无疑增大了银行放贷的危险性，因此，相对于大企业贷款，银行更愿意放贷给大企业，毕竟大企业有自己的品牌价值，有自己的商誉保证，企业规模也大，这都大大地减少了银行放贷的危险性。同时，相对于大企业，银行在处理中小企业的贷款时，所耗用的人力、物力、财力都较多，容易造成银行放贷成本较高。

二、中小企业供应链金融模式

供应链金融将核心企业和上下游企业联系在一起，依托供应链的上下游贸易关系，提供信贷支持，既解决中小企业的融资难题，又降低银行的资金风险。

（一）订单融资

订单融资模式是以买卖双方的真实贸易订单为基础，利用供应链上与核心企业的订单，得到银行融资的模式。订单融资模式能够解决中小企业在生产过程中面临的资金难题，既保证中小企业能够顺利的完成生产，逐步实现自身的发展与扩大，来自核心企业的订单也能有效降低银行的授信风险。在订单融资模式中，银行转变了审核中小企业的传统做法，转而审核核心企业的支付订单的能力。

（二）存货融资

存货融资模式是指供应链上的中小企业将原材料、产成品等存货作为担保得到融资的一种模式。存货质押融资过程：融资企业与银行以及监管企业之间要签订协议，银行将收到的质押物交到企业委托的物流企业的仓库进行保管，物流企业就要对这些质押物进行估价以及做出相关评估、验货、监管等，融资企业可以开始向银行申请贷款，物流企业在融资企业申请贷款时要为其提供质押物的文件证明，银行审核通过就允许给融资企业发放贷款，一定时期内融资企业可以视自己的销售状况进行分期償还贷款，融资企业取回自己的质押物用以正常经营销售。

（三）应收账款融资

应收账款产生于产品或原材料的销售阶段。买卖双方通过线上交易平台开展交易，通过平台可看到双方的交易信息以商品的物流信息及买方确认收货信息。在支付方式上，买方以赊销的方式支付货款，将自身的资金压力转移给卖方。卖方将该应收账款作为抵押，在线申请银行的信贷支持，得到融资，以此解决发展过程中的资金难题。银行方依托平台上的交易信息给予授信，亦降低了银行的不良贷款风险。

三、发展中小企业供应链融资建议

中小企业大都存在资金实力较弱、融资难的问题，同时也存在中小企业的信用意识较为薄弱的问题。供应链金融可以有效地解决中小企业融资难题，同时也需要政府、银行与中小企业的共同努力。

（一）政府应为中小企业融资提供便利

1.制定相关的政策和法律法规

政府提供法律方面的保护与支持以创造适宜的政策环境，协助建立并完善中小企业社会信用体系，制定一套完整的法律法规并且实行严格监督，使部分有不良信用记录企业得以被核查，对那些试图逃避银行的债务的，不守信用的，恶意违约的企业执行严厉的惩罚机制。

在制裁力度方面，可通过法律手段严惩不按时偿还银行债务的以及存在恶意、肆意拖欠税务款项等行为的中小企业。通过建立中小企业贷款的风险补偿机制和不良贷款核销制度。倘若企业贷款发生了意外性损失，可以将部分风险担保资金用以抵扣已损失的贷款，实现快速核销，努力实现政府、银行与中小企业的三赢，促进国民经济的健康发展。

2.帮助中小企业发展

我国中小企业与大企业的适用税率基本相同，但是中小企业面临的赋税压力却明显重于大企业。虽然这些年，政府制定了“简税制、宽税基、低税率、严征管”的税制改革12字方针，也陆续出台了一系列为中小企业减负的政策，但是结果却依然不尽人意。政府仍有为其进一步优化与调整的空间。

政府为中小企业牵线搭桥，促进银行与中小企业互惠合作，共赢发展的交流会，银行与中小企业双方要加强沟通互动，寻求合作共同点，破解融资难题。政府搭建平台帮助企业开拓市场，多为中小企业铺路，寻找合作伙伴，为帮助中小企业产品销售创造更多的机会点。

3.为中小企业提供培训指导

中小企业自身规模相对较小、经济实力相较薄弱，无法为高素质人才提供丰厚的薪资待遇，从而导致中小企业高素质人才资源稀缺。因此，政府可以加强人才培训机构的建设，为中小企业提供供应链金融方面及管理等多方面的人才。中小企业则定期挑选员工参加政府出资创办的专业培训。通过系统的、专业的培训将优秀、先进的管理模式带回企业，让企业更好的运行，使得企業资金更好的流转，减轻企业资金紧张和筹资数额大的问题。

（二）构建科学的信用评价体系

纵观我国中小企业融资现状，银行融资仍占据主导地位，因此为解决中小企业融资难的问题，需要以银行为主的金融机构的转变观念，进行大胆创新，建立一套适应中小企业融资的合作准则。由于各中小企业分布广，企业规模小，按区域划分各银行，并由银行建立起较为有效的中小企业信用方面的信息数据库，由各区域银行专有人员负责每月更新，以便银行取得中小企业的信用记录、履约程度等的信用相关信息。信用信息主要可以从企业的年度财务报告，企业缴纳税款是否及时，企业是否有不缴或漏缴税款的行为以及企业的偿债能力等多方面得以体现。

（三）中小企业应加强自身建设

为了更好更长远的发展，注重提高自身的管理能力是中小企业的首要任务。管理内容和管理形式是管理制度建设的两大核心内容。管理内容主要包括对人、财、物三方面的管理，管理形式又分为管理方法和管理手段。因此，中小企业不仅要对企业内部的人、财、物进行全面管理，同时也应该借鉴现代优秀企业管理制度，找到适合自身的企业管理制度。

此外，中小企业还应加强财务管理制度建设，建立和健全各项财务管理基础的工作制度。健全企业内部约束机制，不断完善和规范企业自我约束和夸张的财务机制，确保企业稳定、持续和协调发展。

参考文献：

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[3] 郭菊娥，史金召，王智鑫. 基于第三方B2B平台的线上供应链金融模式演进与风险管理研究[J].商业经济与管理，2014（1）：13-22.

[责任编辑：方 晓]