关于我国与“一带一路”沿线国家深化金融合作的思考

郑健鹏

[摘要]“一带一路”作为一项重要的国家战略，是在我国面对全球经济步入新时期、国内经济发展进入新常态的背景下，主动构建开放、可持续的国际经济金融合作新格局的战略平台。“一带一路”建设的主要内容包括政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通。“五通”战略的持续推进有利于在中国和沿线地区国家之间形成广泛的区域经济合作和产业投资机遇。在此基础上推动的中国企业“走出去”大潮，必然派生出一系列更全面、更复杂的金融服务需求，特别是资金融通需要中国与“一带一路”沿线国家开展更深入的金融合作。

[关键词]“一带一路”；金融合作；风险；监管

[DOI]1013939/jcnkizgsc201719018

1我国与“一带一路”沿线国家开展项目与金融合作的现状

11我国与“一带一路”沿线国家项目合作进展顺利

自2013年9月，习近平总书记首次提出“一带一路”倡议以来，中国与“一带一路”沿线国家的项目与金融合作经过三年多的稳步发展，合作进度和成果超出预期。

2016年，我国对“一带一路”沿线53个国家非金融直接投资1453亿美元，占同期总额的85%；我国企业在“一带一路”沿线61国新签对外承包工程项目8158份，合同总额12603亿美元，占同期对外承包工程新签合同额的516%；全年完成营业额7597亿美元，占同期总额的477%；全年对“一带一路”沿线国家进出口总额62517亿元，比上年增长05%。其中，出口38319亿元，增长05%；进口24198亿元，增长04%；“一带一路”沿线国家对华直接投资新设立企业2905家，增长341%，对华直接投资71亿美元。

多个重点项目都已开工建设，这些项目为改善沿线国家的基础设施条件发挥了积极作用，G20后多边协议签署明显加快，具有政治影响力的重大工程频繁落地，“一带一路”正步入20阶段。可以预期，伴随着今年5月份“一带一路”国际合作高峰论坛的临近，未来“一带一路”战略有望加速推进。

12“一带一路”战略得到了国际社会的广泛认同

2016年11月17日，第71届联合国大会协商一致通过关于阿富汗问题第A/71/9号决议，呼吁国际社会进一步凝聚援阿共识，在政治、经济、安全领域向阿富汗提供援助。决议欢迎“一带一路”等经济合作倡议，敦促各方通过“一带一路”倡议等加强阿富汗及地区经济发展，呼吁国际社会为“一带一路”倡议建设提供安全保障环境；2017年3月17日，联合国安理会通过第2344号决议，首次载入“构建人类命运共同体”理念，呼吁通过“一带一路”建设等加强区域经济合作。这些事件标志着“一带一路”已经不再只是中国的国家战略，而是上升到当代国际关系的重要手段。

13中国支持“一带一路”建设的多层次金融体系逐步建立

“一带一路”战略实施三年多以来，中国与“一带一路”沿线国家在推进项目合作和金融合作的过程中，金融正在发挥着积极的引领作用和越来越重要的支撑、保障作用。目前，我国已经初步形成了多边与双边合作结合、基金融资与银行融资结合、政策性金融与商业银行结合、政府基金与民间资本结合的创新模式，基本形成了丝路基金、金砖国家开发银行、亚洲基础设施投资银行、国家开发银行、中国进出口银行、各家商业银行、产业投资基金基金、地方政府配套基金等广泛合作的多层次金融体系。

2中国与“一带一路”沿线国家深化金融合作面临的风险

中国加强与“一带一路”沿线国家的金融合作，是对亚欧地区国际金融机构资本投入不足的补充与完善，也是中国金融机构对外开放、实施“走出去”战略的必经之路，有助于沿线国家金融秩序的稳定。但国内金融机构开展对外金融合作时，也面临一些风险需要高度重视。

21区域协同监管和应对金融危机能力有待加强

一方面，由于“一帶一路”沿线国家大多是新兴和发展中国家，经济金融发展阶段不同，面临着政治、经济和社会挑战也有很大差异；另一方面，沿线国家总体金融实力不高，普遍存在资本市场发展缓慢、融资渠道稀缺、对外开放过快与国内监管机制不匹配的问题。中国与“一带一路”沿线国家在加强金融合作时涉及多个国家、多个币种、多套监管法规需要沿线国家建立广泛的跨境金融合作，但目前这种有效的多边合作框架尚未完全建立。

同时，随着中国与“一带一路”沿线国家金融合作不断深入，区域协调不断深化，原有金融风险生成方式也会发生质的改变，新的产业布局变化和监管政策改变都有可能给中资金融机构带来金融风险，急需建立新的区域风险预警机制，应对境外金融投资的不确定性，降低金融风险发生的概率。

22金融应对地方保护主义的能力有待提高

资金融通是中国与“一带一路”沿线国家开展金融合作的核心内容，沿线国家进行基础设施建设资金需求巨大。根据亚洲开发银行预测，未来8～10年，亚洲每年基础设施资金需求将达到7300亿美元，世界银行的测算是8000亿美元，整体而言，资金缺口巨大。虽然区域经济的蓬勃发展对资金需求十分迫切，但地方保护主义却是制约中国金融机构与沿线国家开展金融合作的主要障碍。由于“一带一路”沿线国家经济发展存在巨大差异，各国对应的贸易产业发展政策和金融监管体系也更倾向于本地区的保护，开展金融合作与投资需要金融机构之间深度金融合作，必然触碰到沿线国家金融机构部分利益。为避免产生摩擦，金融机构要在关注社会公益、弘扬金融文化、树立责任意识等方面加大投入，争取当地机构与本地居民的认同，促进民心互通。如果中国金融机构不注重融入当地，不重视社会责任，将可能与地方保护主义产生激烈矛盾，使金融投资陷入进退两难的地步。

23金融投资回报带有风险性

相对于国内投资而言、对外直接投资通常面临更多的不确定性及更大的风险。“一带一路”沿线大多数国家存在政治局面不稳定、经济发展滞后的问题，金融机构在沿线国家提供金融服务时，不但要考虑包括经济发展水平、经营环境、所在国外汇管制等因素，同时还要慎重把握所在国政治、文化等变量引起的市场运营风险，对政局动荡造成的地缘冲突风险更要高度关注。加之境外建设项目主要集中在能源开发、产能装备和基础奢侈建设领域，项目建设周期和运营周期漫长，项目运营收入不稳定，未来盈利不确定性高，金融支持成本高、风险大、金融投资回收期长，金融机构要在日常经营过程中高度重视风险管理，提高风险管理水平。endprint

24信息共享和信用保障机制不健全

“一带一路”沿线国家众多，文化、历史和当地风俗习惯都与中国存在巨大差别，“走出去”的金融机构往往由于对当地风土人情了解不充分，在进行金融合作时难以充分运用掌握的信息进行风险评估和决策。也可能出现对东道国的政治社会环境和商业制度惯例等掌握不充分，投资方向选择盲目的问题。由于中资金融机构以国有资本为主，普遍存在对外投资偏重政府关系、忽视与当地非政府组织和国际公民社会打交道的问题。目前国内监管机构在鼓励中资金融机构跟随国内企业“走出去”、为国内企业提供金融服务与资金支持的时候，尚无一套相对完善的信用保障机制，金融机构跟随国内企业提供必要金融服务的同时，如果无法及时掌握服务主体的信用水平和正式经营状况，风险暴露将无法覆盖，严重时可能造成金融风险。因此，应该鼓励国内规模较大的征信机构、评级机构紧密跟随国内企业境外投资与项目建设情况，与金融机构密切合作，通过产品设计和开发、信用服务升级、信息安全保障、与境外同类机构定期的沟通与交流等方式，实现对境外金融投资的信用保障。

3中国与“一带一路”沿线国家深化金融合作的着眼点

31提升区域金融监管机构合作的深度与广度，建立协同应对金融风险和金融危机的预警机制

“一带一路”沿线国家应强化区域金融监管合作，尽快建立国家间的协商沟通机制。一是建议参照东盟模式，通过签订双边或多边金融合作协议的方式，规范金融监管行为，防范金融投资风险；二是建议形成国家层面的金融交流与对话机制，加强对沿线国家金融市场准入及运营体系的指导与支持，通过政府部门间的多维度协作，完善中资金融机构信息沟通与信息共享机制，降低国内金融机构境外经营风险；三是构建“一带一路”金融风险预警系统，及时发布风险预警，确保区域金融安全稳健运行；四是建立“一带一路”沿线国家金融风险应急预案和风险处置机制，完善跨境金融风险应对和危机处置制度安排，共同维护区域金融稳定。

32鼓励金融创新，倡导绿色金融，鼓励金融机构在沿线国家提供全方位的金融服务

深化与沿线国家金融合作，要求境内金融机构尽快实现经营转型和服务升级。一是鼓励金融创新，提升境内金融机构服务能力。监管机构应当鼓励金融机构加强创新体系建设，在控制风险的前提下，尽可能放松对金融创新产品的政策限制和管控，充分激活金融市场，打通相关融资通道。二是提高投资机构的专业水平，重点做好对大型跨国企业提供金融投资服务指导，提高金融机构风险管理水平。三是金融机构要提高环保意识、倡导绿色金融、履行环境保护社会责任，尊重所在国宗教信仰、风俗习惯、保障劳工合法权益，实现自身盈利与环境保護“双赢”。

33建立全方位、多层次的资本市场互联互通

与“一带一路”沿线国家进行金融合作时，我国要积极鼓励有能力的金融机构进行直接对外投资。一是探索跨境并购、股权投资等发展模式，以此提高资本证券化水平；二是针对符合条件的企业和金融机构，鼓励其到中亚国家发行债券，同时放宽“一带一路”国家企业进入中国银行间市场条件，允许有资质的境外公司在我国国内发行债券募集资金；三是充分利用中亚国家资源，通过创投基金、产业基金等方式实现资产证券化，不断完善产权交易市场；四是加大资本市场互联互通，参考沪港通、深港通机制，研究适时推出与“一带一路”沿线部分国家资本市场互联互通；五是积极推进中国与“一带一路”沿线部分国家基金互认，签署相关国家基金互认协议。

34培养适应境外金融合作形势的高端人才

在实施“一带一路”战略过程中，要贯彻执行高端人才引领战略，加强金融机构软实力的培养和输出，完善国际化人才培养机制，培养、使用、储备一批具有全球金融机构工作经验和国际视角的国际金融人才梯队。同时，要加强与沿线国家金融人才的交流合作，通过“引进来，走出去”强化人才的流动，积极宣传中国金融义利观，增强沿线国家民众之间的理解与相互尊重。

参考文献：

[1]易诚进一步加强与“一带一路”国家的金融合作[J].甘肃金融，2014（4）.

[2]田泽，许东梅我国对“一带一路”沿线国家的投资效率与对策[J].经济纵横，2016（5）.

[3]熊曦，柳思维，陈文婕湖南与中国周边国家和地区经贸合作的对策——基于“一带一路”战略的思考[J].财务与金融，2015（5）.endprint