科技园区创新发展融资平台研究——以西安高新区为例

杨 毅，党兴华，关 鑫

（西安理工大学 经济与管理学院，陕西 西安 710054）

科技园区创新发展融资平台研究
——以西安高新区为例

杨 毅，党兴华，关 鑫

（西安理工大学 经济与管理学院，陕西 西安 710054）

科技园区作为激活创新资源、转化创新成果的核心载体，在创新发展的过程中，首要解决的是资金问题。文章以西安高新区为研究对象，在对园区内43家企业深入调研的基础上，初步确定出改进融资平台所需的影响要素，运用D EM A TEL分析法，对探索出来的要素进行筛选，最后从信用、担保、融资配套、融资途径拓展四个角度对原有的融资平台进行改进，旨在为西安高新区创新发展营造良好的金融环境。

西安高新区；创新发展；影响因素；融资途径

一、引言

从我国经济创新转型发展的角度分析，发展高技术产业是转变经济增长方式、提高经济增长质量的必然选择。作为陕西省高新技术核心产业的载体，西安高新区在近几年得到迅猛的发展，园区的产值不断突破新高，园区内的企业而数量也显著增加，随着科技园区的创新发展，现有的融资平台已经不能满足其创新发展的需求。

查阅文献发现，目前基于创新发展大背景下的科技园区融资平台构建的研究成果不多且尚未形成系统的理论框架。针对某一科技园区的具体情况研究其创新发展模式的成果更是严重匮乏。为了推动陕西创新驱动发展战略和建设创新型省份的要求，给西安高新区创新发展提供更加充足的资金保障，本研究在创新发展的大背景下，对西安高新区现有融资平台的改进和完善进行研究。

且在实地调研的基础上，运用DEMATEL分析法，探究影响园区融资的关键因素；从信用、担保、融资配套服务、融资途径的拓展四个方面改进西安高新区创新发展融资平台，旨在为西安高新区的创新发展提供资金支持[1]。

二、西安高新区创新发展融资平台影响因素分析

（一）影响要素探索

1.数据收集。本研究出于考虑企业商业保密的原因，采用Likert-scale等级度量方法进行调查问卷的设计[2]。本次问卷调查主要集中于2015年5—6月，通过网上发送问卷和实地发放问卷两种方式进行，共发放140份调查问卷，回收95份，其中，有33份调查问卷为无效问卷，因此，共回收有效问卷62份，有效率为44.28%。在此次发放调查问卷的过程中，本研究对问卷接受企业的规模、生产类型、发展阶段都进行了充分的考虑，以保证所获取调查数据的代表性。

2.西安高新区融资平台构成要素识别。根据调研问卷分析结果，本研究首先对小组内达成一致的21个条目进行编码，并录入编码库；其次选取51名管理人员作为访谈对象，进行开放式访谈。本研究将被访问对象的年龄控制在35～45岁之间，以企业的中层管理者为主，并且要求在本企业具有5年以上的工作经验，以保证了解企业现状和服务需求。访谈时间是2015年7月到2015年9月。结合访谈结果补充了2个重要因素；最后通过半结构化访谈及焦点访谈，对资料进行详细梳理，并经过研究团队仔细分析、讨论，初步形成影响西安高新区创新发展融资平台的因素。最终将21个条目，归结为企业融资信息、金融产品创新、企业选择的融资途径、中小企业信用等级评估体系等12个核心条目。具体如表1所示。

表1 融资平台影响因素明细表

（二）构成要素的选择

在探索出表1中的12个核心要素基础上，采用DEMATEL（全称“决策试验或评价实验法”）方法对其进行关键要素的选择并分析其重要程度[3]。本研究运用matlab软件求出综合影响矩阵，将直接关系矩阵做规范化处理，得到规范化影响矩阵如表2所示。

表2 规范化影响矩阵

然后计算各元素的影响度Di、被影响度Ri、中心度Di+Ri和原因度Di-Ri，其结果如表3所示：

表3 要素原因度和中心度

就影响度分析而言，排在前四位的影响因素依次为：有相关融资政策扶持、企业选择的融资途径、担保费用的高低和配套金融服务机构的数量这四个因素。因此，在中小企业融资平台改进中，第一，要尤其关注相关融资政策扶持这一因素，其影响度值为D8=1.964，它极大的影响其他相关要素。因此，在以下研究改进西安高新区创新发展融资平台的过程中，关于融资政策的扶持方面，要重点关注。第二，企业选择的融资途径和担保费用的高低这两项因素影响度的计算结果分值较高，分别为 D3=1.593、D11=1.297，因此，可以得出：在园区内的高新技术中小企业融资过程中，融资渠道的选择和通过担保获得融资过程中担保费用的高低，对企业最终选择何种融资方式，进而是否能够获得资金融资，都具有较大的影响。因此，在改进西安高新区创新发展融资平台的过程中，如何改进担保平台以及如何拓展融资渠道，这两项工作应被列入重点考虑对象。第三，根据上表结果运算结果显示，D6=1.253，即：配套金融服务机构的数量对于高新技术中小企业能否顺利进行融资的影响较大。因此，在改进融资平台时，应加强对配套金融服务机改进设的重视程度。

根据被影响度分析，前四位的因素排序，依次为：企业融资信息不对称、金融机构的服务质量、金融服务机构的数量和金融机构服务质量。第一，R1=2.375，即企业融资信息不对称受到其他要素的影响非常大。因此，在改进西安高新区创新发展融资平台的过程中，以企业信用征集情况为代表的企业融资过程中的信息不对称情况应作为改进平台过程中的重点服务对象，此外，由此可得：提供信息共享服务在改进该融资平台的过程中也是极为必要的。第二，R7=1.790，R6=1.601，即：金融机构的服务质量与金融服务机构的数量这两项因素，是与其他因素是具有紧密联系的。因此，要提高金融机构服务质量与数量时，即要加强其他各方面配套措施的同步进行。第三，R2=1.565，即：金融产品创新程度也是受到其他各因素影响较大的。结果因素受其他因素影响而间接影响西安高新区创新发展融资平台的改进，可以从根源处找到最基本的影响因素加以控制，以提高西安高新区创新发展融资平台改进的效率和质量。

从中心度的角度出发，第一，通过中心度的比较，D7+R7=3.020，D6+R6=2.854，配套金融服务机构的数量和金融机构服务质量这两个要素最为重要，因此，在初期改进融资平台时，对于融资配套服务系统的改进，是极为必要的。第二，D11+R11=2.839，即：在改进融资平台的过程中，通过采取必要措施，降低担保融资的费用是十分必要的。第三，D1+R1=2.715，即：企业融资信息的获取和发放，对于企业最终是否获得融资，也起到了重要的作用。因此，在该融资平台的改进过程中要加强对中高新技术小企业提供信息共享的服务。

结果度主要反映的是受其他因素影响较大的因素，即原因度为负值时，表示该因素为结果因素。其中1，5，3项排名最靠前，说明在改进融资平台时，需要在融资渠道拓展和融资信息共享等方面进行改进，因为拓展高新技术中小企业的融资途径，也就拓展了其融资的方式和对象，在一定程度上，提供更多资金来源，也可以分散投资主体的风险。

三、西安高新区创新发展融资平台改进方案设计

2015年9月，国务院批复（国函【2015】135号）同意西安高新技术产业开发区（即西安高新区）建设国家自主创新示范区。这意味着西安高新区在推进自主创新和高新技术产业发展方面可以先行先试、探索经验、做出示范。按照省、市的总体部署和要求，西安高新区提出了“1235”发展战略（1个目标，2个定位，3大战略，5大工程），即围绕世界一流科技园区的总体目标，明晰具有国际竞争力的先进制造创新中心和“一带一路”创新之都的战略定位，深入实施创新驱动、国际化提升和产城融合三大战略，推动科技创新引领、主导产业跃升、高端人才跨越、国际化水平提升和环境承载能力改善五大工程，加快建设国家自主创新示范区，努力实现在全国从跟随、并行到领跑的跨越，推动西安高新区在新的历史起点上实现新突破[4]。根据上文得到的关键因素，结合西安高新区在创新发展的背景下战略规划，依据高新区的现实情况，从以下几个方面对高新区融资平台进行改进。

为了解决西安高新区内企业发展过程中资金需求量大、资金供给不足、信用征集体系不完善、融资渠道狭小、担保机制不健全以及综合服务不全面等方面的问题[5]，本研究通过西安高新区内企业融资服务平台中的动态征信子平台、融资综合服务子平台、融资渠道拓展子平台、担保服务子平台四个子平台的改进，来解决园区内企业发展过程中的资金供给不足、融资服务不到位、资金配置有效性缺失的问题。

（一）信用服务子平台

对于西安高新区园区内的高新技术企业而言，不论是通过银行信用贷款、担保机构担保融资、风险投资机构获取融资资金哪种方式，企业的生产规模、经营效益、可抵押资产情况等方面均是投资方对资金需求方提供融资资金的重点考察因素，所以，建立征信系统，对西安高新区园区内的高新技术企业的征信信息实行动态监控，对西安高新区园区内的高新技术企业顺利获取融资资金是十分必要的[6]。本研究主要从四个方面进行动态征信子平台的改进：

1.信用情况收集环节。该环节主要收集以西安高新区内的高新技术企业信用信息，主要从以下几个方面进行信用信息的收集：其一，西安高新区园区内的高新技术企业自行提供现有的企业信用信息；其二，对与银行有业务往来的高新技术中小企业，将其在银行所记录的信贷信息进行收集；其三，对金融机构，如会计师事务所等专业机构对企业进行审核时所形成的相关信用信息进行收集；其四，对工商、税务等行政机关所记录的企业信用情况进行收集[7]。

2.信用情况分析环节。该环节主要对上一环节收集到的现有信用信息进行整理与分析。在确认其企业信息真实有效的前提下，对园区内的高新技术企业的信用情况进行专业评级。要加强对企业信用评级工作的完善程度，在相关监管机构的监督与管理下，信用评级工作应由相应专业机构承担。

3.信用信息应用环节。在园区内的高新技术企业进行融资的过程中，企业的信用情况为银行、担保机构、风投机构等各个资金供给方所考核的重要因素之一。通过该征信平台的改进，当相关金融机构对企业信用情况产生需求时，则可直接从征信平台所形成的企业信用情况数据库中获取企业信用情况。

4.信用反馈环节。企业通过各类融资渠道获取资金后，征信平台的搭建则会在企业后续融资资金的利用情况进行观察，并且对于企业的后续还款情况进行跟踪调查。经过分析和处理，其最新的信用状况将加入该数据库，以保证数据库的科学性、有效性和时效性，为新一轮征信工作的开展提供信息，从而促进高新技术中小企业征信平台的良性循环发展。

（二）担保服务子平台

在高新技术中小企业融资过程中，尤其是运用银行这一金融机构进行融资时，企业的资产所有情况以及其有效抵押物情况都是资金供给方所要考虑和审核的关键要素[8]。在改进西安高新区创新发展融资平台的过程中，建立担保服务子平台，即可以运用有效的措施，来提升担保融资的效率，改善市场失灵对中小企业融资造成的困难。经本论文研究，担保子平台的改进可以通过以下几个方面进行：

1.降低担保风险。首先，建立稳定的担保资金补偿机制，鉴于高新技术中小企业发展对经济社会发展的特殊重要性,高新区管委会可通过建立高新技术中小企业担保基金的途径来建立担保资金补偿机制。其次，有效利用再担保机构的途径解决担保公司进行担保业务过程中的风险补偿问题，通过再担保公司、保险公司等机构为担保公司的担保业务提供再担保服务，以此降低担保机构在担保过程中所承担的风险。再次，建立统借统还中心，将投资者的资金统一纳入西安高新技术中小企业统借统还中心，有融资需求的中小企业则可通过统借统还中心申请融资资金。这样即可由平台内的专业机构对融资资金进行统一管理，再运用担保公司、保险公司等金融机构从中进行担保发放资金，降低融资风险，最大程度的保障债权人的资金安全。最后，为了进一步鼓励担保公司为企业提供担保，管委会可出台政策，规定担保发生的呆账损失由财政提供 70%的呆账补贴，30%由担保基金自己承担[9]。

2.降低担保费用，精简担保手续。在现阶段，大多数高新技术中小企业较少选择通过担保融资的方式进行资金融资，其主要原因即为：通过担保机构进行融资时，其担保手续较为繁杂，各类担保手续费用较高。因此，通过该融资平台的改进，实现降低担保费用、精简担保手续的目的。

此外，在建立担保平台的过程中，要加强对抵押担保抵押物的评价机制[10]。针对高新技术产业的特点，西安高新区内大多数企业虽然存在较少的资本积累和固定资产进行抵押和评估，但是其具有较多的科研及专利成果。因此，在抵押过程中，可以将其担保抵押物设置为企业的科研专利成果。

（三）融资配套服务子平台

就西安高新区园区内的高新技术企业而言，其融资受阻的原因之一是与之相配套的服务平台发展欠佳，缺乏为其贷款服务的专业服务机构，同时，由于高新技术具有一定的特殊性，在其开展融资工作的前期，企业能够获得融资资格与企业自身的发展、科研以及产品验证、市场情况是紧密相关的。因此，建立针对园区内的高新技术企业融资的专业综合服务平台是十分必要的，该融资综合服务子平台主要由以下几部分构成：

1.管理咨询服务：积极运用该子平台内的会计事务所以及管理咨询公司的资源，为需要服务的中小企业在其运营过程中提供专业的企业管理服务服务，其可依据国家金融政策，促进中小企业优化经营，快速、稳健地发展壮大，最终帮助企业进行融资。该服务内容中会计事务所的资源，可为企业在融资及其他经济行为提供专业的财务数据分析、提供其行为分析报告等专业性服务，提高其融资效率。运用该服务体系中的专业融资咨询机构，在企业进行融资活动的过程中，运用其专业知识，为企业设计高水准的与企业自身情况契合度较高的专业化融资方案，为其进行方案的选择提供专业的指导和建议，帮助中小企业在众多融资途径中选择最优的融资途径即方案[11]。此外，通过专业咨询服务体系的建立，可在企业成长的过程中，为其员工提供专业的培训服务。

2.信息共享服务：即通过建立一个信息共享的平台，通过网络等途径，发布政府部门对高新技术中小企业的优惠政策及日常管理规定等信息；通过信息共享服务，为园区内企业的贷款要求、最新金融政策等进行介绍；对于企业而言，可将自身信息、融资需求、发展规划等信息进行介绍，上传至平台，从而达到自我宣传和快速融资的目的。

3.法律服务：大多数园区内的高新技术企业内未设法律职责部门，针对这一现状，通过融资综合服务子平台的改进，在平台内加入律师事务所、在平台内增设专门的法律职责部门，为中小企业的融资活动、乃至于其自身的管理、运行都提供专业的法律指导，维护企业的正当权益。同时，为西安高新区园区内的高新技术企业的融资及成长提供良好的的环境。

4.绿色通道：针对西安高新技术中小企业的发展趋势与需求，为其发展打开绿色通道，尽可能在不失公平的前提下提供优惠政策；针对高新技术产业的特殊性，设置与高新技术产业相匹配的融资流程[12]。

（四）融资途径拓展子平台

结合本研究的实地调研，在现阶段，大多数西安高新区内的中小企业在进行融资时还是会选择较为传统的银行信贷的融资模式，对于其他融资方式均选择较少。因此，要提高园区内高新技术企业的融资效率，拓宽其融资渠道即为极为必要的手段之一。

从企业成长过程的角度分析，高新技术中小企业在其成长发展过程遵循生命周期规律。任何企业的发展都经历着从小微初创企业孵化成为成长中企业，继而经过加速服务，跃升为成长企业。与之相对应的，在高新技术中小企业成长的各个阶段，其对于资金的需求程度也不同，其获取资金的渠道和方式也有相应的差别[13]。本研究基于生命周期理论，从企业生命周期的视角出发，对处于不同发展阶段的高新技术中小企业所产生的资金需求提供不同的融资方式。如图1所示。

图1 基于生命周期理论的西安高新技术中小企业的融资模式

就高新技术中小企业现阶段的融资模式而言，不论是其处于初创期、成长期、还是成熟期，自有资金及金融机构贷款都是其资金获取的重要途径。

企业初创期。由于高新技术产业为近年来国家重点进行扶持的产业之一，因此，在企业处于初创期时，除了自由资金、金融机构贷款为企业的发展提供资金外，企业还可以通过政府提供的资金资助、以及创新创业专用的天使基金进行融资。

在企业的成长期阶段，企业可利用担保融资的方式进行融资，借助于前文提到的担保服务子平台，在降低担保风险，担保费用及简化担保手续的情况下，担保贷款也成为供高新技术中小企业选择的融资方式之一。

在企业的成长期阶段，可利用债权融资的融资方式进行融资，在此过程中，企业需对接外部的债权投资者，如银行、信托投资公司、典当公司、融资租赁公司等，因此，对于西安高新区创新发展融资平台的改进而言，拓展债券融资途径，尤其是健全担保服务机制，是极为必要的[14]。

在企业的成长期阶段，股权融资对于高新技术中小企业的融资而言就是一个相对有效的途径。虽然，沪深证券交易所对于中小企业上市都设有相对较高的门槛，为中小企业的发展所提供的创业板市场虽然开板，对于趋近成熟期的企业尝试进行创业板上市，进而进行融资也成为其试行的一种融资模式。

企业成熟期。通过股权融资的方式，可为处于成长期的西安高新技术中小企业融入一定的发展资金。当企业经历一段时间的成长期，进入成熟期，其经营规模扩张、形成一定的资本积累、抵御风险的能力增强，企业的整体实力得到了明显提升。此时，企业不仅可以运用在初始期、成长期的融资方式进行融资，同时，可以通过上市，进行股权融资。

四、研究结论与展望

本研究以促进西安高新区的创新发展为目标，以提升其融资能力为目的，在对园区内的高新技术中小企业进行调研，深入了解西安高新区企业和融资平台发展现状的基础上，分析了西安高新区内的高新技术企业进行融资的过程中所存在的具体问题，并对其成因进行深入研究。最终，结合西安高新区创新发展对于融资平台的新的要求，总结出该平台改进的具体改进方向。

本研究主要针对高新技术企业在发展过程中所受到资金制约的实际情况，结合高新技术产业的具体产业特点，从信用服务、担保服务、融资配套服务、融资途径拓展四个方面展开该融资平台子平台改进的研究，进行西安高新区创新发展融资平台改进的方案设计，为西安高新区创新发展过程中的资金需求提供服务支持。

本文的研究不足主要体现在以下两个方面。首先，在实证研究中指标体系中指标测量有通过专家打分的方法获取的，这种方法主观性比较强，因此后续研究应侧重指标测量方法的客观性；其次，高新技术产业是一个不断发展的产业，本文虽然提出了四个方面的改进建议，但其具体功能的实现则需要随着西安高新区的不断发展实情适当进行调整。本研究期待能够为解决西安高新区创新发展过程中的资金需求问题提供一定的服务与指导意义，并希望通过本论文的研究，吸引更多专家对于西安高新区创新发展状况的关注，并予以专业指导。

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（责任编辑：D 校对：R）

F127.9

A

1004-2768（2017）06-0008-06

2017-03-27

陕西省软科学研究重点项目（2015KRZ004）；陕西省教育厅人文社会科学专项项目（15JK1539）

杨毅（1978-），男，陕西西安人，西安理工大学经济与管理学院讲师、博士研究生，研究方向：技术创新理论及管理；党兴华（1952-），男，陕西蒲城人，西安理工大学经济与管理学院教授、博士生导师，研究方向：技术创新理论及管理；关鑫（1990-），男，陕西西安人，西安理工大学经济与管理学院硕士，研究方向：区域经济及管理。