完善中小银行资管业务风险管理机制的建议

[摘要]2016年以来，宁夏银行业金融机构尤其是中小银行资管业务进入快速发展期，但由于资管产品涉及多层级，结构复杂，宁夏中小银行资管业务风险评估水平相对滞后，流动性风险管理方法以定性为主，缺乏精准性，且风险意识不强，导致其风险防范能力不足。此外，通过资管产品加杠杆行为带来的金融“脱实向虚”问题有待解决。建议从优化产品结构和资产配置，引进动态、定量的资管业务风险管理体系，以及加强对加杠杆行为的定量监管三个方面促进宁夏中小银行资管业务健康发展。

[关键词]资管业务；中小银行；风险评估

[DOI]1013939/jcnkizgsc201719074

1基本情况

目前宁夏中小银行机构资管业务涉及银行理财、信托计划、证券及保险资管计划、公募基金、私募基金、基金专户几大类，暂时还未涉及期货公司资管计划。主要呈现以下几方面特点。

（1）资管业务交易结构相对简单，层级较少。目前，宁夏中小银行机构资管产品交易层级相对较少，最多涉及三层交易对手，多家机构以涉及两层交易对手的情况居多，而且倾向于选择集合资管计划，而定向资管计划较少。

（2）资金主要来源于理财发行，资金主要投向四个行业。宁夏中小银行资管产品交易资金来源多为理财资金，也有全部使用自有资金的情况，如石嘴山银行。从底层资产看，主要投向债券类资产，包括政府债、金融债和企业信用债等，由于2015年信用风险事件多发的不良影响，其中投向企业信用债的资金占比有所下降。此外，也有部分投向同业存单、同业理财，以及同业存放等。从行业来看，资金主要投向建筑业、制造业、金融业以及房地产业四个行业。

（3）资管产品收益率同比下降，其中银行理财降幅最大。2016年资管产品收益率整体较上年降幅较大，这主要是由于投资标的债券资产的收益率降幅较大所致。几类资管产品中银行理财收益率相对较高，年收益率区间为30%～131%，同比下降18%，证券业资管计划年收益率区间42%～125%，同比下降15%，信托计划年收益率区间45%～107%，同比下降12%。

（4）资管业务增势显著，资管计划新增占比最高，受新规影响小。2016年以前，宁夏银行机构股权投资项下资管产品（银行理财产品、资金信托、证券业及保险业资管计划）以银行理财产品为主，自2016年年初开始拓展资金信托、证券业资管计划、保险业资管计划业务，而且规模得到迅速扩张。2016年银行业机构资管计划（包括证券业、保险业资管计划）当年新增额占比较高，占资管产品新增总额的58%，资金信托占比36%，银行理财产品新增额仅占6%。

10月份起执行的《证券公司风险控制指标管理办法》规定“A类券商通道业务风险准备从02%提高至063%”，导致全国资金信托规模大幅增长，证券业资管计划大幅下降。但数据显示，宁夏资金信托与证券业资管计划并未发生大幅变动。据了解，主要是由于宁夏城商行在选择合作券商时，倾向于大中型券商，如黄河银行只选择全国排名前十的券商合作，这些券商由于风险准备金充足，此项规定暂对宁夏中小银行与券商合作的通道类业务影响不大。同时也反映出宁夏中小机构选择合作券商时持相对保守、单一的态度，而大型券商收取的中间费用相对较高，这也是其收益空间较窄的原因之一。

2存在的问题

（1）资管类业务快速发展，但缺乏对实体经济的支持。由于资管产品涉及多方投资人，交易层级多，多种结构叠加，交易链条拉长，资金在金融机构之间空转循环，到达实体经济时间拉长，甚至最终根本不能到达实体经济，造成银行业资管业务“脱实向虚”。

（2）委托资产风险难以实时评估、穿透评估，评估方法有待改进。中小银行选择资管业务合作对手时，普遍看重其管理能力，认为资管产品的风险主要取决于资产管理人的资产管理能力。另外，如上所述，资金投向比较集中，因此银行在选择投资资管产品时更关注管理人的资产管理能力、内外部评级等。但在评估过程中，仍然存在两方面问题。一是对资产管理人资产管理能力的评估往往是对以前业绩的评估，无法真实反映该笔委托管理资产的情况，投资人无法实时评估委托资产的风险，为风险防范增加了难度；二是资产管理人存在不按照委托合同进行投资的可能性，投资人无法穿透评估实际投资资产的真实风险。

（3）流动性风险主动防控意识薄弱，管理方法和预警机制有待加强。此次调研，宁夏中小银行普遍认为自身基本不存在流动性风险，这一判断主要依据主观印象，以及参考流动性比例等指标，只能反映一个时点的流动性，有一定滞后性，风险主动防控意识薄弱。随着利率市场化的基本完成，传统的静态流动性管理已无法适应时刻变化发展的市场环境，应向动态流动性管理转变。

流动性风险管理方法以定性为主，且较为模糊，缺乏精准性，主要通过关注用款项目相关情况，以及控制资管业务规模、投向、期限等措施，缺乏针对自身特点的定量管理方法，难以及时、准确地进行风险识别、计量及监测，进而防控风险。

（4）资产管理业务风险管理体系不完善。多重风险相互交织、相互传染的复杂局面将成为银行资管面临的巨大挑战。单家银行的风险通过市场活动传导至整个金融系统，并最终影响金融稳定。建立动态、全面的资产管理业务风险管理体系是当前银行的首要任务。

32017年资管业务走势

受经济下行压力、金融去杠杆、银行理财新规、新八条底线，以及10月份起执行的《证券公司风险控制指标管理办法》等因素影响，中小银行机构普遍认为2017年资管产品投资将有以下几点变化。

2017年宁夏银行机构将重风险防范，资管产品投资态度显谨慎，业务规模和利润增长空间有限。据了解，宁夏中小银行机构普遍认为，国内宏观经济基本面和“资产荒”局面难有明显改观，资管业务监管和资本约束将更趋严格，收益率空间会进一步压缩。另外，2017年中小银行机构将通过倾向于投资短期限、单一底层标的资管产品，并将资管产品底层标的穿透纳入底层授信管理中等措施，加大信用风险防范力度，投资态度更趋保守，最终导致2017年银行资管业务发展速度将有所放缓。

4建议

（1）进一步优化产品结构和资产配置。在产品端，宁夏中小银行应积极设计营销净值型产品和非保本理财产品，提高两类产品类型的占比，从真正意义上为打破刚性兑付作出努力。在资产端，应通过积极营销拓展优质非标投资和权益类投资项目，各类产业基金和PPP项目，助力商业银行委外投资规模仍保持增长态势。

（2）提高风险评估水平，完善风险管理体系。由于资管产品具有非标准性、风险隐蔽性、低流动性、长久期等特点，模式多样、风险表现形式多样，以及涉及多种模式、融资主体、担保主体、资产管理机构及多方投资人，交易层级多，多种结构叠加，从而，交易结构的风险越来越难以识别，风险隐蔽性也随之增强。然而，银行业机构的风险评估及风险管理体系的发展滞后于资管业务的发展，宁夏辖内中小银行表现尤为突出。宁夏辖内中小银行尤其地方性银行引进全面、动态、定量的资管業务风险管理体系是当前的首要任务。

（3）监管部门需加快完善监管体系，通过定量监管规范反复加杠杆行为。近一年来，宁夏地方性银行资管业务实现快速增长，银行资产规模得到大幅扩张，同时也难免带来金融“脱实向虚”的问题。如一些金融机构间通过债券质押式回购融入短期资金、投资期限较长的债券以获取息差收入，再通过反复回购交易，进一步提高收益水平。建议对资管产品分类型实施杠杆比例限制，对资管产品融入资金的再投资提出限制性要求，严格控制融入资金的用途。

[作者简介]田雅琼（1986—），女，宁夏中卫人，中国人民银行银川中心支行，硕士，经济师。研究方向：金融统计学。