停利止损法则（二）：跌破颈线止损（1）

王先春

停利止损法则（二）：跌破颈线止损（1）

王先春

在形态学里颈线多出现在M、W形态，头肩顶、头肩底形态，V型底、U型底形态，倒V底、圆弧底形态，属于突破型的形态。当这种形态出现并改变原有趋势，就会向相反的方向运行，这时停利止损就显得很关键。跌破颈线时止损；相反，突破颈线时反手做多，空头止损。

一：特征

颈线在投资理论中占有尤为重要的地位。买进、卖出还是加码大部分要以颈线为依据。颈线存在于各种形态中，最常见的有头肩顶、双顶、三重顶及圆弧形顶，这些都是反转形态。我们把这些加以过滤，将准确性较高、后市跌幅较大的形态介绍给朋友们。

顶部形态形成前，应有一段较为可观的升幅，至少为起始点的50%。股价在高位会形成一些可辨认的形态，其中头肩顶和双顶最常见。本篇用双顶为例，如示意图，A、C两点为顶部，图中B点的水平线为颈线，颈线的重要与否，主要看双头顶形态的规模。规模可用两点来衡量:

（一）构造形态的时间。

（二）头部至颈线的垂直距离。

构造的时间越长，头部至颈线的距离越大，颈线便越重要。曾经提过，颈线是好淡分水岭，股价只要没有效跌破颈线，就还有上升的机会，一旦有效破位，极大可能趋势将反转，要想再次达到A点，已是难上加难。

是否有效突破颈线，同样要遵守两条原则：

（一）跌破颈线位的幅度达到颈线位的3%；

（二）收市价在颈线下达3天。

有效突破后，目标跌幅是从最高点（A点）到颈线的垂直距离，一般情况下，实际跌幅均大于目标跌幅。特别是在跌破中级升势的顶部形态后。

底部形态或顶部形态形成前，都有一定的价格形态的趋势。通常情况下，趋势确认，突破颈线附近买入，如果价格形态没有沿着预定的方向推进，而是重返颈线之下，即应卖出。这是尊重趋势，不应用“追高”来描述和评判。

二.操盘方法

中级顶部形成后，股价一般将走较长时间的跌势，此时，不管中线、短线、是亏、是盈。都应退出避风险。最好的出货点是在股价向颈线反抽时，即图中的点D，此点俗称“逃命点”，是最后的一个逃命机会，否则，将看着手中股票的价格下跌。

对于头肩底或双底形态，顶部跌破颈线，往往会超过它的理论跌幅。一旦确认，就不要犹豫，立即卖出。

如前所述，颈线的重要与否，主要看双重底和头肩底的规模，可用两点来衡量：构造形态的时间，头部至颈线的距离。时间越长，头部至颈线的距离越大，颈线越重要。颈线是分水岭，股价只要没有跌破有效颈线，就有上升的可能。一旦有效破位，极有可能趋势发生反转。有效性确认的一贯性原则是价格3%，时间两到三天。