中信银行助中国化工收购瑞士先正达

彭姣

近日，中国化工集团公司及其子公司430亿美元收购瑞士先正达项目尘埃落定。中信银行股份有限公司与中信银行（国际）有限公司（以下简称“信银国际”）作为全球协调行牵头筹组的127亿美元Holdco银团分别于2017年5月16日及6月5日完成放款，助力该项目实现交割。

这标志着亚太区迄今以来最大的银团贷款项目顺利落地，也意味着中国化工将一举跻身国际农化行业领先企业，中国农业科技发展迈入新纪元。

走出国门，中国化工收购农化行业巨头

2016年2月3日，中国化工宣布通过公开要约现金收购瑞士先正达，收购价格为每股465美元，股权收购价为430亿美元，该项目是迄今为止中国企业在海外进行的最大一笔并购交易。

中国化工是中国最大的化工企业，世界500强排名第234位，在全球150个国家和地区拥有生产、研发基地，并拥有完善的营销网络体系，业务集中在材料科学、生命科学、高端制造和基础化工领域。自2007年至今，中国化工成功收购了德、法、英、以色列、意大利等国的9家行业领先企业。

先正达总部位于瑞士巴塞尔，在瑞士、纽约等多地证券交易所上市，是世界领先的农化及种子高科技公司，业务遍及90多个国家和地区，拥有28，000名员工，致力于提升作物生产效率，保护环境并改善健康和生活质量。

收购完成后，中国化工可获得国际一流的农药、种子研发技术、品牌和渠道资源，将大幅度提高中国农业科技水平，增强中国在全球农药和种子市场中的话语权。

金额创历史之最

自2016年1月起，中信银行及信银国际作为项目全球协调行及并购顾问，在发起收购要约、设计整体融资方案、提供要约收购融资承诺、筹组跨境并购银团、换汇出境等各个阶段向中国化工提供了全流程、全方位的综合融资服务，以确保项目顺利推进。

本项目的债权融资部分分为中信银行及信银国际筹组的Holdco银团和汇丰银行筹组的Bidco银团两部分。Holdco银团贷款金额高达127亿美元，是亚太区有史以来最大的银团贷款项目。项目搭建了涉及多个国家及地区的多层控股架构，需满足中国内地以及香港，还有卢森堡、荷兰、瑞士的金融、法律和税务等要求，融资结构复杂。

为了实现Holdco银团的成功筹组，中信银行及信银国际组成银团筹组工作小组，统一安排部署分销工作，赴境内外多家主流银行进行“一对一”项目路演，从专业角度解析项目发展前景，深入分析项目风险及控制措施，最终得到境内外银行一致认可，超额完成银团分销，认购率高达130%。

专业团队跨国合作，支持企业“走出去”

在融资安排方面，由于交易横跨美洲、欧洲与亚洲多个时区，要求资金到位的每个时间节点必须非常精准且无操作弹性。提款前，中信银行及信银国际作为全球协调行，克服时差困难，与中国化工及其顧问团队、境内外银团参与行高频率召开了数十次跨国、跨时区的电话会议，牵头落实了银团提款前提条件，最终确保资金按时到位，助力客户完成交割。

中信银行通过为中国化工提供综合融资服务，进一步巩固了双方的战略合作关系，提升了在跨境投融资领域的市场影响力。

本笔并购银团贷款规模高达127亿美元，是亚太区迄今以来最大的银团贷款项目，也是历史上首次由中资股份制银行独家牵头的大型跨境并购银团。项目的成功筹组，使中信银行一举占领了同业领先地位，荣获亚太区贷款市场公会（APLMA）颁布的“2016亚太区最佳杠杆收购融资项目奖”“2016亚太区最佳银团项目奖”和环球资本/亚洲货币（GlobalCapital/ Asiamoney）颁布的“2016中国最佳银团贷款项目奖”。同时，受益于本项目，中信银行荣登汤森路透2016年度并购财务顾问排名境内商业银行首位，彭博2016年度牵头银团贷款份额排名境内商业银行首位。

2017年恰逢中信银行成立30周年。30年间，中信银行不断创新，充分发挥中信集团金融与实业并举的独特优势，经营业绩稳步提升；近年来，更是以建设“最佳综合融资服务银行”为发展愿景，快速提升综合融资服务能力，为企业品牌注入了新的活力。