P2P：十年成长记

郑智维

10年间，从不温不火、野蛮生长，到现在合规在即，P2P行业发展经历了三个阶段，每个阶段呈现不同的特点。

十年弹指一挥间，P2P行业时刻发生着改变，从未停止过成长。

2007年，P2P传入国内，至今已经10年。10年间，从不温不火、野蛮生长，到现在合规在即，P2P行业发展经历了三个阶段。每个阶段呈现不同的特点，弄清这些转折点，也就抓住了P2P行业成长的主线。

今年，P2P行业在中国已走入第十个年头，并站上了新的历史起点。对于整个行业而言，不仅要解决“发展问题”，同时还要解决“发展中的问题”——“合规”。

不温不火

今年第一季度，拍拍贷成交量为105.48亿元，环比增长40.32%，用户体量已突破4000万。

时间回溯至2007年初，总部位于上海的拍拍贷正式上线，奉行“无担保、无垫付”纯线上模式。这是我国第一家由工商部门批准，获得“金融信息服务”资质的互联网金融平台。因此，拍拍贷被称为中国网贷行业鼻祖。

那时，P2P对多数人而言还是个陌生的新名词。由于不了解，P2P平台在很长一段时间内经常被视为“骗子网站”。

在2009年创建翼龙贷平台之前，王思聪和他的团队已在民间金融领域耕耘数年，从事民间金融服务业务。“那个时候根本不存在P2P，银行业以外的金融借贷都被视为高利贷。”接受本刊采访时他谈道。

到2010年，全国的P2P平台仅有10家。“2007-2012年是互联网金融发展的探索期，P2P网贷业态刚在国内出现，业务模式尚不成熟，发展一直不温不火。”接受《民生周刊》采访时，网贷之家首席分析师马骏说。

谈及发展缓慢的原因，马骏分析说，早期P2P网贷并没有提供担保，直接引入无垫付模式，但当时信用体系不完善，借款人违约成本过低，投资人面临本金损失的可能性较高。直到本金垫付的提出，投资人对于本金安全的担忧才得到改善。

翼龙贷真正发迹始于入驻温州金改试验区。

2011年底，获知国家在温州设立金融改革试验区后，王思聪主动联系温州政府，成功进驻该市。2012年，翼龙贷获得“民间借贷撮合业务”牌照，确立了业务模式。随后，作为互联网金融标杆企业，翼龙贷作为典型上了央视的《新闻联播》。

2012年，诞生国内首家拥有银行背景的P2P平台。银行做P2P网贷，一时间投资者蜂拥而至。这一年，P2P平台数量达到200家。

野蛮生长

2013年，被称为互联网金融元年，P2P行业进入野蛮生长阶段。这个时期，P2P平台数量迅速增加，从业者数量激增。与此同时，行业乱象丛生，真伪平台并存。

异军突起，这是多位采访对象的共同感受。

“几乎每天都有很多P2P平台成立。”“大量从事民间借贷、小贷公司、银行以及融资担保行业的从业者涌入P2P网贷行业。”“P2P没有门槛，周围的人都在做P2P。”“比任何一个市场都疯狂，甚至一个应届毕业生就能拿上万的月薪，平台融资很容易。”

过去的10年中，正常运营平台最多时达到了3473家，具体时间为2015年11月。

从2010年开始，为了做体验性研究，中央民族大学法学院教授、中国科技金融法律研究会副会长邓建鹏曾尝试做一些P2P的投资实践，前前后后总共投了三四十个平台。“2008年前后收益率很高，曾出现过30%甚至40%的收益率。我投资的时候最高的年化收益率是24%。”他说。

2013—2015年这个阶段的P2P行业发展可谓是冰火两重天。平台数量、成交量等指标增速迅猛，但野蛮发展带来的弊端也逐步显现，跑路、兑付危机及纯诈骗平台频出。

回忆那个阶段，一位P2P平台负责人告诉《民生周刊》说：“市场饱和，平台跑路事件频发，市场变冷，风投避之唯恐不及。”

“为获得客户信任，就必须想方设法来寻找一些信用背书。”邓建鹏说。典型的背书方式包括“上市系”“风投系”“国资系”“银行系”等。

网贷之家数据显示：截至2016年末，风投系背景平台企业数量为131家，上市系背景平台企业数量为120家，国资系背景平台企业数量为171家，银行系背景平台数量为15家。

合规元年

对于互联网金融行业来讲，2016年被称为“合规元年”。

“2016年以前，P2P行业都没有监管机构，没有监管规则，也没有行业自律。当时网贷行业整体非常混乱，当然也有少量正规平台，但多数平台都在某种程度上打擦边球。”邓建鹏说。

在此之前，e租宝事件爆发。2015年12月8日，e租宝网站以及关联公司因在开展互联网金融业务中涉嫌违法经营活动，涉及非法集资500多亿元，被公安部门立案侦查。

“该事件在社会上影响恶劣，对P2P行业也造成了巨大冲击。问题平台数量居高不下，问题事件频发的情况下，监管层逐渐加大对行业的整治力度。”马骏说。

e租宝事件之后的2016年，监管明显收严。

2016年3月25日，中国互联网金融协会成立，具有官方背景的行业自律组织开始引导行业规范发展；同年4月，国务院组织开展互联网金融专项整治活动；同年8月，银监会、工信部、公安部和国家网信办四部委联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。

随着监管收严，行业洗牌不断加速，一些违规、经营能力弱的中小平台陆续被市场淘汰。截至2016年12月底，网贷行业正常运营平台数量为2448家，相比2015年底正常运营平台数量减少了985家。

“雖然平台少了，但成交量会呈稳定的增长趋势。据估算，2017年民间借贷交易量有10万亿元。由此判断，P2P仍有很大的上升空间，未来肯定会继续增长。”邓建鹏说。