我国商业银行开展投行业务的实践与思考

摘要：当前，随着资本市场日益兴起，商业银行在资本市场上的主导地位正在不断丧失，传统的银行经营模式不再适应经济的快速发展和人民群众的需求，开展投资银行业务成为商业银行不断进行业务创新的新的发展趋势。文章通过分析当前我国商业银行开展投行业务存在的问题和不足，提出完善商业银行开展投行业务的对策和建议，以期通过投行业务使商业银行获得更多利润和发展空间。

关键词：商业银行；投行业务；实践

中图分类号：F830.33 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）012-0-01

早在20世纪90年代，商业银行进行不允许进行投行业务。直到2001年，中央银行出台新规，允许商业银行在一定范围内开展投资基金托管以及财务顾问等投资银行业务。随着广大人民群众可支配收入不断增加，金融服务市场不断扩展，金融产品的种类也越来越多。商业银行大力发展投行业务是十分必要的，随着直接融资市场的不断兴起和完善，传统的利息收入、传统的银行经营模式不再适应社会发展的需求，商业银行的竞争力不断削弱。各大银行为提高竞争力，不断进行业务和组织创新。发展投行业务成为商业银行增加经营收入，降低经营风险的重要手段，是商业银行提高竞争力的必然要求。

一、商业银行开展投行业务存在的问题

（一）外部环境不成熟，法律法规不健全

我国目前实行的是“分业经营、分业监管”的监管模式，商业银行从事的投行业务十分有限，只能从事一些简单、低风险、收益不高的投行业务，在参与一些高风险、高收益的业务时受到十分严格的监管和限制。比如，商业银行目前仍无法获得IPO的经营资格，这关闭了商业银行为客户直接融资的大门。此外，《商业银行法》还规定，商业银行不能从事股票业务，不能向企业投资，这就导致商业银行不能为客户提供股票包销和证券交易的服务。虽然国家出台一些法规政策在一定程度上降低了经营风险，但也在很大程度上束缚了商业银行的投行业务的快速发展。此外，受国内资本市场规模和发展程度的限制，我国资本和金融市场流行性不足，缺乏透明度，客户对商业银行的投行业务认识不足，无法成为广大客户优先选择的合作对象。

（二）长远规划受局限，业务产品单一

由于商业银行开展投行业务的时间晚，缺乏长远业务规划和发展战略的制定，收入结构相对单一，过度依赖传统业务。目前，大多数商业银行的投行业务主要是依赖债务融资工具承销和常年财务顾问等传统业务，而对一些信贷资产证券化、绿色金融、结构化银团、高端财务顾问等新兴业务发展缓慢。此外，业务产品单一也大大限制了商业银行的投行业务的发展。长久以来，我国商业银行在开展投行业务时缺乏创新，主要通过模仿或简单的移植同业的产品或服务，缺乏多样性，无法满足客户的实际需求，产品的同质化严重，在产品的研发、以及客户定位和营销手段等方面缺乏创新，无法为商业银行形成竞争优势。

（三）经营风险指数高，人才素质不高

资金的稳定性和安全性是商业银行经营过程的首要保证，为了降低风险比较注重资金运作的安全性。而投资银行则更多的关注于利润的最大化，投资银行为资本市场的投资者提供不同组合的金融工具。二者之间的不同业务定位使在竞争中为抢夺项目增加资产负债，从而增加了商业银行的风险。此外，投行业务是一项需要专业化程度较高的中介服务，要求从业人员必须具备金融、法律以及财务等专业、综合知识。而现行的商业银行人员的知识相对单一、匮乏，无法胜任投行业务的更好开展。

二、完善商业银行投行业务发展的对策

（一）构建与投行业务相适应的风险管理体系

首先要转变投行风险观念。在确保风险可控的前提下，要积极鼓励商业银行进行投行的创新，开发和设计出符合客户要求，切实保障客户利益的产品。可采用试点推广的方法，在全面推广试点产品的同时增强商业银行的风险承受能力。其次，要通过完善管理制度，做好投行业务的管理工作。在制定和开发新的金融产品时，要加强制度的执行和监督，提高制度的执行力度。在业务审批过程中，投行部门应出具投行审查意见来辅助审查，要从投行业务的角度来防范担保业务可能产生的风险。此外，可发展直接融资业务，通过为企业设计融资方案，提升商业银行在企业融资中的地位和参与程度，提高银行的总体收益。

（二）调整投行业务定位，提升投行业务效率

首先，商业银行对投行业务的定位，直接关系着投行业务的长远发展。商业银行应当确立长远的发展目标，根据商业银行的实际发展情况、客户资源、市场潜力等因素，转变传统的业务定位，为广大客户提供更全面、更到位、更适合的金融服务。其次，商业银行应高度重视投行业务，从管理层到各个分行和具体管理人员，要积极协调各方面的关系，各部门通力合作。作为管理层，要充分发挥统筹协调的作用，营造宽松、良好的投资环境。在组织架构方面，要从组织机构设置、人才培养与引进、绩效考核与激励等机制方面，进行不断的创新与发展，使银行机构更完善、更健全。再次，要不断提升投行业务的效率。要通过完善业务流程，提高审批效率，切实提高客户的满意度。

（三）加快人才队伍建设，强化业务管理

首先，要加快人才队伍建设。商业银行开发投行业务的关键在人才。商业银行应通过加强业务培训，不断提高投行业务人员的工作能力和业务素质，培养法律、金融、财务等复合型人才。其次，要组建专业的服务队伍，设置专门的机构和岗位，配备专业的优秀人才队伍，以加强投行业务的开展。可实行绩效考核机制，将工资收入与员工业绩相挂钩，提高员工工作的积极性和主动性。再次，要提高服务水平，不断强化业务管理。在日常业务的办理过程中，要充分从客户的角度出发，为客户提供全方位的服务方案，提高投资收益。

随着经济的发展，我国资本和金融市场不断开放，固守在传统业务上的规模扩张必然在资本方面给商业银行带来嚴峻考验和巨大的扩张风险。而日益扩大的以中间业务为核心的投资银行业务必然成为商业银行最大的利润增长点。因此，做好投行业务对商业银行来说至关重要。

参考文献：

[1]富群.浅析我国商业银行开展投行业务难点及建议[J].现代经济信息，2014（22）：378-379.

[2]洪林皓.对我国商业银行开展投资银行业务的研究[J].商，2014（13）：121-122.

作者简介：叶松青（1968-），女，浙江丽水人，中国建设银行股份有限公司浙江丽水分行公司业务部，中级经济师，本科学历，主要从事经济金融研究。