磷肥市场月度分析

磷肥市场月度分析

■数据概览

2017年2月我国磷肥供应量 单位：万吨

■磷酸二铵市场整体持稳

3月份磷酸二铵市场整体持稳，市场到货相对较多，中下旬以后企业发货陆续结束，市场补货不多，新单成交有限。由于基层市场仍在走货，因此企业挺价意愿较强，而且目前调价的意义已经不大，因此企业报价暂稳。经过本月的大量发货，市场到货充足，但部分地区基层购进仍然缓慢。西北地区大批量购进已经结束，东北地区采购进展不快，主要由于玉米销售价格较低，农民对于今年种植何种作物举棋不定，种田的收益是影响农民选择种植品种的主要依据。华东和华北地区需求市场尚未启动，因此不急于采购，要视东北进展情况而定。月底时，64%磷酸二铵主流出厂报价为2400～2450元/吨，低端出厂价格降至2350元/吨；东北地区主流到站价格为2750～2800元/吨。生产企业的销售重心陆续转移到出口市场，但目前国际市场价格与国内供应商的目标价格仍有差距。“6+2”会议月底继续召开，但市场趋势改变不大。从3月下旬开始，国际市场上行走势戛然而止，印度新年度补贴政策没有公布，导致没有大单成交，但印度采购的二铵价格已经降至360美元/吨CFR，折合中国离岸价格仅为340～350美元/吨左右，与中国供应商的360～370美元/吨FOB的报价有一定差距。2017年前两个月，我国累积出口磷酸二铵47万吨，同比增加47.8%，最大出口国为美国和泰国，其次是越南，印度市场仍然出口不多。2017年是“大气十条”的考核年，一季度环保部已经完成了两批督查试点，第二批已经基本结束，后期还有两批督查，相关工作正在准备中。国内市场萎靡不振，国际市场竞争压力增加，环保高压不断来袭，行业洗牌已经悄然来临。

■磷酸一铵市场整体低迷

3月份磷酸一铵市场整体低迷，价格较上个月明显下降，降幅达到100～150元/吨。下游需求不足，新单鲜有成交，企业库存压力增加，为了出货，不得不降价销售。月底时，55%粉状磷酸一铵主流出厂价格降至1700～1750元/吨，58%粉状磷酸一铵主流出厂价格为1850元/吨，60%粉状磷酸一铵主流出厂价格为1950元/吨，山东地区55%粉状磷酸一铵主流入库价格为1900元/吨，低端成交价格已经接近或降至成本线以下。下游复合肥企业尚有前期采购的原料库存，因为自身销售情况不理想，因此库存消耗缓慢，原料采购积极性不高。月初市场仍有部分前期订单在执行，新单成交以批量为主，磷酸一铵市场供需平衡尚可，价格走跌不明显。但下旬随着企业订单执行完毕，下游复合肥企业采购热情仍然不高，尽管部分一铵企业降低开工，但迫于销售压力相继出台各项优惠政策，导致市场价格跌至低位。月底时，磷酸一铵行业整体开工率在六成左右。国际市场价格在月底时出现回调走势，国内供应商55%磷酸一铵离岸报价为290～300美元/吨，60%颗粒一铵离岸报价为340美元/吨，63%颗粒一铵离岸报价为370～375美元/吨。3月份，国内一铵出口订单签订较多，部分订单可执行到5、6月份，颗粒一铵暂无销售压力。贵州、四川地区的环保检查时间尚未确定，短期内未对企业生产产生影响。但中央环保检查力度较大，因此磷酸一铵的整体开工率有下降的可能。

2017年64%磷酸二铵主流出厂价格走势图

2017年55%粉状磷酸一铵主流出厂价格走势图

磷酸二铵产品出厂参考价格（元/吨）

磷酸一铵产品出厂参考价格（元/吨）

■上下游产品行情分析

磷矿：3月份磷矿市场运行平稳，大部分企业正常开采，供需情况尚可，新单逐渐恢复，下游企业需求提升。贵州地区磷矿石供需稳定，30%品位磷矿石车板价格为310～320元/吨；湖北地区磷矿石出货稳定，部分矿山仍未开工，预计4月份以后才启动开采，30%品位磷矿石车板价格为380元/吨。下游市场销售不佳，二铵市场即将进入尾声，预计后期磷矿石市场继续保持平稳为主。

硫磺：3月份硫磺市场继续观望，价格震荡下行。下游企业开始入市采购，市场需求略有提升。港口库存维持高位，部分贸易商成本较高，惜售情绪较重。月底时长江流域颗粒硫磺成交价格达到850元/吨。中东地区供应商目标价格仍为80～90美元/吨FOB，高于我国现货市场价格。3月份硫磺进口量大约100万吨左右，月底时港口库存达到133万吨。目前硫磺市场仍处僵持状态，下游产品销售情况不好，影响采购进程。预计后期硫磺市场继续保持窄幅震荡的走势。

合成氨：3月份合成氨价格整体走低，部分企业检修结束，市场供应增多导致价格下行。河北及山东地区环保检查严格，虽然合成氨装置开工率下降，但下游产品的开工率也呈下行态势，需求放缓。月底时，河北地区主流价格为2500～2550元/吨，湖北地区主流成交价格为2450～2500元/吨。整体来看，由于缺乏下游市场有力支撑，预计后期合成氨价格仍以下浮下降为主。

■后市预测：磷铵市场或将下行

由于需求迟缓，原料硫磺价格开始回落，合成氨价格也随着原料煤炭价格走低和开工增加导致价格下滑。磷酸二铵春耕用肥将持续到4月中旬，预计4月上半月磷酸二铵市场价格走低的风险不大，但国内市场需求结束之后，如果国际市场难有起色，或者需求提升但价格仍不尽人意，尽管企业仍在限产，但价格仍存在下滑的可能。磷酸一铵需求一般，市场供应仍维持较高的水平，短期内价格仍有下行的风险。从4月份起，中央环保督察组又将开始对15个省市进行环保督查，其中包括四川和贵州两省，由于这两省是一铵主产区，因此如果检查开始，磷酸一铵行业整体开工必将有所下降。另外，由于国内粉铵需求疲软，颗粒一铵出口尚可，部分粉铵装置转产颗粒一铵，因此后期粉铵生产也会减少。原料价格走低，成本支撑力度减弱，出口市场数量占比不大，国内市场难以有效带动，因此如果供应方面不能有效的控制开工，市场将继续走跌。