关于引导城镇居民家庭金融资产合理配置

何静

摘要：随着我国市场经济的快速发展，国民的生活水平得到不断地提高。在满足日常生活的开销后，人们的“剩余财富”量不断攀升，居民家庭资产持续上升，城镇居民的家庭资产成为社会总资产的重要成分，对于国民经济的发展起到了重大贡献。单一的银行储蓄已无法实现居民资产多元化的需求，股票、债券、信托、保险、银行理财产品、基金等金融产品不断呈现，为居民家庭金融资产提供了更多的选择。因此，引导城镇居民家庭金融资产合理化配置的意义越来越重大。

关键词：城镇居民；家庭金融；资产配置

进入新千年以来，我国实现了国民经济的快速发展，城乡居民尤其是城镇居民收入大量的增长，使人民生活水平得到显著提高。通过国家统计局提供的一些数据和相关的资料，显示从2001年开始到2015年这十五年期间，我国经济每年以年均9.7%的速度进行增长，城镇居民人均可以支配的收入从改革开放初期的343.4元，增长到了2015年的31195元，是当时的八十倍。然而，随着经济的全面的发展以及人民收入水平的提升，城镇居民家庭在满足日常开销后开始积累更多的剩余财富，居民的家庭资产不断增多。目前我国人口中，20%的城镇居民拥有大多数的社会财富，所以在社会总资产中城镇居民的家庭资产占比较大，城镇居民的家庭金融资产合理配置对于国民经济的发展起到了举足轻重的作用。

一、家庭金融与我国经济发展的关系

城镇居民家庭收入增长带来两个关键性的影响，一是居民消费水平的不断提升，金融资产总量开始持续增长，居民家庭在金融市场上进行大量的投资，促进了我国整体金融行业的快速发展。各种金融投资工具在社会主义新时期不断呈现，家庭金融投资交易日益活跃，城镇居民家庭资产结构较过去有翻天覆地的变化，居民的家庭金融资产配置变得日益复杂。城镇居民家庭巨额金融资产投资从宏观的角度来看，与中国股票、债券、基金市场和房地产市场等的发展变化息息相关；从微观的角度来看，家庭金融资产投资可以实现居民的收入增加。所以，家庭金融资产合理配置可以有效地促进我国经济的稳定发展，实现人民生活水平的提升。

家庭是实现社会经济运行的重要基本单位，其拥有的金融资产数量多少可成为一国经济体金融化的重要标志。家庭金融资产总量上的提升使得国民经济实现了较快的发展，其配置结构的变化对于货币和金融市场的变化影响重大：所以，家庭金融资产可以说发挥着越来越要的作用。经过国际金融危机的影响，可以发现我国要实现经济快速增长还需要面临长期艰巨的挑战。我国政府为了实现“保增长、扩内需”的目标，鼓励家庭进行合理的投资，引导家庭金融资产实现一定的流动性，这对于新的经济增长点形成、扩大内需等将发挥重要的作用；所以，引導我国城镇居民家庭金融资产合理的配置对于促进我国经济的发展具有重大的意义。

二、我国城镇居民家庭金融资产配置中存在的问题

（一）货币性金融资产比重大

根据一些调查研究数据我们可得知，当前我国居民拥有的现金以及储蓄金额占据了家庭金融总量的70%之多，其中光是储蓄就占据了一半以上，截至2015年底，这一比例仍然居高不下，维持在62.4%之上，纵观世界上的其他国家，平均水平仅仅只在25%左右：另外从股票债券和保险这些金融资产投资来看，即使近年来有了一定比例增加，但相比储蓄来说仍占比不高，在2015年里仅仅只有24%，远小于储蓄所占的比例，可见当前我国家庭的金融资产结果存在严重的比例不平衡问题。

（二）金融资产投资渠道较少

在我国居民家庭金融资产配置中，储蓄一直占据着很大的比例，造成这种现象的原因来自多方面。首先，居民对于未来预期不乐观，相关的社会福利政策难以落实到位；另外由于条件的限制，居民参与到投资活动的机会相对较少，他们所知道的金融投资渠道也相当有限。这一点国家统计局的相关数据予以了证明。从2016年2月的相关数据我们可以得知，相对于上一年来说，我国的CPI上涨了3.2个百分点，同一年的央行存款年利率仅仅只有3%，大部分居民认为储蓄收益在实现家庭理财目标作用不大，存款利率长期处于较低水平，但由于股市的持续波动、金价低迷，以及房地产受宏观调控等不稳定因素影响，很多居民只能把钱存入银行以求安稳。

（三）居民金融资产分布不均

这里所说的资产分布不均主要体现在三个方面，第一个方面主要体现在富裕人群和普通百姓之间的不均，要判断一个地区是否富裕，首先要看居民的财产性收入占所有收入的比重。根据一些报道我们知道，这一比重在2015年里仅仅只有2.98%，同时这个收入主要集中在少数的富裕家庭中，然而同期发达国家中等收入人群的比例却为50%，与我国相距甚远，这个数值体现了我国的贫富差距的扩大化。第二个方面主要指在地域分布上的分布不均。相对于东部沿海地区，我国西部内陆地区要贫困的多，根据相关数据研究，在2015年里，我国的东部沿海、中部地区、西部内陆以及东北地区进行的存款活动所占家庭金融资产总额的比例分别为59.7%、15.4%、17.8%以及7.2%，此外，在证券投资活动上，东部地区进行证券投资也远高于中西部地区。第三个方面指的是城市与农村的分布不均。我国在城镇和农村地区的经济发展速度、整体规模及发展质量存在重大差距，金融类资产的投资主要以城镇居民为主。

（四）制度有待完善

在著名的经济学家，诺贝尔经济学奖得主费尔普斯看来，那些金融市场中的中小投资者最为关注的问题是自身能够通过股市投资活动获取多少实际利润，而要保证这部分中小投资者的利润，就需要政府通过制度措施保护中小投资者利益。随着我国经济的发展，金融市场上出现了很多的理财投资方式，但这些方式未能成为居民的重要投资渠道，究其根本原因是缺乏相应的规范和诚信制度。即使相关部门近年来已在加强金融市场的监管力度，但始终无法取得令人满意的成效。造成这种现象的主要原因是一方面，金融机构的产品管理混乱，理财产品宣传多以收益为导向，极易损害投资者利益；另一方面，投资市场中常常出现的操纵市场、内幕交易等行为，使大量投资者望而却步，市场无法实现诚信交易，很多投资者只能持币观望。所以，当务之急就是进行金融市场规范，需要把金融投资制度的建立放在首要位置。

三、引导城镇居民家庭金融资产合理配置

为了引导城镇居民家庭金融资产配置的多元化，我们可以通过以下措施来促进资产配置多元化的发展。培养居民家庭金融意识，引导居民合理配置资产；增强居民家庭对未来经济发展的信心，提升居民进行多种金融资产配置的意愿；金融机构加大投资顾问队伍与居民的合作联系，更好地提供专业的金融服务；加强金融建设，促进金融产品多元化发展。

（一）培养居民金融意识，引导居民配置合理化

对于每个居民和家庭来说，了解金融理财相关的专业知识，学习该如何合理配置金融资非常重要。但是，这个过程需要多个层面的相互配合及共同努力，还需要持之以恒地实施。政府需要协助各大金融机构组织建立专业的理财师队伍，定期安排各种理财讲座，深化城镇居民对金融产品的知识；此外，还要借助像互联网、手机移动端这些当下最流行的信息传播渠道来宣传正确的投资理念，帮助居民更好地学习金融知识，及深化金融意识；加大相关产品风险知识的宣传力度，建立居民对金融行业投资风险的正确认识，转变股票投资中的投机心态，正确引导居民进行理性投资。

（二）增强城镇居民对发展的信心，配置多元化资产

城镇居民愿意配置更多元化的金融产品其中一个很重要的因素是对未来发展的信心，其中包括对未来家庭收入、社会保障、未来经济发展的信心预期。只有对大的经济环境及个人和家庭经济保障信心增强，居民才愿意配置更多风险性资产，而非单一的储蓄。

因此，国家需要在宏观调控及货币和财政政策上，保证国家整体经济的平穩快速发展；政府需要在社会福利，关系到国计民生的政策制度上，充分考虑社会各阶层，特别是普通老百姓阶层的根本利益。在实现个人和家庭收入提高的渠道和途径上，亦需要国家和政府大力创建及扶持。只有在对大背景及个人家庭未来经济基础信心加强的前提下，居民才可能增加风险性资产的投入，实现资产配置的多元化。

（三）金融机构要加大投资顾问与居民的合作联系

金融机构需要挑选高素质的人才培训成专业的投资理财师队伍，积极学习并掌握好投资市场的专业知识，充分了解客户的投资心理，同时投资顾问需要在实践中加强自身为居民家庭投资服务的能力。首先，投资顾问要从居民家庭自身经济状况、处于生命周期的哪个阶段和家庭投资的风险偏好等因素，为其规划适合其的投资组合方案。其次，由于金融市场波动变幻莫测，家庭的投资组合也需要是一个动态的变化过程。因此，需要这些专业顾问为每个家庭提供持续性的服务。投资顾问在为家庭提供一定的规划之后，要时刻全面关注服务家庭的变化情况，定期提供最新的市场动态资讯，根据国家财政及货币政策变动，以及居民家庭的自身变化，及时对居民家庭组合规划方案进行调整。在居民家庭和金融投资顾问频繁互动的过程中，帮助居民家庭实现合理有效的资产配置。

（四）加强金融建设，促进金融产品多元化发展

随着金融市场的迅速发展，我国金融产品的创新速度也在日益加快，出现了各类私募信托、融资融券、股指期货等各类金融产品和工具，但由于创新广度和深度的局限性，仍处于初级水平。从目前我国城镇居民家庭金融资产配置来看，不同地区配置形式还是以储蓄为主，较少投资在股票、基金、债券等，外汇、期货则处于更低的比例，居民的家庭金融资产结构分布严重不均。造成这种现状的原因是能供居民家庭选择的金融投资品种太少、金融产品的结构相对单一，不能很好地满足不同居民投资理财的需求，给居民的投资理财选择造成一定的局限性。因此，为了增加不同地区城镇居民家庭的投资方式和渠道，必须积极进行金融产品的创新，为不同地区城镇居民家庭投资提供适合该地区的金融产品。