李建军：科技投资“听风者”

滕继濮

大学教室般的场地内，新兴科技公司创始人之一的李建军就坐在大厅内的一角。和每一个怀揣梦想的创业者一样，但他和周围的年轻人又不同，他要辅导帮助那些早期创业者。有人半开玩笑说他是“天使投资人界的专家”“经常出镜的偶像级人物”“创业者中的创业者”。在记者看来，李建軍凭借多年积累的投资和创业经验，在双创的号角声里，敏锐地捕捉着任何一个有可能到来的创业“风口”。

敏锐捕捉创业“风口”

2016年是V R（虚拟现实）、A R（增强现实）的爆发之年，很多科技创业项目都会主动“靠近”这个热度最高的技术。

李建军认为，可穿戴设备与AR是智能硬件发展的必然趋势，相关技术的发展将使更多传统行业向着互联网与智能化转型。其实这是李建军在2014与2015年考虑的问题，那时他就开始了智能硬件相关领域的布局。

“那时的项目做得认真，估值也没有那么高。”但投资需要勇气，以牛视科技为例，这家专门基于行业深度定制的智能AR方案的初创公司，虽然技术被认定为国际领先，还上过几次央视，仍鲜有投资人问津。李建军一直判断2017年是人工智能的爆发点，所以毅然决定布局，今年“风口”来了，牛视科技很快就进入下一轮。

另一个例子是“微跑小蛙”，在“风口”来临之前，这款可穿戴体感游戏机也很难找到投资，但现在大量游戏需要和AR结合，人们发现它可以成为增强现实的入口，而且可以产品化，技术也过硬，拥有十余项国内外专利，所以现在迅速壮大。

“这是投资人的眼光问题。”李建军说，随着移动互联网的发展，趋势总是不断变化，“风口”亦不断变化，这就造成大量创业者不断追风。但趋势只有在将起未起的时候才有意义，而且有不可预测性，当所有人都觉得那是趋势时，说明为时已晚。无论创业还是投资，要做“内在有价值”的东西，潮流和趋势可以参考，却不能盲目靠近。“如今VR、AR火了，越来越多的人进来了，泡沫大了，我们反而该谨慎了。”

下一个“风口”会是什么？李建军没有给记者特别详细的答案，但他透露已经投了不少互联网教育的项目，“这是一个稳定慢热不断往前发展的行业。”

众创空间不能泛泛化发展

伴随着“双创”潮，各类众创空间、创业咖啡的数量激增。有数据显示，截至2015年底，我国已有众创空间1.6万家。可2016年初深圳某孵化器倒闭，引发了不少唱衰声。

孵化器变成了包租公？创业咖啡凉了？李建军并不这么看。

李建军一开始就看到了很多“二房东”或其他模式下众创空间的症结。因此，在与合伙人成立创客总部时，他们提出的是“孵化+投资”的模式。

在外界看来，李建军和同伴更像是一个做早期项目的投资公司。“早期项目的特点就是不确定因素大、成活率低、风险大。所以我们要提供足够的服务，保证其存活率，使其快速进入下一轮。”李建军说，“有了投资的属性就能算清账。项目投资如果成功，后期收益将会很可观。”

因此，李建军做孵化器“心态就会很平和”——不必掐着指头算房租租金，不用偏离本心，而是想方设法“让扶植项目尽快成熟，尽快提高估值，尽快成为独角兽项目。”从这个角度看，李建军认为孵化空间目前不是太多了，而是大量缺乏，“当然这种模式，只针对早期项目有效果”。

2013年底至今，创客总部已孵化超过280家企业，其中119家企业拿到融资，总融资规模超过6亿。2015年李建军投出了超过30个项目，这些项目是和他的投资团队在超过6？000个项目中筛选出来的。

“众创空间一定要有自己的优势，不能泛泛化发展。”李建军表示正在打造人工智能、互联网教育类的专业垂直化的孵化空间，“未来的行业要细分聚焦，未来的众创空间相应的也是细分聚焦，如果要服务中小创业者，尤其是早期创业者，垂直化可以凸显服务的特征和价值，当然还要市场化运作。”

方向和团队很重要

李建军有一个微信公众号，专门分享自己对于创业和投融资的解读。他曾“制造”过一篇突破“10万+”的文章，讲述的却不是创业心得，而是他跑马拉松的分享。熟悉李建军的人都知道他热衷于跑步，他认为创业和跑步有一点是相似的，那就是需要坚持。

李建军觉得自己的优势在于整个产业链里，他可以“从后往前看”，帮助创业者判断一个项目的未来趋势是什么，处在产业链的什么节点，最终是一个并购项目或是真正走到最后。

“专注于早期天使投资，很有挑战意义。”李建军说做后期投资都是看数据说话，做好财务分析、市场分析，差不多可以算出来投多少钱能挣多少钱，而现在的情况是，听完两个人拿着几张纸讲的故事，就要决定投不投。

当然，实际工作过程不是那么“戏剧性”，这需要一套详尽严格的规程。“投项目要从两个方向来看：方向和团队，方向大致是互联网教育、人工智能、移动医疗、消费升级和电商。”

“而看团队，第一要看有没有老大，其作用在早期项目中尤为重要，他要告诉大家方向在哪儿、带领团队前进，并且最后拍板；这个老大也是团队的组建者，并且会讲故事。”李建军告诉记者，“第二要看磨合程度怎么样，第三看团队有没有短板，团队能力是不是互补，第四要看细节，年龄和性格方面是否相差太大，即沟通不能出问题。方向和团队都没问题了，我们就会有专人去了解一些详细情况，比如信誉度怎么样，以前是不是连续创业等。”