小额贷款公司信用风险管理模式探究

长江大学工程技术学院董绮武汉理工大学管理学院王爱民

小额贷款公司信用风险管理模式探究

长江大学工程技术学院董绮武汉理工大学管理学院王爱民

市场经济条件下，金融机构不同类型具备同样信用风险，但是在形成机理和信用风险上具备一定差距。在一般信用风险管理模式下，金融机构应该不断结合信用风险特殊性、自身特征及运作过程来进行评估、识别、控制风险，合理选择预警方法、评估方法、风险评估指标，以便于完全展现小额贷款公司信用风险管理模式的基本目标。

小额贷款 公司信用 风险管理

地方政府影响下，首批小额贷款公司已经获得一定成就，开始正式运营小额贷款公司。依据国内中小企业和三农政策的基本特点，发展中国特色的贷款新途径。2008年银监会、中国人民银行联合发布《小额贷款公司试点的指导意见》，促进小额贷款公司的进步和发展，属于一种新型商业化小额贷款模式。随着小额贷款公司的不断发展，逐渐凸显出信用风险管理问题，在一定程度上影响金融市场稳定和可持续发展，基于此研究小额贷款公司信用风险管理模式就显得十分重要。

一、小额贷款公司信用风险成因及信用风险管理基本框架

（一）小额贷款公司信用风险内涵与特殊性

（1）小额贷款公司信用风险内涵。市场经济实际上就是信用风险经济，信用风险会在任何活动中出现。信用风险是金融风险的一种形式，属于监管部门和金融机构管理风险的基本目标。小额贷款公司信用风险实际上就是说借款人不能及时还款时候需要承担的风险。在现阶段行政规定的基础上，金融市场和小额贷款公司信用风险是相辅相成的。因为实际应用时存在比较多限制资金来源的方式，且还是单一性的运用资金，导致小额贷款公司可持续发展和正常运行过程中信用分风险成为关键，不管贷款客户是主观违约，还是由于额外因素导致不能及时还清贷款，都属于信用风险。小额贷款公司运行经营时由于单一运用资金业务导致的客户违约风险是主要面对的信用风险。

（2）小额贷款公司信用风险特殊性。

一是区域集聚性。由于单一业务、区域化运作的影响和限制，在规定政策范围内会限制小额贷款公司信用风险，出现明显区域性和比较差社会辐射性。小额贷款公司需要适当为贷款客户在经营范围内提供短期短款，出现比较集中的贷款类型和贷款区域，导致会极大程度上限制相同区域中同类贷款风险的分散可能性。在面对自然条件、市场环境、政策规定等情况时，能够高度集聚信用风险，且由于没有足够抵押担保产品，需要不断完善信用环境，不能强制执行贷款违约客户，明显出现外部信用风险问题。

二是风险协变性。协变风险实际上就是处于或者趋于集中产业的贷款客户活动风险。小额贷款公司是比较小规模经营的，一般都是集中分布经营区域，比较严重出现贷款客户链条化、同质化问题，形成比较大协变风险的贷款组合，也就是说个人拖欠贷款或者大量客户违约问题。典型协变风险特征的小额贷款公司就是孟加拉国GB客户大量违约以及美国CIT集团破产。

三是获取信息数据的主观性。评估小额贷款公司信用风险主要就是合理应用本地知识，依据面对面沟通和相关方式来获得贷款信息，并且以此作为贷款决策依据。依据情缘、学缘、亲缘等关系来相互信任，从而能够获得具备优势的处理、生产、确定客户软信息的方式，能够在一定程度上达到经济资本变为社会资本的目的。

（二）小额贷款公司信用风险生成机理分析

（1）主体缺陷与信用风险的内生机制分析。

一是设计市场准入制度的缺陷。依据《关于小额贷款公司试点的指导意见》，现阶段小额贷款公司业务只能在注册地开展，不可以跨区域开展业务，从以下方面分析区域化经营运作设计要求：运营成本因素。小额贷款公司存在有效的资金，拥有越高规模，就需要越高成本，就会出现越少利润，很难实现可持续财务政策；管理因素。一般情况下，小额贷款公司监督管理时需要适当形成试点协调小组，保证能够为良好运行小额贷款公司提供外部环境，此外，在允许的前提下可以跨区域经营；风险因素。特定区域中运行小额贷款公司，能够更好了解和掌握借贷人相关信息，完全体现信息的作用和优势，以便于能够合理控制信用风险，促进稳定发展金融系统和整体区域。

二是资金运用与资金来源单一。依据相关规定来说，小额贷款公司的资金来源是不超过两个银行的资金投入、股东捐赠资金以及股东缴纳资本金。在法律规定中不能具备超过净资本50%的银行融入资金。小额贷款公司不可以进行非法融资，需要受到社会监督。从运用资金方面来说，由于只贷不存的影响，明显出现单一化资产结构问题。从资金来源方面来说，小额贷款公司会在一定程度上受到相关政策影响资金来源，仅限于股东缴纳资本金。

三是贷款组织结构和运作方式的缺陷。目前，小额贷款公司实施贷款决策的基础是信贷员收集的软信息，评估信用风险时应该合理应用商业银行传统的客户信用等级评分表，导致缺乏一定针对性的评估。通过软信息，一般都是具备一定不确定性、难以量化、随机性强、不容易获取和观测等问题，小额贷款公司因为软信息性和贷款对象特殊性影响，不能建立成熟的风险评估模型。

（2）客体缺陷与信用风险的内生机制分析。

一是贷款客户特殊性。依据相关规定来说，小额贷款公司运用资金基本需求就是始终坚持为农村经济、农业、农民服务的基础上来合理选择贷款对象。发放贷款的时候应该遵守分散、小额的基本原则，积极建立微型企业和面向农户的信贷服务，以便于扩大覆盖面积和服务数量。基于此导致小额贷款出现复杂性和多样性，也就是说一般情况下信贷市场不能提供合格的抵押产品，没有建立正规系统记录，促使不能完全符合贷款要求，具备比较薄弱的承受外部风险和防范风险的能力。

二是贷款客户生产经营特殊性。依据相关规定，小额贷款公司需要具备不小于70%的三农比例。农业实际上是高风险外部效应产业，存在比较强产业弱质性，也就是对于市场行情、生产环境、自然条件等方面农业生产经营具备比较强依赖性，拥有比较薄弱的抵御自然灾害能力。小额贷款公司主要就是一些依据农业为收入来源以及从事相关活动的产业，因为外部因素会极大程度影响偿还贷款能力，不能完全保证及时偿还贷款。特殊性农户生产经营导致需要面对严重信用风险。

三是外部影响因素。外部影响因素主要包括没有完善的相关规章制度和规范法律体系；多样化运营模式和复杂行业环境导致出现不匹配利益目标；目前存在的社会征信系统已经逐渐不能满足社会实际需求；多头监管，缺少监督管理主体；不到位相关税收优惠政策和不明确的国家后续发展政策路径；

（3）小额贷款公司与贷款客户借贷关系的博弈分析

一是完美信息单次博弈情况下的纳什均衡。小额贷款公司在接受客户贷款申请时，如可以及时还贷，贷款客户和小额贷款公司可以获得的利益为，M（1+q）-M（1+r）-C=M （q-r）-C和Mr-C。如果客户不能及时还贷，贷款客户和小额贷款公司可以获得的利益为：M（1+q）-C和-M（l+r）-C。单次博弈的基础上，能够比较容易实现博弈的纳什均衡。

表1 小额货款公司完美信息单次博弈情况下的纳什均衡

二是完美信息重复博弈情况下的均衡。贷款客户和小额贷款公司之间如果重复进行博弈，会适当改变博弈双方结果。假设贴现因子是1/（1-α），贴现率是α。经过T次博弈以后，客户放弃合作关系，因为在利用合作策略时，小额贷款公司得到的贷款损失，所以小额贷款公司应该合理应用触发策略，也就是说惩罚T次不合作策略的贷款客户。如果使用合作策略，收益是Mq-C，此后收益为0。经过T次博弈以后，贷款违约收益为：

客户违约时，公司可以放弃合作，但是存在十分严重违约后果，因此需要建立长期合作关系。

（三）小额贷款公司信用风险管理的基本框架小额贷款公司信用风险管理实际上是有效完善信贷市场和可持续发展商业的方式。一般可以分为识别信用风险，评估风险严重性；正确评估信用风险，确定风险可接受范围；以一定规律为基础监控信用风险，确保获取正确信；采取措施控制信用风险等四个方面。如图1所示为小额贷款公司信用风险管理的基本框架。

图1 小额贷款公司信用风险管理的基本框架

二、小额贷款公司信用风险评估指标体系设计

（一）评估指标的选取原则评估指标的选取原则为有机结合定性和定量，以定性化评估为主；有机结合系统性和层次性，系统性评估为主；有机结合特殊性和传统性，特殊性为主；有机结合稳定性和灵活性，稳定性评估为主。

（二）小额贷款公司信用风险评估指标的选取

（1）选取评估指标思路。小额贷款公司系统风险选取评估指标基本思路为：一是从理论上来确定风险评估指标体系，依据国内外研究可知需要从三个维度来进行选取指标，借贷机构特征、贷款客户特征、贷款特征；二是依据实际运行小额贷款公司经验。为了能够符合实际情况。利用调查问卷方式来合理选择三省资料；三是对于问卷调查获得信息进行处理和分析，并且进行验证，尽可能避免出现无用、重叠、失真的问题，建立符合国家发展情况风险评估指标。

（2）从贷款特征和客户特征来选取。研究过程中贷款特征和客户特征维度始终是模糊合集，所有指标都是元素，隶属度分析所有指标，假设第I个指标上总选择次数为Mi，则隶属度是：

然后对研究目标公司实施实地考察，并且及时探讨和交流小额贷款公司现有信贷档案资料；填写指标问卷调查表；利用电子邮件、电话、实地访谈等形式来进行指标评估。指标初选结果如表2所示：

表2 指标初选结果

三、基于软信息特质的小额贷款公司信用风险评估方法

（一）信用评分法信用评分法实际上就是金融领域中运用运筹学和统计学，也就是说依据非统计学或者统计学方式来建立贷款偿还可能和贷款申请者关系的预测模型，对现存借款人或贷款申请人进行违约预测的一种方式。现阶段，信用评分法已经逐渐成为信贷机构是否实施贷款、贷款定价、贷款额度等的依据。包括以下信用评分法：主观信用评分法（传统信用评分法）、混合信用评分法和统计信用评分法（现代信用评分法）。

（二）现有小额贷款信用风险评估方法

（1）四叶树模型。不良贷款实际上是分期贷款平均逾期七天以上或者逾期三十天以上贷款，在分析某段时间内小额贷款机构信用风险时，可以发现具备16%的违约风险，依据贷款类型分析，然后依据申请贷款人的性别，能够把偿还贷款合理分为四片树叶。男性贷款申请人违约风险是22.3%，女性贷款申请人违约风险是17.9%，再次贷款申请人男性违约风险是16.9，再次贷款申请人女性违约风险是12.8。依据四叶树模型可以发现：如果是既定性别的死后新贷款风险高于再次贷款风险；男性高于女性贷款风险；女性再次贷款占总贷款的50%，存在最小风险；最小风险阶段大约是最大风险段一半；男性新贷款申请人贷款占总贷款12%，具备最大风险。

（2）十九叶树模型。十九叶树模型中可以把七个变量合理分为四个树枝，形成十九个树叶。包括信贷员经验、申请人年龄、电话数量、贷款类型、已偿还贷款分期付款期内担保率、负债率、违约天数七个变量。从两方面分析十九叶树模型预测能力：从绝对精度方面来说，存在不均衡误差；比较高相对精度。

（3）交叉检验模型——信贷员判断与简单信用评分。通过信贷员判断和简单信用评分来交叉检验，能够适当降低违约率。这种检验模型可以改变以往的不足，具备足够大样本模型、能够预测模型能力、方便获取大部分解释变量。

（4）高接触型信用评分法。高接触型信用评分法实际上就是在高接触前提下使用的信用评分法，相比较其他方式来说具备以下评分优势：拒绝高风险贷款审定，改变地方风险融资条件；信贷员在定性化和定量化基础上可以更专业收集信息。现阶段，信贷员主要进行收集、批复、分析和销售。信用评分是定型化、个人化评估风险的工程，需要信贷员及时准确的判断。高接触型信用评分法大约每周能够为信贷员节省三小时，从而降低贷款违约和提高贷款组合规模。

（三）基于软信息特质的阶段性用风险评估方法依据特定经营环境来建立评估信用风险模型，能够在一定程度上降低风险，保证可持续发展。可以把企业分为两个阶段，发展初期和发展成熟期，依据不同发展情况类获得小额贷款公司有效性信息、客户信息可靠性、差异性等样本数据和信息特质的影响，合理选择符合实际情况评估方式。发展初期的时候存在不确定软信息，有限的信息获取量、小规模初期贷款数据、明显模糊性样本，此时需要合理应用软集合方式来处理小额贷款公司相关问题。依据的原理就是模糊数学、区间数学、概率论来分析，从而提出了软集合理论，以便于克服传统方式的不足和缺陷，为处理不清楚、模糊、不确定对象提供总额性数据工具。依据此建立风险评估初始论域，分析软集合（F，E）的映射特性。软集合表述方式见表3：

表3 软集合的表格形式

表3中贷款申请人员集合是｛c1，c2，...，cm｝，评估信用风险顶级参数指标集合是｛e1、e2，...，em｝并且

基于软信息特质的阶段性用风险评估方法基本步骤是：一是确定申请贷款人员风险评估指标参数集，形成软集合（F，E）；二是找到所有（F，E）的软约简集；三是合理选择（F，E）的软约简集；四是形成软集合（F，5）的综合权值表，专家给出参数权重分数；五是寻找k，Ek=maxEi，i=1，2，...，m。

（四）交叉验证概率神经网络的信用风险评估方法交叉验证概率神经网络实际上是一种可操作性、高准确率解决非线性、非正态分布评估问题的方式，存在十分广泛应用范围。这种理论实际上是前馈型神经网络，依据径向基础函数网络形成的，理论依据是贝叶斯最小风险准则。经过不断研究和发展，已经开始在自动控制。机器学习、人工智能等方面进行应用。这种模型具备比较强大的非线性分类能力，可以在事件模式空间中进行样本时间空间映射，从而建立存在很强结构自适应能力和容错能力的事件监测系统，可以得到比较大可能概率，因此这种模型也被叫做最大可能概率神经网络。具备收敛速度快；容易训练；实时处理；很强随意性非线性变化，类似于贝叶斯最优准则曲面的判决曲面；很强容错性；固定数目神经元等特点。模型结构主要包括四个层次：输入层、累加层、模式层、决策层等。K折交叉验证，就是均分原始数据为K组，所有子集都能够成为验证样本，训练样本是其余K-1子集数据，可以得到K个模型，依据K个模型来分类准确验证数据以此来设定KCV分类器指标。如果K≥2，一般取值为3，仅只是具备比较小容量原始数据集合取值为2。留一交叉验证，如果存在N个原始数据样本，留一交叉验证为K折交叉验证，训练样本是N-1样本，验证原本是其余单独样本，基于此能够得到N个模型，依据K个模型来分类准确验证数据以此来当我LOOCV分类器指标，能够得到比较可靠结论分布数据。

四、小额贷款公司信用风险控制配套措施强化建议

（一）加强信用风险控制的内部配套措施

（1）构建决策权集中与层次级别少的组织结构。企业可以分为两种类型层级式组织结构和分散式组织结。小额贷款公司应该建立管理层少、小型、紧密结合，人员控制子在15人的管理模式，尽可能降低决策主体和评估主体的层级，缩短审贷链条，方便进行收集、传递、积累和判断信息。公司合理设置一个董事长、一个经理、两个副经理、风险部门、财务部门和业务部门。依据不记名方式来进行公司决策，并且严格遵守审贷分离制度。

（2）建立符合贷款特务的信贷流程。因为小额贷款公司基本经营特点，需要满足快、短、频等特点，基于此需要建立高效、灵活的贷款审批机制，以便于提高效率和速度，保证能够在两三个工作日中完成申请和决策，充分发挥软信息的作用，从而达到控制信贷风险的目的。依据实际情况建立客户申请、贷款前期调查、审批、后期监控的基本运作流程。

（二）加强信用风险控制的外部配套措施

（1）完善相关规定与政策。依据法律角度来确定市场经济中小额贷款公司的实际作用和地位。合理开放金融机构数量和融资额度的限制。建立行业自律为辅、非审慎性监管为主的监管体系。实行税收优惠政策，从而增加小额贷款公司盈利。

（2）完善金融服务与县域信用体系。地方政府和相关部门应该协作建立县域金融服务多元化体系，提供配套和完善的设备和技术，建立标准服务链，为其提供技术、咨询、市场等相关信息。不但能够提高生产技能和经济水平，也能够保证准确合理的控制信用风险，降低贷款损失。

［1］张翔：《小额贷款公司的信用风险管理——以成都某小额贷款公司为例》，《财务与会计（理财版）》2012年第11期。

［2］曹钰：《小额贷款公司对小微企业的信用风险控制——基于扬州市小额贷款公司的调查研究》，《中国经贸》2014年第6期。

［3］赵烁：《民族贫困地区小额贷款的诚信体系初探——基于内蒙古喀喇沁旗中昊小额贷款有限公司的调查》，《现代商业》2011年第14期。

［4］闫雪、卢继梁：《提高小额贷款公司风险控制力的创新型途径——建立小额贷款公司信用评估体系》，《中国经贸导刊》2010年第16期。

［5］白昌前：《小额贷款公司信用风险防范法律机制研究——以C市涉小额贷款公司借款纠纷案件为例》，《经济法论坛》2014年第1期。

［6］郑兰祥、万雪：《基于Logit法的我国农村小额贷款公司信用风险评分模型构建研究》，《安徽农业大学学报（社会科学版）》2014年第23期。

（编辑杜昌）