欧洲央行增持公司债券

欧洲央行在3月9日议息会议上，决定从4月至12月将每月购债规模从800亿欧元缩减至600亿欧元，欧洲央行不仅没有减少公司债券购买，反而加大规模持有。

首先，欧洲债券市场进一步细分，欧洲央行增持公司债，或许有其增持理由。从市场角度分析，在目前欧洲市场环境下，公司债券或许比国债更好。其次，公司债是企业向社会筹集资金向投资者发行的债券债务凭证，欧洲央行增持公司债，也可能是公司债券流动性更好，而且公司债券可转换为股票。

公开数据显示，截至4月7日，欧洲央行共通过企业资产购买项目持有778.7亿欧元的企业债券，比3月31日当周有所增长。增持公司债券与市场预期相反，欧洲央行增持公司债券，提振了市场对公司债券收益率预期。

随着欧洲央行通胀逐渐回升，投资者更愿意投资企业与实体经济，欧洲央行增持公司债券，市场对企业债券收益预期提升。欧洲经濟复苏，投资者更加看好许许多多的企业与上市公司。欧洲央行增持公司债，表明欧洲央行看好企业与实体经济的复苏。

增持公司债券，降低了市场追踪债券收益率，降低了高收益企业债与国债之间的利差水平，欧洲央行通过增持公司债，降低了债券市场风险系数，提高了债券市场流动系数。目前欧洲央行持有的公司债券回报率低于债市平均回报率，欧洲央行或预期，购买公司债券对经济的帮助作用可能强于购买同等规模的国债。