损益

浮出水面一航空公司取消网上机票代理授权

受损主体一机票代理

水下冰山一在线旅游业面临变局

根据今年2月民航局下达的六号文件，航空公司纷纷公布了新政策。国航要求定座和出票由同一家代理人完成，这意味着代理人之间无法再分销，如果所有航空公司都执行这一政策，二级代理和机票B2B分销平台可能终结。另外国航、南航开始将机票价格打印在登机牌上，代理人加价售票将被察觉。近期南航公布的新规定中将代理手续费统一为按航段定额支付，这将抹去代理人之间的返佣差距，将代理行业扁平化。虽然新政策还没有落实，但很多数机票代理从业者都开始讨论如何转业。中国的差旅行业缺少风险控制机制，对小公司不适宜，不少代理人转而从事国际机票，但国外航空公司对渠道的控制也在加强。

此外，OTA（在线旅游）的机票业务也面临调整期。几大航空公司取消了去哪儿网上的机票代理授权。这意味着航空公司希望把更多的机票资源留在自己的直銷渠道上，包括官网、呼叫中心、直属售票处，以及航空公司的手机客户端。

当代理人这一中间环节被压缩，航空公司和OTA的距离拉近，航空机票出现新的模式是必然，航空公司加互联网的时代已经到来。虽然OTA仍会是航空公司的大分销商，但机票业务将不会给OTA带来多少收益，而是作为业务补充和流量入口。中国的航空公司是相对垄断的资源型企业，OTA还是耍从酒店业务赚钱。

国外机票销售的市场变化或可作为参考。欧美成熟市场，单纯的机票代理人行业并不存在，承担机票代理的机构就是旅行社，提供机加酒、加接送机这样的打包产品服务，未来中国的机票代理人也会转做旅行社等其他模式。

浮出水面一对国产仿制药启动“一敢性评价”

受益主体一CRO行业

水下冰山一催生1500亿CRO市场

4月1日，国家食药监总局发布《关于落实<国务院办公厅关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见>的有关事项（征求意见稿）》，这标志着一致性评价工作将全面展开。此次公布的292个基药品种，涉及上万个批文。在业内人士看来，启动新一轮“一致性评价”改革，将使大批中小企业和仿制药面临死亡。事实上，国产仿制药质量低劣，行业平均毛利率只有5%-10%，远低于国际仿制药平均40%一60%的毛利率。

仿制药一致性评价将对三个领域产生重要影响：制药行业、CRO（新药研发合同外包服务机构）和药用辅料。其中，制药行业格局将发生重要变化，大量低端仿制的药品和企业将被淘汰出局，行业集中度有望大幅提升。

目前，药监局共批准了18.9万个仿制药品种，但实际生产销售的批准文号只有4～5万个，2/3的药品文号是没有实际生产的“僵尸文号”。而且，全国目前仅有200多家临床机构有能力承接一致性评价工作，因而制药工业的洗牌已在所难免。

不过，尽管仿制药企面临洗牌，CRO行业来将迎来发展机遇。一致性评价对应的理论上限市场规模达1500亿元。CRO企业可承接临床前药学评价和BE试验中的数据检测分析业务。业务需求将大大增加。

预计未来五年cR0行业仍将保持快速发展，更多的CRO企业将进入二级市场，在资本的助力下，行业即将进入密集并购整合期，而且CRO行业突破性的进展在于，不但掌握研发端，还能掌握销售端，届时行业将突破人均单产的限制，分享新药上市后的巨大收益。目前很多CRO企业承接企业一致性评价药学研究的业务订单，如药明康德、华威医药、尚华医药、泰格医药等。