预防和控制人民币汇率波动对企业的影响

徐芳

摘 要：随着经济全球化不断向前发展，世界各国之间的经济联系日趋密切。在这场全球化发展的浪潮中，中国既看到了前所未有的机遇也面临着严峻的挑战，这其中人民币汇率的波动对外贸企业的影响便是一个不可忽视的问题。目前在我国的外贸出口中，因为技术附加值较低的产品占比较大，所以其对于汇率波动的抗风险能力也相对较低，再加上当前我国决定放弃紧盯美元汇率的政策，放宽了人民币汇率的波动区间，使得人民币汇率波动更加的剧烈和频繁，进而给我国的进出口企业带来了更大的压力。本文将在分析人民币汇率波动对企业所造成的影响基础上提出预防和控制人民币汇率波动影响的措施，从而使企业在对外贸易活动中最大限度的规避人民币汇率波动所带来的消极影响，为提高企业的效益做出一点贡献。

关键词：人民币汇率；对外贸易；损益

汇率波动的加剧大大增加了对外贸易活动的不确定性。事实上，保持一个较为稳定的汇率变动才是企业取得最大经济效益的有利前提条件。当前我国放宽人民币汇率波动区间意味着我国外贸企业从此要参与到激烈的市场竞争环境中。所以在这种环境下为了提高对外贸易企业的经济效益，我们应当在分析人民币汇率波动对企业影响的基础上采取合理的手段来规避人民币汇率波动所造成的风险。

一、人民币汇率波动对企业损益的分析

1.人民币汇率波动导致企业收益的不确定性大幅增加

（1）人民币升值对外贸企业的收益影响

首先人民币汇率上升消弱了企业出口商品的国际竞争力，不利于外贸出口的增长。出口企业为了维持一定的利润，必须提高商品在国外市场的销售价格，后果则是市场占有率的缩小。如果不提高价格就必须减少成本，这势必将影响到产品质量，从长远来看也会影响到产品的销售最终影响到企业的收益。其次对于出口贸易依存度过大，出口价格弹性以及科技含量较低的出口行业，如纺织、服装、家电、化工、电子机械制造业等，在人民币升值的过程中，必将受到较大的冲击，对于那些中小型抗风险较差的企业来说，如果没有做好提前准备，甚至可能会在激烈的市场竞争中被淘汰。此外人民币升值在某种程度上来说也不利于国内企业的发展。因为人民币汇率升值后，进口产品将会以较低的价格进入中国市场，国内消费者用同样的价钱可以买到同样的甚至质量更好的产品，这将会严重影响到国内相关企业的经营和收益。

（2）人民币贬值对外贸企业的影响

对于进口企业来说，人民币贬值将全面增加其产品进口的成本，而且影响了进口业务的操作周期。主要体现在必须快速下单，快速结账，拖得太久就会和签合同时的汇率相差太多，增加了企业的成本。对于出口企业来说，人民币贬值从理论上来说应该是利好的，但就目前看收益并没有明显表现出来。自2015年811汇改之后，人民币一直呈现波动贬值趋势。虽然短期内商品外币价格会下降，可能会增加订单数量，但是从长远看商品的价格主动权仍然掌握在外商手里。汇率波动的最终风险仍然要由出口企业来承担。比如一个企业管理者曾经向记者抱怨道“上半年人民币对美元持续贬值后，外商谈价格的时候也会以人民币贬值来要求让利。但是从签订单到交货的两三个月时间里，人民币价格会变成什么样有很大的不确定性，要是汇率回升了，就要承受损失。进入6月继大幅贬值后，人民币汇率又出现大幅升值，汇率双向剧烈波动让我都没有办法报价，我有一笔单子就因此亏了本。而且外商由于自己国家经济不景气，回款时间越来越长，从原来一个月到今年最长要拖到两个多月时间，各方面风险都加大了。”实际上更多的中小企业既享不到贬值带来的出口利益，同时却要承受贬值带来的进口压力。因此人民币汇率无论是升值还是贬值都会给企业带来很大的消极影响，并且这种巨大不确定性也将会严重的打击广大出口公司的积极性，并导致我国出口贸易量的下降。

2.人民币汇率的剧烈波动将会导致外贸企业资产价值波动

当外贸企业在编制统一的财务报告时，将其以外币计算的资产、负债、收入和费用折算成以本币表示的有关项目时，人民币汇率的剧烈波动将会使得这些外币的资产价值随着人民币汇率的波动而产生损益，从而导致资产负债表中某些外汇项目的价值发生变化，这种账面损益即是由转换风险所带来的。更具体的解释就是当人民币汇率下降时，外贸公司收支所涉及到的外币资产将会带来价值增值，而相反的外贸公司中涉及到人民币本币的资产价值将会随之降低。当人民币汇率升值时，外贸企业贸易中所涉及到的外币资产将会产生贬值，在这一过程中，人民币资产与外币资产因汇率而产生的损益无法完全做到等额抵充；同时如果一个外贸企业中存在严重的货币错配，即外币负债大于外币资产的现象，当本国货币大幅度贬值时，会使其以本币表示的债务负担增加，企业净资产价值下降。综上所述，外贸企业在人民币汇率剧烈波动的大环境下将会面临资产价值波动的风险。而资产负债表的恶化将会使企业筹集资金的成本提高或者是筹集资金的方式受到限制，信贷获得量下降，进而对企业未来的发展经营都产生较为明显的消极影响。此外，在人民币汇率波动时也会对企业的负债造成影响，这种影响主要集中在企业债权和企业债务两个方面，从而企业债务层面上来说，人民币汇率走低时将会相应的增大企业的债务压力影响企业的盈利。反之当人民币汇率上升时会使得企业的外币债务压力得到缓解有利于企业降低外币债务负担。

二、预防和控制人民币汇率波动对企业经济效益的影响

1.增加企业产品的产品附加值

由于长期以来我国对外贸易主要依靠的是国内低廉的劳动力成本及较低的价格竞争模式来获取订单，从而导致很多企业在面对汇率波动时采取的应对措施非常有限。我国是制造大国但不是制造强国，目前我国多数出口型企业的产品附加值都较低，为提高外贸企业在人民币汇率波动时的抗风险能力，应当在企业中积極推进科技是第一生产力的理念，增强外贸企业产品的科技附加值，提高产品质量创建外贸企业自身的特色品牌，从而使得外贸企业在对外商业活动中争取到对自己较为有利的合同条款。例如企业可以通过对未来一段时间内人民币汇率波动的预测，在合同签署过程中争取对企业较为有利的付款方式，从而从某种程度上增强企业对人民币汇率波动风险的抵御能力。

2.做好企业在人民币汇率波动时的套期保值

由于现今人民币汇率波动的区间及频率都大幅增加，从而使得外贸企业交易风险和经营风险都大大增加，对于一些业务量较大的企业为避免及减少人民币汇率波动对于企业利润所造成的影响应当在企业的经营中通过一些金融手段以及汇率管理工具对汇率风险进行主动管理，比如说可以采用套期保值的方式如外汇远期、掉期可以直接根据当前市场价格锁定未来外汇成本，消除不确定性从而规避因人民币汇率上升或是降低对企业所造成的影响；采用金融衍生工具如外汇期权和期权组合产品从而提高企业进行外汇风险对冲的灵活性。外贸企业可以从自身对相关风险和收益的看法出发，对自身的经营状况有一个合理的评估后，可以采取多样化的交易策略，进行合理配比，选择适合企业自身的产品以提高企业的经济效益。

3.加强企业内部管理，转变业务流程理念

加强企业的内部管理，通过企业在生产、销售、财务等多个部门之间的联合控制，增强企业对汇率波动的抗风险能力，采取不同的措施调整各个项目的支出和收入使之达到相对平衡，避免利润或现金流的剧烈变动。在产品的销售过程中，销售部门在与客户签署相关产品销售协议时要尽量将因人民币汇率波动所造成的风险等因素考虑进去，灵活运用国际贸易结算方式，从而能够与客户共同承担因人民币汇率波动所带来的风险。对于财务部门来说，如发现企业产品销售后的回款时间较长，就应当加强对于应收账款的管理，当预测到人民币汇率将上升时财务部门应推迟应收账款等外汇债权的结汇，并对企业自身的外汇债务等进行提前的偿还，而当预期到人民币汇率下降时则采取相反的措施，从而在一定的程度上降低人民币汇率波动对企业所带来的消极影响。

三、结语

汇率市场化已是一种趋势，因此外贸企业应当以一种积极的心态去面对，做好汇率风险的防范和控制，提高产品的质量和服务意识，借鉴更多先进的风险管理经验和实例，以便适应更为复杂多变的经济市场和快速变化的内外部环境，从而将汇率的波动对企业的消极影响降到最低确保企业的长远利益和良性发展。

参考文献：

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