新三板挂牌企业的财务风险及控制研究

李彦霞

摘要：新三板是我国多层次资本市场的重要组成部分，其重要功能之一是为我国中小企业提供良好的融资平台，助力中小企业发展。本文就新三板挂牌企业的财务风险及控制问题进行了探讨，文章从阐述我国新三板市场发展现状入手，进一步分析了新三板挂牌企业财务风险的具体表现，最后提出了新三板挂牌企业财务风险控制对策。

关键词：新三板挂牌企业 发展现状 财务风险 成因 控制对策

为了促进我国中小型企业的发展，为其提供良好的融资环境，国家建设并且不断完善了中国特色的新三板市场，就该市场的发展现状来看，相关法律法规进一步完善，市场扩容明显，这无疑是取得可喜成果的体现，但新三板挂牌企业参差不齐，各种风险事件尤其是财务风险日益凸显，这种情况的出现一方面是因为新三板企业内部控制不完善、内部控制执行不到位，另一方面是因为财务核算不规范，如何防范新三板企业的财务风险，并提出科学的对策，是值得思考的问题。

一、我国新三板市场发展及其现状

（一）我国新三板市场发展可喜现状

新三板的提出，是为了解决老三板市场的挂牌企业数目不多、质量偏低、转板困难、缺乏流动性等问题，同时给中小型企业以良好的融资环境，全国中小企业股份转让系统有限责任公司于2012年9月20日成立，负责运营经国务院批准设立的全国性证券交易场所——全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）。近几年，新三板的法律法规不断得到完善，新三板市场容量迅速扩大。比较容易实现的挂牌条件、较短的审核周期促成了新三板挂牌企业迅速增加。据全国中小企业股份转让系统统计数据显示，截至2016年12月2日，挂牌企业总家数达到了9786家，已将近万家挂牌企业。

（二）我国新三板市场发展隐忧

随着挂牌企业的增加，全国中小企业股份转让系统有限责任公司、证监会从2016年开始加大监管力度，开展各种形式的专项核查；另一方面，由于新三板挂牌企业参差不齐，公司治理水平较上市公司还有一定的差距，规范意识较差，导致2016年新三板挂牌企业风险事件频发。截至2016年10月31日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司对新三板挂牌企业和挂牌企业人员的自律监管措施已将近100例，而2015年全年对新三板挂牌企业和挂牌企业人员的自律监管措施约70例。此外，新三板挂牌企业的主办券商频频披露对督导企业的风险提示公告。新三板挂牌企业的违规行为、风险提示内容主要包括关联方资金占用、信息披露违规、年度报告披露重大遗漏、提前使用募集资金、违规对外担保、现金流紧张、持续经营能力存在不确定性等方面。新三板挂牌企业已暴露的风险中，其中一个重要方面是财务风险，由此可见，加快分析新三板挂牌企业的财务风险成因、并且做出科学的应对，是非常重要的。

二、新三板挂牌企业财务风险表现

张继德《集团企业财务风险管理》一书中提出，企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。而新三板挂牌企业也无法避免财务风险，特别是从股转公司的监管措施和券商的风险提示公告中可以看出新三板挂牌公司的财务风险更加严重。首先，新三板挂牌企业面临税收政策等方面带来的风险，主要体现为公司现享受高新技术企业所得税减免、政府补贴等优惠政策，若国家调整相关税收优惠政策，将给公司的税负及盈利带来一定影响。其次，企业内部资本结构不合理带来的风险，如果其内部的自有、借入资金比例不平衡，举债规模太大，会加重企业支付利息的负担，降低单位偿债能力。再次，企业的财务管理制度不完善，财务管理一般涉及到筹资、投资和营运资本管理各个方面，其具体内容涵盖制定财务决策、制定预算和标准、记录实际数据、对比标准与实际、评价与考核等等，如果财务制度不够完善，就可能无法有效分析企业的真实运营状况，影响管理层做出有效决策。除此之外，还有企业的收入问题，公司业绩大幅波动、年度经营亏损、收入季节性风险等风险。当然，流动资金不足、存货周转率低、存货占总资产比重较大等等也是产生风险的因素。综上所述种种风险，给新三板挂牌企业的日常经营带来风险，可能影响企业的持续经营。

三、新三板挂牌企业财务风险成因

（一）内部控制不完善、内部控制执行不到位

内部控制主要是指在企业对内部系统不断加强管理，从而实现向社会提供更为便利的服务。开展合理的内部设计，可以为企业的资源合理配置提供科学的指导，促进工作效率的正常提升，还可以在预测企业内部隐藏的风险因子的基础上，设计减少风险爆发的几率的有效措施。而新三板企业多为中小型企业，挂牌后公司规范意识较弱，特别是公司控股股东、实际控制人对于公司治理的观念不能与时俱进，不能以公众公司的要求来约束自己，导致新三板挂牌企业内部控制不完善或者不能严格执行已有的内部控制制度。内部控制不完善、内部控制执行不到位，加大了企业财务风险发生的可能。

（二）财务工作不规范

新三板挂牌企业财务工作不规范体现在以下几个方面：一、新三板挂牌企业财务人员整体素质较弱，不能适应企业挂牌后的需要；二、财务人员对会计政策的适用选择错误或处理不当，导致财务核算混乱，财务报表不能公允反映企业真实状况；三、财务人员对会计基础工作不够重视，原始凭证、记账凭证、报表的处理不够规范、甚至错误；四、财务工作人员的独立性不足，在开展财务管理工作的过程中，很容易受到实际控制人的限制，难以发挥员工的个人才能和主观能动性，这很容易影响财务工作的效率和质量。

四、新三板挂牌企业财务风险控制对策

（一）建立严格的企业内部控制制度

鉴于新三板挂牌企业的主体是中小型的高科技企业，其所处的行业无疑是竞争激烈的，企业更需要考虑风险问题，据此做好内部控制工作，建设有效的内部控制制度。比如在企业的生产、经营、管理工作领域中，需要加强自身的应用控制、认知以及管理方法等方面的整合，强化内部控制，尤其是企业内部的管理相关的各种机制、战略和人力都要得到有效的监督控制。

（二）强化财务核算工作的规范性

为了做好财务核算工作，首先，需要从整体上加以重视，树立严格做好财务核算工作的意识，而且企业要配备具有专业知识素养的工作人员参与其中。其次，建设规范合理的工作组织，建设高效的会计核算中心，把其涉及的人事关系转化到会计核算中心的管辖范畴之内。再次，企业财务人员在工作中应自主意识并保持独立性，减少工作中来自公司管理层的干扰，提高财务工作质量。最后，企业财务工作人员应加强继续教育学习，提高自身专业知识水平和综合素质，适应企业挂牌后不断提升的财务工作需求。

（三）做好企业税务管理工作

企业为了不断提高自身在防范税务风险方面的水平，就要从优化企业内部税务风险管理机制框架入手，促进税务管理行为走向合理合法化。除此之外，想要让企业税务风险得以降低，还要加强与税务顾问、税务部门的合作关系，从而才能够对企业中出现的重大税务问题做到及时、准确的反应和应对。同时还应该充分发挥出企业的主观能动性，对企业内部控制管理制度进行持续优化和强化，从而最大程度的完善管理行为，促使企业税务管理能够发挥更有力的影响。

五、结束语

综上所述，加强对新三板挂牌企业的财务风险及控制问题的探讨，是具有非凡意义的。相关的企业和工作人员为了做好财务处理工作，需要首先认清我国新三板市场发展及其现状形势，包括其可喜现状和市场发展隐忧；同时寻找新三板挂牌企业财务风险成因，在此基础上对症下药，探讨有效的新三板挂牌企业财务风险控制对策，建立严格的企业内部控制制度，建设专业、高效的工作团队。

参考文献：

[1]张继德.集团企业财务风险管理[M].经济科学出版社，2010

[2]張风智.小微企业的内部控制建设问题及对策研究[J].中小企业管理与科技，2014