企业财务风险及其防范

郭小钰

[提要] 财务风险是指不确定性或指未能达到预期目标的可能性，其存在具有客观必然性。为使管理者认识到财务风险管理的重要性，本文通过定义成因等方面介绍财务风险，最后提出例如筹资风险控制、树立财务风险管理观念、寻求最优资本结构等防范财务风险的措施。

关键词：财务风险；财务预警；风险防范

中图分类号：F275 文献标识码：A

收录日期：2017年3月2日

随着我国社会主义市场经济体制的进一步发展和完善，由于内外环境的不稳定很有可能会造成企业财务系统的运行偏离预期目标，或者增加了财务收益不稳定的可能性，由此企业可能会有财务损失的可能。为了防患未然，防止可能的财务风险损失，企业的管理层应该理解与财务的风险相关的理论基础，采取一些防范措施才能保证企业的长期稳定发展。

一、财务风险理论基础

（一）财务风险的概念。风险是指可能性，也即未来结果的不确定性。一般指一定条件下，可能发生的各种结果的变动性。任何情况任何结果都可能发生，所以需要树立风险意识。

财务风险是客观存在的但是可以防范的，例如企业负债金额过多、筹资渠道不当、筹资方式及选择不佳、应收账款回收风险等内因及企业经营风险、现金流入量、金融市场等外因的作用产生的。为防范企业财务风险，企业应采取科学的风险应对措施，如负债金额维持适度，保持現金流和资产负债率的动态平衡，投资决策制定科学化，建立健全财务风险控制的机制，选择有效的财务风险控制方法，给经营者灌输财务风险意识的重要性，提高管理人员的业务素质，建立健全岗位责任制，强化审计，降低企业财务风险。

（二）财务风险的特征。财务风险具有不确定性、可分散性、转移性和决策性，财务风险是可识别的，通过有效的财务风险管理，很大程度上是可以避免的。

不确定性是财务风险的最基本的特性，是由于对未来期望无法实现或者偏离所期望的经济利益的流入，简单来说风险是结果偏离期望的可能性。

可分散性、转移性和决策性使财务风险可以通过投资的方式或者通过经营多元化来分散风险，这三个性质是企业财务风险控制的管理表现。

（三）防范财务风险的意义。财务风险是可以分散的，财务风险虽然无法完全避免但是可以分散的也是可以转移的，财务风险是客观存在的。但防范和控制风险是可能的，在财务风险发生之前公司财务的管理采取专业的技术方法和手段，可以最大限度地减少损失的发生。

随着我国金融市场的逐渐完善，企业的财务管理越来越正规，企业大多数的财务风险是可以分散的，分散财务风险的方式各种各样，而最重要的分散财务分风险的方式在于企业对财务的规划和投资方式的组合。企业闲散的资金通过正确的投资方式完全可以成为企业重要利润的来源，例如我们可以利用暂时的闲散资金购买期货避免货币通货膨胀给企业带来的经济利益的损失，而对于产品外销的企业应该使企业的货币的币种具有多样化，这样可以避免汇率不稳定给企业带来的损失；而平时我们的企业长期的闲散资金可以通过购买股票来避免通货膨胀给企业带来的财务风险，而购买股票不仅可以使企业的财务风险降低同样也会使企业有机会控制其他与本公司有关的企业的运营从而使企业获得利润最大化，更重要的是它可以使企业经营具有多元化，从而在一定程度上解决了企业经营风险。

资金的正规管理可以降低财务风险，一旦出现财务风险，科学又专业化的操作可以帮助企业及时地发现该风险，并采取合理有效的防范措施，同时也可以科学有效地预测企业未来可能出现的发展前景，更可以帮助管理层检测下企业的管理决策是否合理，能够及时发现闲散的或者被侵占的资金。发现财务风险的措施有很多，例如资金的正规化，既可以帮助企业发现财务风险，也可以当作方法用来预测财务风险。

二、财务风险产生的原因

从不同的角度风险可以划分为不同的类别，若从企业本身来看，按风险形成的原因，风险可分为以下两大类：一类是经营风险，另一类是财务风险。财务风险有狭义和广义之分，狭义的指由于负债而给企业带来的到期还不了本付不了息，甚至破产的可能性。企业只能在自己最大的范围内使经济利益的不确定性所带来的风险降到最低，实现企业追求的财务管理目标，即股东利益最大化或者企业价值最大化。

（一）财务风险产生的内部原因

1、企业借债金额过大。企业的财务活动受企业的借款金额的直接影响，一般情况下，企业大金额的负债有多种原因，例如企业的资金周转不灵、流动资金的周转率较低或者企业经营不善所引起的，表现为企业的负债在资本结构中所占比例较高，因而要支付较高的利息，不仅减少了企业的经济利益同时也影响了企业的流动资金，由于负债直接表现为债权，在公司稍遇到流动资金周转困难时，债权人有可能申请企业破产。而现在大多数企业资金的运转、公司的营运和规模的扩大在很大程度上都依赖于公司的债务资金。

2、筹资方式选择不佳。企业筹资渠道和筹资方式有很多种，例如筹资方式有吸收直接投资、吸收居民个人资金、发行股票、发行债券等。如果方式选择不当，企业财务费用会增加、而利益会减少从而形成财务风险。

3、投资组合方式选择不当。我国改革开放以来，经济得到了快速的发展，虽然在某些制度上我们并没有国外先进但是我国最近几年经济制度和法律制度的完善使得我国金融市场得到了快速的发展，因此企业在规避风险时可以选择的投资组合方式也是多样的，不同的投资组合方式的风险不同，所带来的利益也不相同。

4、资金来源结构不当，企业资产总额中资产和负债比例不当。负债带来收益的同时也会给财务带来风险，财务杠杆衡量财务风险，财务杠杆系数越大，财务风险也越大。如果企业经营状态不佳，或者原来预期的财务目标不能实现就可能给企业带来偿还债务的困难，最后严重的会导致企业破产。

5、缺乏科学的财务管理政策。经过改革开放我国的经济得到快速的发展与世界的经济接轨，但是我们的企业管理理念上任然有很多企业无法摆脱传统的经营模式，在一些企业的内部，一些领导层喜欢专断专决，听不得不同的意见。所以，在一些企业的内部就出现了靠经验或者凭直觉的决策，这就不可避免的出现错误的决策，由此一些财务风险就出现了。

6、企业自身缺乏资金的累积。为应对复杂的市场经济变化，积累资金的机制是现代企业必备的功能。然而，有些管理者或投资者总认为利润的回收是企业是否具有竞争力的表现，有些企业对自身资金的积累对未来的好处认识不足，不能理解这样会形成很好的自我循环模式，这就造成股东投入不够的同时，股东分红还不少的不合理的现象，企业利润留存少就会限制企业投资和扩大生产。

（二）财务风险产生的外部原因。现代经济环境日新月异，企业所处的外部宏观环境具有不稳定性，对于企业来说，这种不稳定性很大程度上不能准确被预见，也不能被改变。因为不能对外部环境的不利情况作出及时有效的反应，也不能采取科学有效的应对举措，正因为如此财务风险就产生了。

财务风险产生的另一个外部原因是金融市场的变动。企业会受到举债偿还的压力，例如对于出口企业来说，汇率一旦变动带来的可能是致命的打击，因为企业产品的销售和资金的回收会受汇率的影响。而利率的变动会直接影响企业的投资，使企业资金投资利润的回收受到直接的影响。

三、防范财务风险的主要措施

通过研究财务风险的相关理论基础，可以发现，一定程度上财务风险可以采取一些措施来防范。

（一）控制企业筹资风险。现代经济环境下，企业财务管理活动包括筹资、投资、营运和分配。筹资活动是一切的基础，不同的筹资管理措施带来的收益是不同的，因此会产生财务收益的不确定性，由此产生筹资风险。由于负债，企业具有了财务杠杆，财务杠杆给企业带来效益的同时，也带来了风险。基于如上的原因，企业的负债规模应该采取严格的措施来控制。

（二）树立财务风险管理观念。首先，企业财务风险管理观念的重要性管理层一定要重视，并且在企业发展的整个环节都要贯彻执行，一定要防止因为财务风险给企业的整体战略发展带来障碍；其次，企业应结合时代发展的要求，努力提高财务人员的素质，采取多种措施，以达到面临突发事件时，财务人员能临危不乱，采取有效的措施。提前对企业可能面临的财务风险进行评估，拿出相关的应对措施，使企业的相关经济损害可以最大限度地得到降低；再次，通过多样化的学习和再教育，使每一位员工的风险防范意识得到提高，让员工在企业整个经营过程中，始终保持比较高的警惕性，及时发现问题并采取相应的措施来解决问题；最后，企业相关部门做好宣传工作，让全体员工认识到财务风险可能存在于企业的整个经营过程中，全员应树立风险意识，共同监督，共同学习，一起努力共同提高企业财务风险管理水平，防范相关风险。

（三）寻求最优资本结构。企业资本结构决定了企业的财务风险水平，在规划企业的整体战略时，管理人员应该认识到资本结构的重要性，要在考虑内外因综合因素的基础上，认识到虽然资本结构面临着多种选择，但是不同的资本结构带来的结果是不一样。资本结构不合理，财务风险可能会比较大，甚至带来巨大的经济损失。因此，企业应该最大限度地考虑相关成本收益，寻求各利益的平衡协调。选择合适的筹资方案，合理分配资金构成，寻求最优资本结构，实现风险和收益的最佳组合。

（四）建立健全企业财务预警机制。为了更好地防范财务风险，企业应对日常经营过程实施监控。首先，建立中长期财务预警系统。应当以全面预算管理体制为核心，实现事前预测、事中监控和事后分析三位一体的系统。当企业发生一些不利情况时，例如通货膨胀造成原材料等价格上涨、库存产品积压、利润大幅度下降等，此时要科学合理的及时应对。年终根据实际情况对长期预算进行必要修正，防止长期预算成空；其次，建立短期财务预警。该预警系统应当以现金流量预算为主。目的是保证企业收入大于支出，不会出现到期还不了债务的不利情况。企业的日常经营过程中，可能会出现支大于出的情况，可以通过滚动编制短期现金流量预算表的方式，在此种情况出现之前就采取专业化的措施，来实现财务预警的目的。

主要參考文献：

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