我国上市公司的可持续盈利能力研究

曲朔男

摘 要：如果一个企业想要可持续的发展下去，那么就必须要保障企业的盈利能力是可持续的。同时一个企业的竞争能力的强弱标准也是要看这个企业的可持续盈利能力。但是目前我国如今评价一个企业的竞争能力的实施往往淡化了可持续盈利能力这一指标。为了企业的评价指标能够更加全面，本文研究了可持续盈利能力这一指标被弱化的原因，以及现如今存在的一些问题和解决对策。

关键词：上市公司；可持续；盈利能力

一、可持续盈利能力的阐述

1.公司可持续盈利能力的意义

一个企业的盈利能力已经成为一个企业主要的管理的研究以及企业战略管理研究的主要因素。它是代表着一家企业能否获得利润的主要能力；它可以有效的反映出一家企业的竞争能力的强弱。在一个企业的整体能力体系当中，企业的盈利能力毫无疑问，一定是居于首要地位的财务指标。

一个企业如果想要能够更好的可持续性的发展，那么就必须要保证企业有质量，有着协调的结构的盈利能力。所以就要求企业在经营的有效期内必须保证较好的实现利润，同时稳定其经营的能力。可持续的盈利不是意味着每一年的盈利有有所增长，是可以允许在特殊的情况下出现合理的亏损的。但是既然是可持续盈利的企业，那么在经营的过程中是不会出现大起大落的不稳定的情况。从行业的角度来看的话，提升公司的整体的可持续盈利是行业建设和市场建设与公司自身建设共同的长期目标。

2.影响公司盈利能力的因素

从一个公司的资本利润率的公式中可以得出，公司的盈利能力主要是取决于以下几个方面。第一是企业的增长策略，企业的增长是否是可持续性的，能否适合于企业本身的风险控制的能力。它是一个企业可持续成长以及保障成长的质量的关键所在。也是企业长期能力的一种保障。第三点是企业的成本控制能力，成本控制能力是企业盈利的关键所在，公司的成本控制能力越强，企业的盈利能力就越好。第三是企业的现金流的管理能力，一个公司如果想要保持稳健的可持续性的发展，那么现金流量就是最基础的保障，企业在投资收益率既定的条件下，如果可以投资的现金流越多的话，那么该投资的收益就会越高，因此强化资金的管理就是提升盈利能力能力的重要因素。

二、上市概念公司可持续盈利能力的相关理论

1.盈利能力

一个企业的盈利能力是该企业的获利能力，即企业资金的增值能力。一般情况下表现为企业在一定的时期内收益的金额，以及收益水平的高低。盈利能力的衡量指标包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。然而在现实的公司治理当中，经常采取每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指来分析企业的获利能力。

2.可持续发展

如果一个企业想要实现企业的可持续发展，即企业所追求自我生存，和永久发展。在这一过程的那个中，企业不但要考虑实现企业的经营目标，同时企业还要保持着长时间的长盛不衰的成长。

三、影响公司可持续盈利能力下降的原因

一个企业的盈利能力可以反映出一個企业生存和发展的能力，所以必须要重视起来。影响公司可持续发展的能力的因素分为财务方面的因素和非财务方面的因素。

1.财务因素

（1）国家政策

国家出台的每一项政策都与企业关系密切。其中税收政策的制定就是一个很好的例子，作为国家调控宏观政策的重要手段，它可以有效地调节社会资源的合理分配。为企业带来更加公平的纳税环境。是产业结构调整更加有效。对于符合国家政策的企业来说，可以享受国家的税收优惠政策。但是有很多的企业是不符合国家政策的规定的，所以就要缴纳高额的税费，严重的影响了企业盈利能力的提高。

（2）资本结构及资本效率

影响企业盈利能力的重要因素还有企业的资本结构，企业的盈利能力直接受企业的负债程度。如果企业的资产报酬率大于企业的借款利息率，那么企业的负债经营就可以增强企业的获利能力，反之则会降低企业的获利能力。一些企业仅仅看重企业资本的投入、将企业的投资规模扩大，但是却没有在意资本结构的合理性，很有可能会影响企业增加利润。在分析企业的盈利能力的时候，很多的财务人员也忽略了它对企业的盈利能力的影响。经常不会综合的去考虑借入资本和自有资本两者之间的结构的合理性，而仅仅是单方面的考虑，所以导致分析的结果不正确。

（3）经营模式不完善

企业的经营模式即为如何有效的赚取利润的方式方法，是整合企业内部资源与外部资源的巧妙地的方法。企业可以通过独特的经营模式来获得超额的利润，而此种独特的方法也能成为获得超额利润的法宝成为企业核心的竞争力。一个企业如果没有好的经营模式，那么再多优秀的人才和再有发展前景的行业依然无法持续的生存下去。所以一个企业的经营模式至关重要。

2.非财务因素方面

（1）企业的主体存在多元化单一的问题

一个企业的盈利能力如果想要全面的提升，那么他的评价的内容就必须要满足不同的分析主体对企业的经营结果和发展趋势的要求。随着经济全球化的发展以及经济一体化的不断加强，企业的盈利能力分析主体将会不断的加强和不断的增多，如果想要改变企业盈利能力分析存在的单一性的问题，就要向多个角度相结合的考虑。

（2）企业的知识与创新的能力不足

现如今的企业，其经济大都是以知识和智力资源为基础的经济模式。如今的经济和技术飞速的发展，是的我们必须注重技术的不断创新，并且将企业的技术转换为企业的核心部分，只有这样才能顺应时代的发展，跟上时代的步伐，才能在激烈的竞争中不断的壮大自己，完善自己，才能为企业带来长远的利益，让企业实现可持续性的发展，但是现如今的企业，有很多都不愿意去投入资金来创新企业的技术，只顾眼前的利益而不顾长远的打算，这对企业的可持续发展是很危险的。

（3）过程的管理较为松懈

企业在经营的过程当中，企业的管理是不不可少的，但是有很多的企业只注重结果的利益，而忽略了过程的重要性，对细节的认识程度较轻，从而使得经常会出现一些问题又不知从何处改变，这就导致了一些企业采取走捷径的方式变造财务报表，这对企业的发展是极其不利的。

四、加强企业可持续盈利能力的建议

1.加强财务方面

（1）加强政策的扶持

政府政策的支持对企业的发展是十分重要的。政府出台的政策不但要考虑企业在经营发展的方面，而且还必须要考虑科技技术创新等方面。并且细化税收优惠政策，明确税收优惠的形式和内容，让更多的企业能够在税收优惠的政策上获利，增强企业的发展实力，保障企业的可持续盈利的发展。

（2）优化企业的债务结构

企业在正常的发展过程当中，都会通过使用财务杠杆的方式来扩大企业的规模，坚固企业在竞争的过程当中的优势和地位，从而来更多的争取市场份额。但是，财务杠杆的也存在着一些负面的效应。这些效应会约束企业对于财务杠杆的有效利用。企业应该从多个角度来制定适合自己公司特点的财务杠杆利用水平。已达到改善财务指标从今企业的可持续盈利的目地。

（3）优化企业的经营模式

将企业的外延式和粗放化的发展模式转变成内涵式集约化的发展模式，必须要放弃仅仅依靠降低成本来打所谓的价格战，要通过创新成产的产品，创新企业的技术，穿心企业的管理模式和经营模式，提高企业的竞争力。

2.加强企业非财务方面

（1）丰富企业的发展主体

单一的主体会让企业面临着竞争压力大的威胁，同时也会加大企业发展的风险，所以企业应该为了更好的发展企业，应该丰富企业的主体，想与自身主要的主义相关联的其他方面拓展，让企业得到应有的扩张，也可以保障企业的安全性和有效性。从而使企业实现可持续盈利成为必然。

（2）加强企业的创新力度

增强企业的创新能力与企业的开发能力，培养企业的核心竞争力。创新对于一个企业的发展是至关重要的，为了企业能够经久不衰，就要加大对企业创新技术的资金投入，让企业的主要的业务来源来自于创新的技术可创新的产品，逐渐提高产品的技术含量，不断的满足顾客的各种需求，是自己有充足的能力去面对市场带来的各种压力。从根本上提高一个企业的各项能力。

（3）加强企业的过程的管理

无论是生产型的企业还是销售型的企业或是服务型的企业，都要注重经营过程中的每一个细节，做到有详细的规章制度，将每一项责任都细化到个人，实现分层管理，层层监督，保障过程当中的每一个细节都得到保障，不要让一个小小的问题影响最终的结果，同时在企业遇到问题的时候，也要及时的反思，是在那一个环节出现问题，有是该谁来对错误进行负责，同时加强监管的体质，对于违规的人员及时进行惩治，以免日后再次发生。良好的内部过程是保障企业良好发展的前提，所以必须重视。

综上所述，企业必须要从多个方面的因素着手，从而可以对企业的盈利能力进行全面的分析，只有这样才能让财务指标达到更加准确，更加符合企业实际情况，同时也更加有利于企业的全面发展，最终达到企业的可持续盈利发展。

参考文献：

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