我国传统商业银行发展改革之路——银行混业化经营

【摘要】近年来，金融领域不断推动新的政策来适应经济环境的变化，利率市场化、金融脱媒的加剧、监管约束趋严等原因导致我国传统商业银行业务不得不走转型发展之路，随着我国资本市场的发展和ABS的试点扩容银行不仅是信贷市场资金提供者，也是资本市场的资金组织者，并且正在进行这样的转变。

【关键词】商业银行 现代金融业 改革 混业化经营

2016年就国内银行业而言，资产慌与资金慌并存，市场对商业银行资产质量的关注度持续上升，治理过剩产能使得银行资产质量进一步承受压力；但另一方面，也更有助于银行业持续健康的发展，人民币加入SDR（特别提款权）货币篮子，为银行业的改革带来了重大的机遇。去年以来，我国的资本市场在动荡中进一步发展，各大金融领域都不断出现新政策来推动行业发展。ABS（信贷资产证券化）试点扩容，使得商业银行资产证券化既成为国家提升金融创新能力、完善多层次资本市场的重要工具，也成为银行化解不良资产风险、盘活信贷资金存量的重要手段。我国传统银行业正在从信贷市场的资金提供者向资本市场的资金组织者进行角色转换。

一、传统商业银行改革发展之路的原因剖析

传统银行业为什么要进行角色的转换，而不是继续靠利差来维持收入？除了宏观经济的大环境影响，笔者认为主要有以下几个方面的原因：

（一）利率市场化导致利差收窄

利率市场化随之而来的是存款利率下行，银行吸揽存款压力加剧，这也意味着银行存贷利差逐渐收窄的趋势进一步加深。2015年开始，银行存款增速整体放缓，更有部分银行存款出现负增长，说明我国商业银行目前的收入主要以来与存贷差。而在欧美等国家，利息收入只占银行全部收入的一半左右，剩下的是收入均来自于中间业务收入。2015年，我国商业银行的利息收入占到了79%，我国银行业中间业务收入只占不到20%。

（二）金融脱媒加剧

随着经济金融化、金融市场化进程的加快，银行存款分流，商业银行主要金融中介的重要地位相对降低，储蓄资产在社会金融资产中所占比重也持续下降，由此引发了社会融资方式由间接融资为主向直接、间接融资并重转换的过程。客户需求呈现出多元化，从传统银行的经营理念和服务水平来看，传统银行面临的挑战日益增多。2002年，我国商业银行新增贷款占新增社会融资规模的96%；到2013年该占比下降到55%，相应的，这些钱都流向了基金、信托等一些新的方向，加剧了这金融脱媒。

（三）长期依赖银行贷款导致风险聚集

受宏观经济的影响，近两年各家银行的不良率逐年上升，由于我国企业长期以来依赖于银行贷款为主要融资方式，随着经济下行压力加大，银行对一些行业采取“惜贷”、“抽贷”以降低自身风险。美国资本市场发达，融资方式多样化，2015年美国企业债与贷款余额之比高达200%，及时发生经济危机或在经济下行时期，也可以实现风险共担；而我国企业债与贷款余额只有18%，其中还存在许多企业通过发债来偿还银行贷款，因受外部经济环境影响较大，导致在经济向好时，银行一家独大；经济下行时，风险聚集在银行一家之上。

（四）巴塞尔协议Ⅲ加强了对商业银行的监管约束

2016年，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行的净利润同比增长率较前三年下降较多。净利润下降逼着传统银行不得不改制。2012年开始执行的巴塞尔协议Ⅲ，大大降低了商业银行的资本杠杆率，对资本充足率、杠杆率、拨备率和流动性提出了更严格的要求，今后银行需利用信托、资产证券化等渠道，合理缓释监管约束，实现资源节约、派生收益稳定的高效率发展。

二、我国传统商业银行的发展改革——银行混业化经营

近年来，我国银行业集团的业务涉及范围都有所增加，除了银行这项传统的业务，越来越多的涉及到保险、基金、投资、证券等行业。如：中国银行已经取得了保險、基金、期货、投资公司、金融租赁、证券及资产管理金融牌照，其他银行也都逐步扩大自身的业务范围，一些股份制银行甚至实现了银行、保险、基金、期货、投资公司、金融租赁、信托、证券、资产管理的全牌照。混业化经营不仅扩大了银行的业务范围，也可以在一定程度上合理的缓释监管约束。

其实这种金融的混业化经营并不是现在才开始的，早期的美国银行就是既可以做存贷业务，也可以做证券业务。20世纪30年代大危机后，美国通过《格拉斯—斯蒂格尔法》，规定银行必须选择是继续经营证券还是开展存贷，不得同时经营上述两项业务。标志现代独立的投资银行业诞生，银行开始分业经营。二战后，以华尔街为代表的美国资本市场迅猛发展。银行存在资产和负债的双重压力，投行则更需要资本金，银行和投行的融合意愿更加强烈。花旗银行和旅行者集团都是当时在金融业具有重要影响的金融机构。这两家金融机构在当时分业经营的法律环境下，首次进行了全球最大的混业并购，标志着金融控股公司诞生，重启了银行的混业经营之门。2000年，花旗集团获得美国整个银行业20%的利润，相当于合并前利润的10倍。同时，迅速成为全美最大的股票和债券承销商。合并后强大的协同能力，使得花旗集团在短时间内参与并购交易，在投行方面、贷款方面和保险销售方面都取得了非常可观的收益，体现了银行混业经营带来的好处。

虽然商业银行的经营压力激增，但是商业银行传统业务的改革为银行业发展提供了新的契机。人民币国际化也让中国银行业更多地参与到国际金融市场的竞争与合作中，因此我国传统银行的混合经营之路之路势在必行。

作者简介：丁志生（1965-），男，宁夏，就职于建设银行宁夏分行，中级经济师，长期从事商业银行信贷业务，在传统商业银行改革等领域具有一定研究。