试析对外承包工程项目的前期财务筹划

上海外经集团控股有限公司 夏芸芸

试析对外承包工程项目的前期财务筹划

上海外经集团控股有限公司 夏芸芸

由于对外承包项目建设周期长、收款时间不确定等特点，项目财务管理的三大风险：资金、汇率和税务风险对项目和企业收益水平影响极大。本文通过分析签约前后不同的风险控制节点，对上述三大风险管控提出建议和意见。

资金风险 汇率风险 税务风险 财务策划

随着国内各地高难度的地标性建筑不断涌现，国内工程企业的建筑水平和项目管理能力都是毋庸置疑的。然而，在“走出去”的过程中，国内行之有效的、成熟的管理经验、管理班子搬到境外却可能“水土不服”。尽管遵循同样的国际会计准则，项目财务工作看似适应性较强，实则国与国之间外汇管制、资金监管、税制及征管制度等巨大差异对项目财务管理提出严峻的挑战。谋定而后动，成功的前期财务筹划将有效保障工程进度，保证项目的财务收益。

本文尝试将前期财务筹划分为合同谈判阶段（签约前）和开工准备阶段（签约后）两个时间段，对境外项目财务管理的三大风险：资金、汇率和税务风险进行探讨并提出应对策略。

一、资金风险

本文所指资金风险主要是指外汇自由兑换和资金流通风险。目前企业承接的境外项目以经济欠发达地区为主，这些国家往往执行相对严格的外汇管制，资金流入和流出都存在一定障碍，具体表现为：流入方面，汇款路径复杂，耗时较长。比如由于存在联合国制裁，向某非洲国家汇划项目营运资金正常耗时超过十个工作日，还存在中转行调查不通过被退回的风险。流出则存在更多限制，例如尽管印尼允许印尼货币自由兑换外币，但外汇必须在市场上取得，政府并不保证供应汇出所需的外汇，由于印尼国家外债负担较重，当地银行能够兑换的美元数量有限，外资企业可能需要等待较长时间；而上述某非洲国家则需要获得相关部门的同意才能够进行国际支付，第三国采购必须预留足够时间。一般而言，项目所在国外汇兑换和流通政策可以通过我国驻外经商处网站或者该国政府信息平台获得，有助于企业对项目资金风险有一个大概的了解。进入到项目谈判期间，财务筹划应当注重更为具体的规定以便提出有效策略：

(一)签约前

在法律允许的范围内，协商采用第三方自由港离岸账户进行部分工程款结算以节省资金在途时间；如果必须在项目所在国设立常设机构、开立账户全额收款，充分利用业主方的当地资源，约定由业主承担申请换汇额度等相关责任；支付条款谈判需充分考虑资金流通可能损耗的时间。

(二)签约后

设立项目管理机构财务管理制度，根据当地经济活动商业惯例和相关规定对内部管理规定进行相应调整。例如，银行体系完善的地区可以使用支票或者转账作为主要结算支付手段，但在某些经济落后国家的边远地区，无论多大金额的交易都使用现金交易，遇到类似情形需要增加复核程序、采购人员定期轮换等补偿机制。同时，要对当地支付相关的特殊规定予以重视，比如伊朗规定一定金额以上的交易不仅必须通过银行结算，还需定期向税务局报备。类似细枝末节的问题应当在项目管理内控中有所体现。

二、汇率风险

随着企业“走出去”深度、广度和速度的提升，在不同国家分支机构、项目资产、负债及资本金的货币错配就会形成外汇敞口，对汇率风险的管理实质就是对外汇敞口的管理。

(一)签约前

基本原则应当是充分使用母公司的“资金池”来匹配项目之间同币种的资金需求，尽量控制敞口规模。汇率风险防范甚至可以提前到项目策划阶段：研究当地货币是否与美元挂钩、汇率走势情况如何、总体经济形势是否看好；对项目中当地货币、美元和人民币的使用比例应当有一个大致的判断，为合同条款中结算币种和比例的确定提供依据。

(二)签约后

一旦合同项目进入执行阶段，供应商和分包单位实际上就和总承包商成为了利益共同体，因此在对劳务、专业分包和材料供应商的合同洽谈务必要引入风险共担的概念，结算币种、比例和时点条款可以参考与业主的总承包合同进行商谈。同时，企业可以结合汇率走势的总体判断，选择适当的套期保值工具进一步规避风险。

三、税务风险

由于境外工程项目对于承包商的本地化要求越来越高，面对激烈竞争，对外承包工程企业越来越多地参与到BOT、PPP等建设+投资形式的项目中来，税务风险防范的重要性日益凸显。

(一)签约前

在新进入一个市场，或者对一个国家或地区税制、税收征管体制不熟悉的情况下，专业机构一般建议承包商在合同中约定，当地税收由业主承担。当然，随着对外承包工程企业境外分支机构属地化程度越来越高，同时流转税在税收中比重日益增大，企业更倾向于分国别进行整体税务筹划。在这个过程中，考虑到BEPS行动计划对国际税务体系的影响，常设机构的设置以及业务整合都是需要考虑到因素。

(二)签约后

总体来讲，签约后税务风险防范侧重于与当地税收征管机构的衔接及一些优惠政策的落实。即便是约定了当地税收由业主承担，企业在项目执行阶段仍然面临一些税务难题：例如，增值税是由承包商现行垫付、按期向业主报销，还是由业主代为申报；特定利用国家优惠政策融资实施的免税项目是先征后免，还是由业主直接向相关机构申请免税证明；工程设备机械短期入境时作临时申报、后因种种原因导致设备超期未能出境而项目执行单位已经变更，固定资产权属变更后的税务补缴通过何种方式进行等。

在国际经济形势存在较大不确定性的情况下，工程项目建设周期已经不短，建设+投资的回收期相对更长，项目资金、汇率、税务风险发生的可能性贯穿项目始终，但是抓住项目签约前策划和开工前准备这两个节点对于项目后期运作事半功倍。

[1]李晓辉.海外工程承包项目税务筹划与风险管理.德勤华永会计师事务所有限公司北京分所，2010

[2]余睿武，车春鹏.建筑工程项目风险战略管理探析[J].经济师，2005，5：16－18