2017年2月：航运“龙抬头？”

“美国总统特朗普提出5500亿美元用于加强基础建设，被认为是2017年干散货市场最大的‘鸡血，只是其刺激效果也充满了不确定性。整体而言，航运市场的复苏之路仍漫长。”航运业人士说。

转眼间，春节已过。

期间BDI，悄悄跌破800点。

被誉为国际干散货运输市场走势的晴雨表的波罗的海干散货指数（BDI）在此期间已12个交易日连续下跌回调，截止2月3日BDI收报于752点、自1月中旬以来已经回调了200点，跌幅达21%。

受海岬型船只运费指数（超大型干散货船，通常运输铁矿石等物资，占BDI指数1/3权重）大跌7.8%的拖累，2月3日BDI指数再跌2.34%，报收于752点；其他船型运价指数同样呈现跌势，只是跌幅相对微小。

业内人士：传统淡季 无需过多解读

“这不需要过多解读，每年中国春节前后，市场交易冷清，BDI指数都会走低，而且基本为年内低点。”一位海运公司业务负责人告诉记者。事实上，从煤炭、铁矿石贸易商这里亦可以获得证实，他们的春节长假通常超过两周。

航运业对于这样的传统淡季走势习以为常。业内人士告诉记者，去年春节期间，BDI指数曾跌至290点，创下了该指数编制发布30余年来的新低。

“美国总统特朗普提出5500亿美元用于加强基础建设，被认为是2017年干散货市场最大的‘鸡血，只是其刺激效果也充满了不确定性。整体而言，航运市场的复苏之路仍漫长。”航运业人士说。

金融人士：大宗商品吹暖风 复苏在即

按照当前四种主要船型的FFA（远期运费协议）水平和BDI的计算公式，测算出2017年1-3月份FFA市场隐含的BDI月度平均值分别为925点、792点和808点。目前或将是BDI指数年内低点，2月下旬开启反弹行情。

乐观预测，2016年干散货本轮周期见底，干散货航运周期复苏已经开启。2017年BDI走势有望大超预期，预计同比上涨33%-63%，中长期仍有上涨空间。

不过，天风证券分析师姜明在接受认为，从宏观经济基本面来看，BDI指数年内上涨空间較为有限。前几年运力集中投放市场的情况虽有所改善，新增运力不多，但存放运力的作用不可忽视。而BDI指数在1000点左右徘徊，意味着绝大多数干散货运输企业仍在盈亏平衡点下方苦苦挣扎。

“可能1800点才是真正的盈亏平衡点。”姜明说。

不可否认的是，美国新任总统特朗普抛出的5500亿美元基建计划，将是一块诱人的蛋糕。从特朗普去年宣布竞选时，美股干散货航运板块就出现暴涨，市场对政策期待非常强烈。

据外媒报道，针对即将在本月10日举行的日美首脑会谈，日本政府商定的经济合作草案显示，日本将向特朗普重视的基础设施建设等投资4500亿美元。“一系列消息无疑是在向大宗商品市场持续吹暖风，进而也令干散货市场对今年充满了希望。”一些业内人士如是说。