曹德旺对得起股民吗？

昝立永

曹德旺的福耀玻璃在A股市场的现金分红总额是融资总额的11.93倍。

岁末年初之时，福耀玻璃董事长曹德旺成了各大财经媒体的头条，各媒体使用了不同的标题，比如：“曹德旺跑路了”、“如何留住曹德旺”、“中国制造业成本超越美国”、“除了人便宜中国什么都贵”全都出来了。

1946年，曹德旺出生于福建福清，是福耀玻璃集团的创始人、董事长。福耀玻璃是中国第一、世界第二大汽车玻璃制造商。

1976年，曹德旺开始在福清市高山镇异形玻璃厂当采购员，1983年，他承包了这家年年亏损的乡镇小厂。1985年，将主业迅速转向汽车玻璃，彻底改变了中国汽车玻璃市场100%依赖进口的历史。1993年，福耀玻璃（600660.SH）成功登陆国内A股。

此番曹德旺受到关注是因为福耀玻璃美国建厂的事。

曹德旺计划投资10亿美元，在美国建厂做汽车玻璃。福耀玻璃在美国俄亥俄的工厂计划占地面积675亩里，生产汽车前挡玻璃、后挡玻璃、门窗玻璃等汽车配套玻璃，具备450万套配套产品和400万片配件产品的生产能力，雇用当地工人2000多名。

在报道中，曹德旺比较了中、美间各方面成本的差异，最终算下来在美国建厂是划算的。

然而，这件事却被渲染成“跑路”。在此我们不想去比较中、美的生产成本，也不想用曹德旺累计个人捐款已达60亿元去标榜他的善举，我们用数据谈谈福耀玻璃的投资价值。

众所周知，中国的A股市场向来以圈钱多分红少而著称，虽经监管层三令五申，但大体仍旧如此。在这样的一个市场中，绝大多数公司本着“不圈白不圈，白圈谁不圈”的态度在股市上做着空手套白狼的无本买卖。

作为制造业的代表，福耀玻璃也许是个例外。下面我们从最简单的“投入、产出”来看福耀玻璃的业绩表现。

首先看“投入”，福耀玻璃从上市开始一共进行了四次融资（含IPO）。

我们可以看到，福耀玻璃最后一次向资本市场伸手要钱是在2003年，距今已经有十几年。福耀玻璃在资本市场总募资额大约是7.13亿。

现在我们来看“产出”，在资本市场的产出有两种，一种是卖股票的收益，還有一种是分红。今天我们不算股价，只算分红，而且只计算福耀玻璃的现金分红，看看福耀玻璃是否能够通过这一严苛的考验。

看到福耀玻璃上市23年以来分红的年度数超过六成，从频次上来说已经是比较高了，特别是2009年以后，可以讲是年年分红。

接下来我们看一下分红的总金额，加总15次分红我们得到这样一个数值：8506288846元，以“亿元”为单位大约合计：85.06亿元。单纯看这一数字可能不够鲜明，我们将总融资额拿来比较便一目了然。

曹德旺的福耀玻璃在A股市场的总融资额为7.13亿元，总现金分红额为85.06亿元，后者是前者的11.93倍。试问这样的分红融资比，在A股市场有几个公司可以做到？