养猪业市场报告：这一次猪真的站在了风口上

2017-03-22饶德孟

创业邦 2017年1期

饶德孟

中国智能手机的总销售额加起来不到6500亿元，远不及中国人一年吃掉的猪肉价值的一半。

“站在风口上，猪都能飞起来。”2015年，中国整个猪肉市场大约价值1.4万亿元。而整个2015年，中国智能手机的总销售额加起来不到6500亿，远不及中国人一年吃掉猪肉价值的一半。由此可见中国猪肉市场规模之大。

作者花了3个月时间和养猪农户、屠宰師、猪肉商、饭店采购员、农业专家及猪肉领域的创业者们交流，搜遍全网淘遍旧书店只为买到一本《养猪学》，也曾熬一整夜去猪肉二级批发市场看“白条猪”（仅仅去除内脏、头脚等部位，没有经过其他任何加工的猪肉）的交易流程。

猪肉产量在中国整体处于上升趋势，而且这种趋势仍在继续。欧洲和美国猪肉产品的产量比较稳定，与中国相比处于较低水平。2015年，中国猪肉产量是牛肉（700万吨）的7.8倍，是羊肉（441万吨）的12.4倍；不过中国消费的牛肉有一半是从国外进口的。

最近几年把养猪炒得火热的是网易丁磊。2009年，网易高调宣布养猪。网易农业事业部总经理毛山曾坦言，网易做农业是为了赚钱，而不是做慈善：“民以食为天，13亿中国人总要吃东西，农业永远有市场。”

虽然因为很久不见成果，网易养猪很长时间内被视为一个笑话，但是“丁家猪”终于要在2016年12月份面市了。“丁家猪”采用智能养猪模式，6个人的小团队养2万头猪。饲料是特别定制的，不是普通饲料厂配制出的那种含有重金属的饲料，这避免了猪粪中遗留的重金属对环境的污染。

上游产业链：改造空间有限

上游产业链是指为猪肉养殖提供材料的一系列环节，包括饲料、药/疫苗、猪仔以及以上农资的流通环节。上游产业链简单来讲有三个特点。

首先是饲料、药/疫苗的改造空间不大。饲料的特点是集中度不高、门槛低、毛利低，饲料生产在中国的集中度大概是20%，比较大的公司有正大、新希望等。药/疫苗的市场相对较小，只有几百亿元，以中小企业为主，毛利比较高。

第二是种猪市场比较分散，偏技术导向。大型养猪企业包揽了从最上游的曾祖代种猪到最终商品肉猪的仔猪；中型企业从父母代的二元母猪开始做；小型企业则是自己买仔猪来育肥。整个育种环节的流程做得越好，商品肉猪的生产效率就越高，生产成本就越低。

第三是上游的流通效率比较高。拿饲料来说，饲料的流通有两到三环，目前的趋势是饲料厂绕过经销商将渠道渗透到县级，很多饲料厂会下沉到地级市设立办事处，所以这环的毛利不一定在经销商身上。互联网唯一可能做的是县乡零售店，加价10%左右，还可以做服务和提供赊帐。

中游产业链：隐形冠军成绩卓越

中游产业链的养殖环节占猪肉市场份额的70%?80%，每年市场规模大约是1.1万亿元。对比美国，中国猪养殖环节有三个特点：

第一是大而分散。2015年全国约有5000万家养猪场（包括农户），前三名加起来的市场占有率不到3%，而美国的前五名占到约30%，最大的史密斯菲尔德养猪场（Smithfield）占到市场总额的18%。

第二是生产效率低。衡量一个养猪场的效率，一般用两个指标：PSY（Pigs per Sow per Year，即每头能繁殖的母猪每年可以提供的断奶仔猪的数量）和料肉比（几斤饲料能产一斤猪肉）。中国的PSY约为15，也就是说一头母猪大概一年可以生产15头活下来的小猪；美国的PSY大概是25，约是中国的1.7倍。中国的料肉比在2.8?3之间，约合平均3斤饲料产1斤猪肉；美国是2.5，其饲料利用效率比中国大概高10%。

那么是什么决定了PSY和料肉比的高低呢？影响PSY的是母猪一年能产几窝小猪，主要取决于产仔的时间间隔以及每窝的存活仔猪数量和死亡率。影响料肉比的三个主要因素则是品种、饲料和环境。

中国最大、最好的养猪企业之一——温氏集团，市值约为1600亿元，在中国的上市公司里排名二十七，在民营上市公司里排第三（第一是万科，2700亿元；第二是美的，1800亿元）。

这家公司做到了三点：

生产效率高：PSY约为23，高出中国平均水平约50%；料肉比是2.45，比中国平均水平低约10%。

规模效应强：2015年出栏量达到1535万头，30%的毛利水平超过了不少其他领域的上市公司。

品控做得好：1997年温氏直接把养鸡的模式搬过来养猪，采用“公司+农户”的模式，公司只有17%的股份在温氏家族手中，剩余股份全部分给6000多名员工，跟华为的模式很像。

再来看一下美国养猪行业的发展历程。美国养猪行业的规模化进程主要分两个阶段：第一阶段是1980年代，大约持续了10年，养猪场数量从70万变成30万，进入一轮“猪周期”的下行通道，导致了一波倒闭；第二个阶段从1990年开始，中小型养猪场成长为大型猪场，合同生产（企业与养殖户签订协议，提前定好价格，企业负责销售）成为主流，小型猪场有动力去扩张规模，因为不用承担风险。并且，美国从1990年代后期开始了大型企业并购，史密斯菲尔德成为美国第一大养猪企业。

中国养猪业将如何被改造？

美国的今天为我们分析中国的明天提供了借鉴。美国养猪业的规模化大概花了20年时间，从1980年到2000年。在此之前，美国也和中国一样呈现散户化、市场混乱的格局。按照2011年的数据，中国出栏量50头以下猪场的变化是大概一年减少几百万家，但中国整体减少的出栏量并不多，大概几百万头。真正的减少发生在500头以上出栏量的养猪场，这个拐点出现在2013年。

在我们看来，整个市场养猪场的数量在减小、规模在减小。另外一端的大型集团在这几年中大跃进，年出栏500头以上的养猪场的数量仍在增加。温氏、牧原等“头部”企业都在以30%的速度保持着出栏量的增长。

“自营” VS.“公司+农户”，两种模式正在博弈。除了上文提到的温氏的“公司+农户”模式外，还有一种典型模式就是自营，这种模式以河南牧原为代表。两者最大的区别在于生产规模。牧原从1992年开始养猪，去年的出栏量是190万头；温氏自1997年开始养猪，2015年出栏量达1535万头。二者的净利相近，约为16%。所以我们推测，“公司+农户”模式在可预见的未来，扩张会更快。但是，自营模式在品控方面拥有更大的优势。

这两年新出来的“互联网+猪肉”企业主要做了两件事。第一件事，把“头部”企业做的养猪场管理软件做成SaaS。这里头有饲料背景的创业公司，也有传统猪场管理软件转型 SaaS，还有互联网背景跨界进入的创业公司。管理软件目前解决的主要是猪场信息化问题，对于猪场效率提升有一定的帮助，尤其是大型猪场。但是管理软件也有一定局限性，对于猪肉生产效率的提升帮助有限。