“丝绸之路经济带”沿线国家金融发展格局分析

闫彦明

（1.上海社会科学院，上海 200237；2.中央国债登记结算有限责任公司上海分公司，上海 200237）

经济·管理

“丝绸之路经济带”沿线国家金融发展格局分析

闫彦明1，2

（1.上海社会科学院，上海 200237；2.中央国债登记结算有限责任公司上海分公司，上海 200237）

加强丝绸之路经济带经贸合作是我国“一带一路”战略的重要内容，其中金融合作发挥着重要的支撑作用。从丝绸之路经济带沿线国家相关城市金融发展的格局与特点来看，我国作为丝路国家中经济金融体量最大、金融市场体系最为完善、金融中心最为发达的国家，可依托长期中形成的发展优势，在重点领域加强与相关国家的金融合作。

丝绸之路经济带；金融中心；石油金融

一、丝绸之路经济带的内涵与外延界定

推进丝绸之路经济带建设是我国在新时期加快对外开放的重要战略，是“一带一路”战略的重要组成部分。其范围大体在古丝绸之路范围之上，并结合新时期国际政治经济形势而赋予了新的内涵。该范畴是2013年由国家主席习近平在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学演讲时提出。

虽然国家提出了“一带一路”战略，但在理论层面却对丝绸之路经济带的内涵与外延存在分歧。

从内涵来看，丝绸之路经济带简单而言就是在“古丝绸之路”概念基础上形成的一个新的经济发展区域，人民网的人民论坛的解释是“丝绸之路经济带首先是一个‘经济带’概念，属于跨国经济带，体现的是经济带上各城市集中协调发展的思路。远景目标是构建区域合作新模式。”但从国家战略定位来看，“丝绸之路经济带”的内涵不仅仅局限于经济领域，正如中科院地理所（2013）在有关研究报告中指出，“一带一路”的战略内涵是“举起一面旗帜、构筑三个空间”，强调了和平合作发展、地缘安全空间等特点。

从外延来看，各方面观点分为狭义、中义、广义三个层次，所覆盖的国家、范围也存在很大差异。人民论坛网刊文提出，丝绸之路横跨亚欧大陆，绵延7000多公里，途经多个国家，总人口近30亿。以上合组织为例，组织内的6个成员国（中、俄、哈、吉、塔、乌）、5个观察员国（蒙古、巴基斯坦、印度、伊朗、阿富汗）、3个对话伙伴国（白俄罗斯、土耳其、斯里兰卡）绝大部分都位于丝绸之路沿线。中国科学院地理所提出了“三条路线”的思路：一是在空间走向上以欧亚大陆桥为主的北线；二是以石油天然气管道为主的中线；三是以跨国公路为主的南线，其覆盖范围相对比较广泛。叶兴平（2014）认为，丝绸之路经济带是个动态的区域，他区分了三个层次的外延：一是狭义层面，以古丝绸之路核心地段或者说枢纽地段作为基础而划分的经济带，包括中国和中亚5国；二是中义层面，以亚欧大陆桥为纽带，囊括沿线主要国家，但不包含欧盟28国；三是中义层面基础上再将欧盟28国涵盖其中，覆盖国家总数超过50个[1]。综合有关研究，结合国际金融领域发展格局，本文采用叶兴平提出的中义层面概念，按照从东到西的空间顺序，相关国家分别有：中国、蒙古、缅甸、孟加拉、印度、巴基斯坦、阿富汗、中亚5国、伊朗、伊拉克、叙利亚、约旦、以色列、阿塞拜疆、格鲁吉亚、亚美尼亚、俄罗斯、乌克兰、白俄罗斯等23个国家。

二、丝绸之路经济带金融发展格局与特点

丝绸之路经济带，东临亚太经济圈，西牵欧洲经济圈，被誉为“世界上最长、最具有发展潜力的经济大走廊”。从经济发展程度看，由于大部分国家处在两大经济圈之间的“塌陷地带”，因此在空间结构上存在“两端高，中间低”的特点，特别是中东地区持续的战乱影响了经济金融发展，但从长远来看，这为丝绸之路经济带的国际战略合作提供了经济空间。

从丝绸之路经济带各国金融发展情况及金融中心看，进一步体现为如下特点：

（一）发展中国家居多，金砖国家城市金融地位突出

在地缘金融方面，由于整个地区处于两大繁荣的经济圈中间地带，再加上自然条件情况复杂、洲际交通不够便利，所以大多数国家长期中经济、金融处于发展滞后的状态，金融市场开放性程度和发育程度都远不及欧美地区。其中金砖国家具有很强的代表性，中国、俄罗斯、印度均分布在这个区域。相应地，金砖国家各金融中心也成为带状空间结构中的金融节点。例如，根据伦敦金融城每年定期发布的全球金融中心指数（GFCI）第17期报告（2015年3月发布），在入围的82个全球金融中心中，丝绸之路经济带各国有中国大陆的上海、深圳、北京、大连等城市，以及特拉维夫（以色列）、阿拉木图（哈萨克斯坦）、莫斯科、孟买等城市入围。能够入围GFCI指数报告，反映了这些城市在全球金融领域具有较强的影响力，这往往反映在金融市场的交易规模、金融机构集聚数量、金融产业国际竞争力等诸多指标上，也反映在该城市在全球金融高管人员中的主观影响力等方面。除了这些金融中心城市，丝绸之路经济带还有各国国内层次不等的金融中心，它们共同构成了丝绸之路经济带金融发展与合作的核心载体。

（二）依托中心城市，金融业态呈现多元化发展格局

由于丝路城市数量众多、资源禀赋条件和人文历史轨迹都存在巨大差异，使得沿经济带的各个城市在金融业态方面呈现多元化发展格局。与常规金融业态相比，最为典型的主要包括如下领域：

一是石油金融。从全球石油金融发展情况看，主要表现方式包括石油交易市场、能源期货、石油企业上市、油田开发信贷、石油设备融资租赁等众多类型，而这些金融领域的发展往往依托石油产业而集聚在中心城市。就上市企业排名情况看，根据全球能源权威资讯来源Wood Mackenzie在2013年的统计，全球石油TOP10榜单中，俄罗斯天然气工业股份公司、伊朗国家石油公司和埃克森美孚国际公司、俄罗斯石油公司、中国石油等入围。从石油产业规模看，根据《世界能源统计年鉴2014》，2013年世界原油产量排名前20位的国家中，丝路国家有俄罗斯、中国、伊朗、伊拉克、哈萨克斯坦等入围，因此，在众多的丝路城市中，相当多的城市都是全球重要的石油和天然气输出地，除了贸易规模排名靠前的莫斯科之外，还有一些城市在石油贸易及石油金融方面具有影响力。例如乌兹别克斯坦国民经济支柱产业中的“三金”（黄金、乌金-石油、蓝金-天然气）在国际领域有一定地位，其中天然气开采量居世界第11位，首都塔什干作为中亚地区第一大城市是国际能源贸易的重要枢纽。又如石油产业是叙利亚及其首都大马士革经济发展的主要动力，长期支撑其经济体系，石油出口收入占国家出口总值和税收的60%以上，大马士革长期以来也在石油贸易领域有较大的国际影响力。

二是伊斯兰金融。伊斯兰教义禁止任何形式的利息经营，伊斯兰银行与金融机构的经营思想主要源于《古兰经》、《圣训》和伊斯兰教法等。自古以来，伊斯兰世界商贸流通领域发达，并带动了金融业的繁荣发展，而伊斯兰银行作为严格遵循伊斯兰教义的特殊金融机构也得到了不断发展——业界称其为“道德银行”。例如，1978年的约旦伊斯兰银行，1979年的伊朗伊斯兰银行都以沙里阿法为准则，对社会提供金融援助。1975年，伊斯兰会议组织为促进成员国经济发展和社会进步，筹措资金建立了伊斯兰发展银行，给成员国提供无息贷款和无偿资金支持，并给非成员国的穆斯林提供资金、技术援助等。1983年，伊朗专门颁布实行《无利息银行法》为伊斯兰银行提供法律保障。其后，在优惠条件和业务机会的吸引下，巴林成为世界伊斯兰银行中心，并进一步推动伊斯兰金融向非伊斯兰国家如英国、印度、中国等的拓展，包括设立分支机构、开展跨国金融业务和投资开发等众多金融业务。

到了上世纪90年代中期，全世界已有100多家伊斯兰银行和金融机构，而丝路城市中的一些伊斯兰国家城市成为伊斯兰金融领域的重要枢纽，如大马士革、德黑兰等。根据KFH research机构的统计，全球伊斯兰银行业务资产中，伊朗及首都德黑兰占比高达42%。另根据“四大”之一的安永估算，伊斯兰银行的资产在2009年和2013年间维持了17.6%的年增长率，在2018年以前将平均增长19.7%。

与伊斯兰银行经营方式相似，伊斯兰债券也摒弃“生息资产”的理念，但伊斯兰债券的持有人从技术上讲通过发行人而拥有这部分产业的名义股本，其收益不来自于利息而是来源于产业利润。在伊斯兰世界的支持及英、美、日等发达国家的参与下，伊斯兰债券等伊斯兰金融产品的增长势头很猛。

（三）金融中心国际影响力普遍比较弱

在西方发达国家金融中心牢固掌控的全球金融格局中，丝路城市虽然在石油金融、伊斯兰金融等领域占有一定优势，但总体竞争力、影响力却比较弱。从GFCI等一些关于国际金融中心城市的排名情况，可见一斑：在2015年3月发布的第17期GFCI报告中，23个丝路国家（中国仅统计大陆城市）仅有8个城市入围，且总体排名处于中下游水平。具体情况参见下表：

表2 丝路城市金融中心在GFCI17中的排名情况

从入围“GFCI17”的8个金融中心排名情况看，主要有三个特点：一是平均排名比较靠后，总体看是处于全球的中下游水平，没有一个城市入围前十之列；二是与上期相比，除阿拉木图之外，几乎所有城市排名和得分都出现上升，其中特拉维夫排名上升9位，排在中国首都北京之前；三是中国城市总体表现突出，在数量上看有四个城市入围，在排名上看上海、深圳有较大的领先优势。

三、中国积极推动丝绸之路经济带金融合作的举措思考

丝绸之路经济带地域辽阔、源远流长，不仅有丰富的自然资源、社会资源，而且在金融领域也有大量的独特资源，这为各国共同依托经济带关系，推动金融合作提供了广阔空间。我国作为丝路国家中经济金融体量最大、金融市场体系最为完善、金融中心最为发达的国家，可依托长期中形成的发展优势，在重点领域加强与相关国家的金融合作。

（一）推动石油金融的战略合作

丝路城市在全球能源体系中扮演着重要角色，特别是一些盛产石油的中亚、西亚地区被称为21世纪的战略能源和资源基地。近年来，全球石油价格处于剧烈震荡的过程中，并出现多次较大幅度的价格下跌，这对部分以石油出口为支柱产业的丝路城市而言带来了巨大的打击。因此，在加强石油贸易往来合作的同时，积极开展石油金融领域的战略合作也显得较为迫切。中国借助较为发达的金融市场体系，可以重点在三大领域予以推动：一是依托上海期货交易所等金融市场，大力发展原油期货，逐步放开其对丝路国家投资机构的限制，发挥期货市场在套期保值、价格发现等方面的功能。目前全球主要石油期货市场均分布于发达国家，如纽约商品交易所、伦敦国际石油交易所和东京工业品交易所等，我国可借鉴其有关经验加快推动上海、大连等地期货市场建设；二是借鉴西方银行——如巴克莱银行、法国兴业银行、德意志银行等的经验，探索石油银行业务，在实践中既可以通过开发性金融机构来操作，也可以在大型国有商业银行业进行业务创新，侧重为丝路国家有关石油企业提供风险管理、跨境贷款担保等业务；三是以上海、深圳等基金业发达地区为载体，积极推动与丝路城市合作建立国际石油勘探开发基金、石油金融投资基金，按照风险共担、收益分成的原则联合开展经营。

（二）大力发展伊斯兰金融

近年来，伊斯兰金融在快速发展过程中也逐渐出现了全球化发展的新趋势，这成为各金融中心争相发展的新兴金融领域。例如，伦敦金融城正力争成为伊斯兰金融的西方中心，其在2014年以三座英国中央政府写字楼为资产支持2亿英镑（3.22亿美元）伊斯兰债券的发行，成为首个发行主权伊斯兰债券的西方国家；又如，2014年9月，香港政府以香港两座商用物业内的部分单位作为资产支持，成功推出10亿美元的伊斯兰债券，成为全球首支由获AAA评级的政府推出的美元伊斯兰债券，在发行渠道上采取了在港交所、马来西亚的Bursa Malaysia （Exempt Regime）及迪拜纳斯达克（NASDAQ Dubai）交易所多地上市的模式。再如，三菱东京日联银行（BTMU）为拓展其在亚洲和波斯湾地区的业务，在2014年6月发行了5亿美元多币种的伊斯兰债券。另外，2015年上半年，高盛集团推出5亿美元的伊斯兰债券，成为美国首个开展伊斯兰金融业务的投资银行。

与其他发达国家积极拓展伊斯兰金融业务的状况相比，我国相关业务尚未引起重视。从需求来看，国内有2000多万的穆斯林人口，其对伊斯兰金融有着内在要求，但国内金融业几乎没有提供相关业务。仅2009年宁夏银行进行了伊斯兰银行业务试点，主要是设立伊斯兰金融事业部，探索伊斯兰银行业务的经营与管理。

在推动“一带一路”战略过程中，中国可依托较为完善的金融市场及投资银行系统，大力开发伊斯兰金融业务，重点是伊斯兰银行与伊斯兰债券等领域，一方面可为我国的丝路城市发挥金融枢纽功能提供新的动能，另一方面提供相关业务拓展来推动中国与其他丝路国家的经济金融合作。近年来，国内金融机构有了一些起步性的探索，如中国农业银行于2014年9月在NASDAQ迪拜交易所发行10亿元3年期人民币债券，成为大陆首家在海外发行伊斯兰债券的机构；宁夏回族自治区财政厅近来拟探索发行伊斯兰债券，如获成功，其将成为我国内地首个发行伊斯兰主权债券的地方政府。

（三）依托丝路基金，推动丝路城市经济、金融更快崛起

2014年11月8日，习近平总书记在北京举行的“加强互联互通伙伴关系”东道主伙伴对话会上提出，中国将出资400亿美元成立丝路基金，为“一带一路”沿线国家基础设施、资源开发、产业合作和金融合作等与互联互通有关的项目提供投融资支持。2014年12月29日，丝路基金有限责任公司正式在北京注册成立并开始运行，注册资本6152500万元人民币（折合100亿美元）。作为我国“一带一路”战略的实质性举措，丝路基金的建立将更为有效地发挥金融对经济支持的重要作用，蕴含了政治、经济和文化等诸多方面的大政方针和落实手段。在建立后，该基金很快投入实质性运作，于2015年4月与巴方签订协议，投资“中巴经济走廊”优先实施项目之一卡洛特水电站。今后，我国将进一步按照计划对丝路基金规模、投资范围进行扩充，这对推动丝路城市经济、金融更快崛起将发挥越来越大的积极作用。而随着基金运作模式的不断城市，其影响力也将不断扩大，届时可进一步探索推动各国共同参与的开发基金、开发银行等新金融机构的建设，从而在更高层次上加强丝路城市之间的战略合作，同时也为我国西部地区金融中心的崛起提供新的机遇。

[1]叶兴平.丝绸之路经济带的范围有多大？[EB/OL].（2014-01-06）[2016-10-12]http：//yexingpingblog. blog.sohu.com/300250019.html.

责任编辑：叶民英

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A

1004-3160（2017）02-0084-04

2016-12-01

国家社科基金重大项目“‘一带一路’沿线城市网络与中国战略支点布局研究”（项目编号：16ZDA016）。

闫彦明，男，河南杞县人，上海社会科学院经济研究所国际贸易与投资研究室主任、经济学博士、研究员、博士生导师，中央国债登记结算有限责任公司上海分公司研发部主任，主要研究方向：金融学、国际经济学。