煤炭：2016供应趋紧成新常态 2017政策收紧 价格或小幅回落

■李廷

煤炭：2016供应趋紧成新常态 2017政策收紧 价格或小幅回落

■李廷

煤价走势

2016年，国内动力煤、炼焦煤价格均出现了大幅上涨。动力煤方面，12月16日，大同南郊5500大卡（硫分0.8%）坑口含税价、鄂尔多斯伊旗5500大卡（硫分0.5%）坑口含税价以及秦皇岛港5500大卡（硫分0.6%）离岸平仓价分别为465元/吨、385元/吨和646元/吨，各煤种较年初每吨分别上涨275元、260元和276元，涨幅分别为145%、208%和75%。炼焦煤方面，12月16日，柳林4#焦精煤（灰分9%、挥发分21%、硫分0.6%、G值90%）、灵石肥精煤（灰分10%、挥发分33%、硫分0.6%、G值90%）以及长治瘦精煤（灰分11%、挥发分16%、硫分0.3%、G值40%）车板价分别为1630元/吨、1360元/吨和1002元/吨，与年初相比，各煤种每吨分别上涨1080元、820元和567元，涨幅分别为196%、152%和130%。

分时段来看，4月份之前，各煤种价格基本保持平稳；4—7月份，普遍温和小幅上涨；8月份开始，上涨速度明显加快；进入11月份之后，动力煤价格触顶回落，炼焦煤价格也逐步停止上涨步伐。

煤市主要影响因素分析

2016年国内部分地区、部分代表性煤种价格走势

第一，在强力推行减量化生产作用下，国内原煤产量大幅压缩，导致煤炭供求出现持续偏紧，此乃推动煤价上涨的根本原因。

2016年2月初，国务院下发7号文提出，“要引导企业实行减量化生产，从2016年开始，按全年作业时间不超过276个工作日重新确定煤矿产能，原则上法定节假日和周日不安排生产。”4月份开始，各地陆续开始要求煤矿执行276个工作日政策，按照重新核定后的生产能力安排生产。因为276政策的实施，煤矿违法违规生产以及超能力生产得到进一步遏制，2016年原煤产量同比出现较大幅度压缩。2016年1—11月份，全国累计完成原煤产量30.53亿吨，同比减少3.4亿吨，下降10%。从月度原煤产量变化来看，1—2月、3月同比分别仅下降6.4%和4.5%；由于4月份各省区陆续开始执行276个工作日政策，4月份降幅骤然扩大至11%，4—10月原煤产量同比降幅始终在11%以上；11月276个工作日彻底放开，原煤产量明显回升，同比降幅快速缩小至5.1%。原煤产量持续同比大幅下降，导致煤炭供应出现持续供不应求，在库存消化到一定程度之后，煤价最终出现疯狂上涨。

第二，在国内原煤产量大幅压缩的同时，中短期国际市场供应难以大幅增加，不能弥补国内缺口，同时，因为进口煤采购需求增加，推动了国际煤价大幅上涨，最终国内外煤价相互影响，双双大幅上涨。

一方面，在国际煤价经历了多年持续下跌之后，2015年开始，传统煤炭出口国部分矿井陆续关闭或停产，国际市场供应整体下降，与此同时，部分煤炭出口国早先计划的新建煤矿项目，因为煤价持续下跌，大多也被迫推迟建设，中短期国际市场新增煤炭供应非常有限。

另一方面，在2014年、2015年中国煤炭进口减少的同时，印度煤炭进口量却持续增加，中国减少的采购量相当部分转移出口到了印度市场，在中国希望重新增加煤炭进口时，国际市场可供增加采购的资源非常有限，中国想要增加煤炭进口需要与其他进口国竞争。这种情况在炼焦煤市场体现的更加明显。12月1日，中国北方港口进口澳大利亚峰景矿硬焦煤到岸价报307.5美元/吨，与年初相比，每吨上涨225.25美元，涨幅高达273.9%，远超国内市场炼焦煤价格涨幅。

第三，经历了两年下跌之后，国内煤炭需求再度出现回升，特别是下半年回升态势异常明显，在国内原煤产量大幅下降的同时，需求回升使煤炭供应显得愈加偏紧。

国家统计局数据显示，2016年1—11月份，火电、生铁和水泥同比全部实现正增长，增速分别为2.2%、0.4%和2.7%。其中，11月份同比增速分别高达5.3%、5.3%和3.7%。在原煤产量同比持续大幅下降的情况下，国内煤炭供需失衡态势进一步加剧，这也是为什么尽管9、10月份相关部门多次放松276个工作日政策执行力度，但煤价仍然大幅上涨的根本原因。

第四，铁路车皮紧张，公路运输成本上涨对煤价上涨起到一定助推作用。

近两年，一方面随着新建铁路陆续投入运营，既有铁路线路不断扩能，铁路运输能力不断提升；另一方面煤炭需求由增转降导致铁路煤炭运输需求出现下滑，之前曾经长期存在的铁路煤炭运输瓶颈已经不复存在。但是，正由于2014年以来铁路煤炭运输需求下滑，近两年铁路敞车报废量也在快速增加。国家统计局数据显示，2013年国家铁路敞车拥有量达到47.55万辆，创下历史新高；2014年同比减少2.38万辆或下降5%至45.17万辆；有消息称，2015年进一步减少5万辆左右，下降超过10%，2013年以来累计下降超过15%。当2016年下半年煤炭需求回升带动铁路运输需求回升时，铁路车皮紧张态势快速显现，“铁路运输瓶颈”重现。在煤炭供求本已较为紧张的情况下，铁路车皮紧张进一步加剧了市场紧张气氛，助推了煤价上涨。另外，2016年9月21日，新修订的《超限运输车辆行驶公路管理规定》正式执行，公路货车违法超限超载专项整治行动随即也在全国各地全面铺开。根据新规，六轴车车货总重限制从过去的55吨下调到49吨，长途汽运煤吨煤运输成本将提高12%。在煤炭市场较热的情况下，绝大部分车主将增加的运输成本直接转嫁至运价，导致煤炭运价明显提升，进一步推涨煤价。

第五，期货市场的推波助澜。

期货价格是以现货为基础的，与现货不同的是，期货价格还会最大程度上反应市场预期，而且期货市场情绪反过来会影响现货市场氛围。在去产能、控产量导致市场预期煤炭供应会出现偏紧的情况下，2016年春节之后的近一年时间里，煤、焦期货价格普遍出现了巨幅上涨。期货价格的上涨提振了现货市场，带动现货价格上涨，现货价格上涨又反过来强化了期货上涨预期，最终使期货现货相互推动，不断上涨。

进入11月之后，动力煤价格触顶回落，炼焦煤价格也逐步停止上涨步伐，主要是因为相关部门不断放松276个工作日政策执行力度，直至最终彻底放开276政策。

9月29日，国家发改委会同国家能源局、国家煤矿安监局联合下发《关于适度增加部分先进产能投放保障今冬明春煤炭稳定供应的通知》。据测算，《通知》允许的可以将生产工作日由276天调回至330天的煤矿总产能约20.5亿吨/年，可增加产能3.28亿吨/年，月均增加2730万吨。

由于煤炭产能释放较慢，再加上炼焦煤产能释放较少，即便产能如其释放，炼焦煤市场仍然是供不应求。因此，9· 29通知下发之后，煤价整体上涨步伐并未马上停止。

11月初，相关部门再度下发通知，要求各地可以根据当地煤炭实际供需情况，进一步释放煤炭产能；11月16日，相关部门明确表示，所有具备安全生产条件的合法合规煤矿，在采暖季结束前都可按330个工作日组织生产。至此，执行了七个半月的276个工作日政策彻底放开。

与完全执行276时相比，煤炭产能总共增加约5.7亿吨，月均增加动力煤产能3980万吨，增加炼焦精煤供应能力750万吨。产能完全释放之后，之前存在的煤炭供需缺口基本可以得到弥补，持续存在的看涨预期逐步转变，煤价逐步止涨趋稳。

预测:通过前面分析，如果部分煤矿执行276个工作日政策，2017年中国煤炭供求可能会呈基本平衡略显宽松态势，之前偏紧的市场预期也将发生转变。

考虑到2016年年底中国煤价整体处于高位，供需形势的改善和市场预期的转变将导致2017年煤价较2016年底小幅回落。因为炼焦煤资源相对动力煤较为紧缺，相对于动力煤价格来说，2017年炼焦煤价格会相对较强，预计回落幅度会低于动力煤。

2020年我国能源消费控制在50亿吨标准煤以内

《能源发展“十三五”规划》指出：“十三五”能源消费总量年均增长2.5%左右，非化石能源消费比重提高到15%以上，天然气消费比重力争达到10%，煤炭消费比重降低到58%以下，到2020年把能源消费总量控制在50亿吨标准煤以内。

《规划》提出，从三个方面抓落实：一是继续推进非化石能源规模化发展。二是扩大天然气消费市场。三是做好化石能源，特别是煤炭清洁高效利用这篇大文章。要坚定不移化解过剩产能、淘汰落后产能、发展先进产能，优化煤炭生产结构，要坚定不移地发展煤炭洗选加工和超低排放燃煤发电，推进煤制油气、煤制烯烃升级示范，走符合中国国情的煤炭清洁开发利用道路。同时，加快推进成品油质量升级，推广使用生物质燃料等清洁油品，提高石油消费清洁化水平。

在体制机制创新方面，《规划》更加注重发挥市场在资源配置中的决定性作用，提出要完善现代能源市场，推动电网、油气管网等基础设施公平开放接入，有序放开油气勘探开发等竞争性业务，进一步提高资源配置效率。

（中化新网）