从联通混改研究现阶段国企改革的目标和发展方向

◆李 燕

从联通混改研究现阶段国企改革的目标和发展方向

◆李 燕

文章从中国联通混改这一社会热点出发，分析我国国企改革存在的问题，并结合这些问题研究现阶段国企改革的目标方向，力求对实际具有指导作用。

联通；国企改革；问题；方向

一、国企改革的目标

本轮国企改革是建立在国资做大做强国有企业，加快调整产业结构调整基础上的。目标分两个层次：第一、国有资本配置体制改革，重点是使国有资本配置优化，要结合结构调整进行，产生更高的资源配置效率。第二、国有企业管理体制的改革，国有企业要按照股份制企业运营模式，提高生产经营效率，促进国有资本增值。这是两个不同层次改革的同步进行，重点是体制改革。

二、从联通经营管理研究国企经营管理存在的问题

（一）国有资本的绝对控股地位制约企业发展壮大

早在2000年，中国联通率先进行了股份制改革。2016年底中国联通股东权益2305亿元，国有资产占比63.7%。国有企业资产归国家所有，是国家进行投资，国有资本通常在国有企业中占绝对控股权。政府和企业经营者通常认为，引入其他资本，会分享国家收益，造成国有资本的流失。因此，2000年股改中国联通虽然实现了上市融资，但占用了大量国有资产，这不利于其继续发展壮大。

（二）国有企业经营的核心价值观影响企业盈利增长

中国联通2014年总资产回报率7.3%，净利润增长率15.65%，2015年总资产回报率5.6%，净利润增长率-12.81%，2016年总资产回报率3%，净利润增长率-95.56%（资料来源：WIN咨询）。与一般企业不同，国有企业是国家投资，通常都担负着大量社会责任，大型国有企业更掌握国家经济命脉，引导国家经济发展趋势。国企通常是以政府利益、社会责任、企业利润这个顺序制定经营政策的。现代企业制度要求企业首要任务是盈利，如果一个企业过多承担了不恰当的社会责任，长期处于亏损状态是不符合现代企业制度的。从上面数据看出，中国联通虽然拥有覆盖全国、世界的现代通信网络，行业技术水平领先，但企业投资回报率处于相对较低水平。

（三）管理者和员工的目标价值影响企业创新发展。

以联通管理层为例，公司高管层均有国家信息部门任职背景，在公司经营中要考虑企业效益，更要考虑社会效益。在我国特别是央企和大型国企，主要管理层都是由上级任命。经营目标是完成上级指标考核，保证国有资产保值。员工则是工龄、层级制的管理模式，难以调动工作积极性。各级都以争取自身行政级别和组织待遇为奋斗目标。

三、从联通混改研究国企改革的方向

（一）改变绝对控股，撬动更多资金投资

本次联通混改释放出38%的股份，由原来的绝对控股变为控股企业。通常人们认为国有企业就是国家持有资本的企业，缺忽略了国有企业实质是三类企业:国有独资、国有控股、国有参股。不论是国有独资还是国有控股都是国有资产部可以运用的经营模式，此次联通虽然将绝对控股降低为相对控股，但联通集团36.7%的控股权，任为公司第一大股东。既吸收了大量的民间资本，也并没有降低国有资本的主导权，这将是未来国有企业改革的一个指引方向。

（二）引入战略投资人，发挥资本集聚效应

国有企业，特别是央企和大型国有企业，其体量巨大，单一民营企业加入，难以对其股权结构产生影响，因此一直以来民营企业对投资国企积极性不高。中国联通此次混改取得大量民间资本，核心就是引入战略投资人，发挥民间资本的集聚效应。通过市场双向选择，中国联通与互联网络公司，垂直行业公司、以及金融企业，产业集团和产业基金达成合作意向，为企业不但提供了产业链的支持，还提供了资金和技术的补给。民营企业通过战略投资人，实现了35.2%的控股权，使其在企业经营活动中占有话语权，自身权利得到保证。与国有企业不同，民营企业经营首要目的是实现经营利润，这些战略投资人的加入，有利于国有企业平衡经营利润与社会效益的关系，从而形成战略互补优势，又不容易引起行业垄断局面。未来国企在进行改革时候，应该以此为例，要多方位寻求投资人，改变单一投资模式。

（三）改变管理模式，激发员工活力

中国联通在混改后，董事会引入4名民营企业代表，加强经理层建设，公司向核心员工授予限制性股票，直接与公司发展量化目标，这是以业绩为导向，优化薪酬分配机制激发员工活力。未来国企改革，不应该仅仅是体质转变，应该激发管理层和一般员工的动力，行政级别的变动应该以营收、利润、ROE三个维度为考核指标，应该设立同比增速以及与行业平均增速对应的发展目标，使得公司发展更加适应市场经济，成为真实的市场主体。

（作者单位：天津市海河建设发展投资有限公司）