湖北省固定资产投资对GDP影响的实证分析

赵 阳



湖北省固定资产投资对GDP影响的实证分析

赵 阳

(安徽财经大学 国际经济贸易学院，安徽蚌埠 233030)

选取湖北省1990－2014年GDP与固定资产投资的时间序列数据，在EVIEWS环境下主要采用计量经济学的方法，利用自相关、异方差的检验与修正及滞后性分析湖北省固定资产投资对国内生产总值的影响．结果表明，在湖北省经济增长过程中，固定资产投资发挥着积极的带动作用，但其效果是递减的．

固定资产投资；GDP；自相关；异方差；湖北省

建国初期，湖北省经济发展水平和固定资产投资与我国其他省份相比一直处于领先水平．自1978年以来至20世纪末，东部沿海地区吸引了国家的大量投资，而位于中部地区的湖北省则有所落后．为了促进湖北省的发展，省政府重新大力提高固定资产投资额，这一举措使得湖北省的国民经济得到了新发展，由此可见固定资产投资对湖北省GDP增长的重要性．2015年，我国固定资产投资增速同比增长10.2个百分点，大大扭转了“十二五”以来固定资产投资增速持续回落的趋势，为“十三五”开局之年注入了新的活力．当前中国经济正处于新常态时期，从经济发展的角度看，“经济新常态”的根本原因正是在于固定资产投资的新常态．

1 湖北省GDP与IFA的基本情况

GDP即国内生产总值，是指“经济社会(国家或地区)在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品(物品和劳务)的市场价值；是一国范围内所有常住单位在一定时期内生产的所有最终产品和服务的市场价值”[1]．作为国民经济核算的核心指标，国内生产总值也是衡量一个国家或地区总体经济增长状况的关键要素之一．

固定资产投资，是指“建造和购置固定资产的经济活动，即固定资产再生产活动，固定资产再生产过程包括固定资产更新(局部和全部更新)、改建、扩建、新建等活动”[2]．而IFA即固定资产投资额，作为一种综合性指标，则可以反映出固定资产投资的规模、速度和比例关系．

1.1 湖北省GDP与IFA快速增长

根据投资乘数原理，在经济社会中存在闲置资源的前提下，投资增加会导致国民收入的数倍增长．由表1可以看出，从1990－2014年湖北省GDP从824.4亿元增长到273 67亿元，与此同时，固定资产投资额也从110亿元快速增长到24 351.8亿元，这也从侧面反映出固定资产投资已经逐步发展成为推动湖北省经济发展的重要引擎[3]．

1.2 GDP增长与IFA增长的变化关系

由图1可以看出，从2000年到2010年IFA同比上年增长率大体呈波动上升趋势；以2008年为分界点，前期GDP增速逐年走高，后期增速回落．由此可见，固定资产投资变动是诱发经济周期波动的物质因素之一，但由于其时滞性的存在，固定资产投资对宏观经济走势的影响大约有1 ~ 2年的滞后期．

表1 1990－2014年湖北省GDP与IFA的统计数据

图1 GDP与IFA同比上年增长率

2 模型回归估计与检验

2.1 相关性分析

对于大多数社会经济变量而言，除了其自身的变动以外，各经济变量相互之间很可能存在一定的依存关系，其中不确定的统计关系即称为相关关系．变量之间的相关关系可以用散点图来描述，当散点图中的点近似地接近于一条直线时，则称其为线性相关．由图2可以看出从1990－2014年湖北省GDP()随着固定资产投资额IFA()的增加而增加，散点图上的点近似地分布在一条直线两侧，因此湖北省GDP与IFA呈明显的正相关线性关系．

图2 1990－2014年湖北省GDP与IFA的散点图

2.2 设立方程，估计参数

由图2散点图可以看出，湖北省GDP与IFA两大经济变量的变动方向基本一致，相互间具有明显的线性相关性，为进一步分析湖北省固定资产投资额对GDP影响的数量规律性，探索将模型设定为线性回归模型形式：Y=+X+u．

参数估计和检验的结果(见表2)为：

Y= 2 557.100 3 + 1.166 26X

(414.413 8)(0.051 5)

= (6.170 4)(22.645 5)

R= 0.957 1，= 25，= 23

= 512.819 4，DW= 0.301 5.

可决系数为0.957 1，近似接近于1，说明所建模型整体上对样本数据拟合很好，即表明在样本被解释变量(湖北省GDP)观测值的总变差中，有95.71 %由所估计的样本回归模型做出了解释．给定显著性水平0.05，由分布表可查出自由度为23，对应概率为0.025的临界值0.025(23) = 2.069．因为() = 6.170 4 >0.025(23) = 2.069，所以拒绝= 0的原假设，同理() = 22.645 5 >0.025(23) = 2.069，拒绝= 0的原假设．对斜率系数的显著性检验表明，所建立的回归模型中解释变量(固定资产投资额)对被解释变量(湖北省GDP)有显著影响．

表2 回归结果

2.3 自相关的检验与修正

2.3.1 DW检验

在DW检验中DW = 0.301 5，对于样本量为25、显著性水平为5 %、一个解释变量的模型，查DW统计表可知d= 1.288，d= 1.454．模型中0＜ DW ＜d，显然该模型中存在一阶正自相关．

2.3.2 BG检验

用BG检验再作自相关检验，由BG一阶检验结果可知，resid(－1)的统计量=9.507 3，其值为0.000小于0.05，所以显著存在一阶自相关．

同理，作BG二阶检验，由BG二阶检验结果可知，resid(－2)的统计量=－0.079 1，其值为0.937 7大于0.05，所以估计结果不显著，接受不存在二阶自相关的原假设．

由以上检验结果可知，该模型式需要进行适当补救．之前模型运行结果中的统计量和统计量并不可信．

2.3.3 广义差分法修正自相关

使用科克伦-奥克特迭代法作广义差分回归，由估计结果（见表3）DW = 1.932 7可以判断出，d＝1.446，d＜ DW ＜4－d，表明当显著性水平为5 %时，模型已无自相关．经广义差分后模型补救成功．

由此，我们得到最终的模型为：

Y＝－986.169 2 ＋ 0.029 3X＋ [AR(1) ＝1.133 8]．

即固定资产投资每增加1亿元，平均说来湖北省GDP将增加0.029 3亿元．

表3 科克伦-奥克特法估计结果

2.4 异方差检验及修正

2.4.1 利用White方法检验回归方程是否存在异方差

对模型进行White检验，由检验结果可知Obs*R－squared=9.350 3，给定显著性水平0.05，自由度为2，查卡方分布表，得临界值= 5.991 5，同时和X的检验值也显著．比较计算的卡方统计量与临界值，因为nR= 9.350 3>= 5.991 5，所以拒绝原假设．此结果表明模型中存在异方差性，需要进行适当修正．

2.4.2 利用加权修正法修正

利用加权最小二乘法对原模型进行补救后，检验值和检验值均显著，因此异方差性得以修正，估计结果为：Y= 2166.267 + 1.501 4X．

White检验修正后，再次作异方差检验，检验是否修正成功．由异方差检验结果知，Obs*R-squared＝0.798 8，通过查卡方分布表，当自由度为2，显著性水平为5 %时，临界值为5.991 5．比较计算的卡方统计量与临界值，因为nR＝0.798 8 ＜2＝5.991 5，所以接受原假设，表明经White检验修正不存在异方差，修正成功．

2.5 利用PDL方法估计分布滞后模型

通过建立互相关分析图，可以看出湖北省GDP与固定资产投资的相关性强，随着固定资产投资额的变动，湖北省GDP会同方向明显变动，这表明固定资产投资作为影响国内生产总值的重要因素，在经济发展中起着至关重要的作用．

图3中的互相关分析结果表明该模型存在一定的滞后性且滞后期长度为3，因此从长期角度来看，通过增加固定资产投资量，将有力带动经济发展[4]．

图3 互相关分析图

3 模型分析及结果

在影响国内生产总值的诸多因素中，投资、出口、消费是最直接、影响效果最为显著的三大因素，然而本文并没有从直接影响因素入手，而是从固定资产投资的角度间接的分析其对国内生产总值的影响．在对GDP与IFA两大经济变量进行相关性分析的过程中，两者的相关系数趋近于1，由此可见，IFA同样是影响GDP的重要因素之一．

固定资产投资是拉动GDP增长的重要引擎，对促进经济发展起着举足轻重的作用，但并不是带动经济增长的唯一因素．政府不能以所谓的提高国内生产总值为目标，盲目地去扩大对固定资产的投资，这样只会导致对资源的浪费并加剧国内的环境污染现象，对经济发展产生负面影响．提高国民的福利水平以及幸福度才是政府应该追求的最终目标，而提高国内生产总值仅仅是其实现途径[5]．当下异常火爆的房地产市场正是政府对国内生产总值盲目崇拜的表象，这显然是与“十三五”全面实现小康社会的奋斗目标背道而驰的．因此政府需要调整经济发展结构，实行合理有效的经济发展模式，由此才能提高国民福利水平，实现经济社会的可持续发展．

4 政策建议

4.1 优化投资结构，鼓励投资多元化

在固定资产的投资结构中，除了包括国有投资，外资投资、私人投资、集体投资也是其重要组成部分．国家应适当放宽对外资投资、私人投资的市场准入限制，适当引进外资，鼓励私人投资，统筹固定资产投资结构，均衡各投资比例，将投资效用发挥到最大化．

4.2 在进行固定资产投资时，应更多地向农村侧重，加大投资力度

政府应加大对农村基础设施的投资力度，逐步缩小日益扩大的城乡差距，广阔的农村腹地同样是国家投资的重要方向，更是实现“十三五”全面建成小康社会奋斗目标的关键．

4.3 严格把关投资质量，避免资源浪费

加强对投资项目的监管力度，建立完善的投资项目审核机制，对于那些污染环境，资源消耗严重的项目应严禁立项，避免出现低效、无效投资现象，从而造成对资源配置的严重浪费．任何形式的经济发展都不能以浪费资源、破坏环境为代价，应坚持经济增长可持续的发展理念．

4.4 发挥政府宏观调控作用，提高投资效率

政府应充分发挥宏观层面的调控作用，积极寻找投资回报率高，发展潜力投资大的项目进行投资，提高投资效率．信息服务、金融保险、社会医疗、高新科技服务等行业发展空间和潜力普遍较大，政府应适当加大对新兴产业的投资比重，建立相应的投资激励机制，鼓励创新投资以及新兴产业投资．

[1] 樊巧利,王建忠.国内生产总值和固定资产投资的典型相关分析[J].时代金融,2015(5):160-161.

[2] 赵国华.论国有企业固定资产投资模式的战略思路和方法[J].行政事业资产与财务,2014(13):4-5.

[3] 庄儒常.山东省固定资产投资与GDP关系实证分析[J].时代金融,2011(12):140-141.

[4] 宋敏慧,席斌,刘暾东.基于多重时间序列模型的城市固定资产投资与GDP的动态关系[J].厦门大学学报(自然科学版),2011(1):13-16.

[5] 司增绰.我国固定资产投资结构实证研究[J].统计与决策,2005(24):73-75.

An Empirical Analysis of the Impact of Fixed Assets Investment on GDP in Hubei Province

ZHAO Yang

(School of International Trade and Economics, Anhui University of Finance and Economics, Bengbu, Anhui 233030, China)

This paper chooses the time-series data of GDP and fixed assets investment in Hubei Province from 1990 to 2014. In the EVIEWS environment, the method of econometrics is mainly used to analyze the effect of investment in fixed assets on GDP in Hubei Province by using autocorrelation, heteroskedasticity test and lagging analysis. The results show that, in the process of economic growth in Hubei Province, fixed asset investment plays a positive leading role, but the effect is decreasing.

investment in fixed assets; GDP; autocorrelation; heteroskedasticity

10.3969/j.issn.1673-2065.2017.01.014

F283

A

1673-2065(2017)01-0065-05

2016-12-05

赵 阳(1996-)，女，山东德州人，安徽财经大学国际经济贸易学院2014级本科生.

(责任编校：李建明 英文校对：李玉玲)