海外油气田项目投资的风险管理

徐冉范英邓心茹陈晓平

(1.中国石油天然气第一建设公司， 河南 洛阳 471023；2.北京航空航天大学经济管理学院， 北京100191；3.中国石油大学(北京)， 北京 102249；4.中国石油规划总院， 北京 100083)

海外油气田项目投资的风险管理

徐冉1范英2邓心茹3陈晓平4

(1.中国石油天然气第一建设公司， 河南 洛阳 471023；2.北京航空航天大学经济管理学院， 北京100191；3.中国石油大学(北京)， 北京 102249；4.中国石油规划总院， 北京 100083)

伴随全球经济一体化脚步，石油天然气成为各个国家争相开发和储备的战略资源。在中国政府“走出去”宏观战略思想指导下，中国石油企业也开始了海外油气项目投资。然而在走出去的过程中，“风险”也使投资遇到了前所未有的困难和挑战。本文以乌兹别克斯坦UCS1压气站项目为例，运用RBS风险结构和综合模糊评价法，对具体投资环境进行风险识别和评估，并针对风险评价结果，给出风险管理策略和建议，为其他海外油气田的投资项目给予一定的指导和借鉴意义。

海外油气田项目；海外投资；风险管理

1 UCS1乌兹别克斯坦压气站项目概述

乌兹别克斯坦UCS1是中亚天然气管道三线乌国段上的一个压气站。中亚三线从乌边境点-霍尔果斯段线路长1830km。其中乌国段长526.6km，哈国段1298.4km，中国境内5km。乌国段上输气管道将天然气从土库曼斯坦与乌兹别克斯坦边境输送到乌兹别克斯坦与哈萨克斯坦边境，共有3座压气站、2座计量站和23座阀室，UCS1就是其中的压气站之一。

中亚天然气管道三线建成后将成为西气东输三线的主供气源，为中国提供250 亿立方米/年的天然气，包括土库曼斯坦和乌兹别克斯坦各100 亿立方米天然气，以及哈萨克斯坦生产的50 亿立方米天然气。对于中国更好地利用国际天然气资源、推动能源结构优化和节能减排，助推经济和社会发展，加快产业结构调整具有重要战略意义。

2 UCS1项目投资风险识别

依据RBS风险结构原理，确定项目投资的一级风险为宏观环境风险及项目内部风险，二级风险如图1所示。

图1 UCS1项目风险指标体系

3 UCS1项目模糊综合评价

3.1 建立模糊评价集

(1)建立评价集

C=(C1，C2，C3，C4，C5)=(很高，较高，中等，较低，很低)，并对其赋值为(5，4，3，2，1)。

(2)构建风险评价指标集

R=(R1，R2)；

R1=(R11，R12，R13，R14，R15，R16，R17)；

R2=(R21，R22，R23，R24)。

3.2 确定风险评价指标权重

由公司市场部结合主观和客观赋权法给出权重，UCS1项目的专家组由专业技术组3人、政策与商务组4人和项目管理组3人组成。

A=(0.52，0.48)；

A1=(0.35，0.15，0.05，0.15，0.05，0.15，0.1)；

A2=(0.2，0.3，0.15，0.35)。

3.3 建立模糊评价的隶属矩阵

专业技术组负责对自然地质风险、设计风险和技术质量风险进行评估打分，政策与商务组负责对项目所在国的宏观政治、社会、法律、经济和金融环境进行预测，并结合UCS1项目实际情况对相应风险指标进行打分，项目管理组则对HSE风险和项目管理、运营风险进行打分。根据专家组打分情况，得到评分矩阵列表：

表1 一级评分矩阵列表

3.4 模糊综合评价

一级模糊综合评价，记Bi为Ui对C的隶属向量，即由一级权重乘以一级隶属矩阵：

二级模糊综合评价，根据一级综合评价，得到二级隶属矩阵U，即由一级隶属向量组成：

综合模糊评价，将二级权重乘以二级隶属矩阵：

根据评语集C的赋值(5，4，3，2，1)，评价结果在1到5之间，越接近1风险越低，越接近5风险越高。将B和C相乘得到最终的总分值，即为总评价结果V=(0.412，0.9144，0.8796，0.5304，0.1306)=2.867。可见，乌兹别克斯坦UCS1项目总风险属于中等偏低水平。

4 风险评估及应对策略

根据UCS1项目的评价结果，结合实际情况进行分析，确定相应的应对措施[2]，结果如下：①自然风险小，原因：乌国油气开发潜力巨大，投资机会多。但气候环境恶劣，有极寒天气发生。地质力量在中亚优势强，当地公司的地质勘查程度较高，保证了地质资料的可靠性与可信度，降低了地质风险。应对措施：风险转移。②社会政治风险偏低，原因：政府所推行的一系列改革政策和吸引外资政策，有效保证了国内政局稳定，降低了政治风险。应对措施：风险规避+事前控制。原因：乌国整体经济环境良好，但难免受到国际大环境影响，尤其近期人民币遭遇贬值风险，需特别关注汇率风险。应对措施：风险转移+风险控制。进行石油期货交易，制定长、中、短期油气田建设开发规划和加大天然气的开采力度来进行事前控制。③政策风险高,原因：乌国资源使用税原本偏高，为了吸引投资，政府将其普遍降低。但前几年来由于国际油价的走高，政府又使资源使用税大幅提高，使投资者的回报率降低。乌国政府法律政策变动较为频繁，尤其是对投资周期较长的油气田项目来讲，是必须要考虑的风险因素。应对措施：风险规避+风险控制。④法律风险偏高，原因：乌国法律法规的实操行很差，执行度不强，随意性大，对投资者不利。应对措施：风险规避+风险控制。⑤交通风险高，原因：乌国建设水平比较落后，重工业不是很发达，UCS1压气站地处荒原，周边配套能力差，可依托性差，交通运输不便。应对措施：风险规避。⑥设计风险中等偏高，原因：UCS1采用的是乌国UZILITI设计院和中国石油工程建设公司北京设计分公司联合设计团队，两公司第一次合作，我方设计团队在设计过程当中对乌国当地习惯、标准规范不是十分熟悉，与合作方和监理方的交流沟通方面也确实存在一定问题。应对措施：选择风险规避+风险转移。⑦项目管理风险不高，原因：UCS1项目业主为中亚天然气管道公司，经过中亚天然气管道A/B线的项目，积累了丰富的中亚国家项目管理经验和其他国际工程项目经验。业主的决策能力、经验和项目管理水平都不存在大难度的挑战。应对措施：采用风险转移+风险控制。对员工进行HSE培训，提高安全生产意识，制定HSE规定规范施工作业流程和行之有效的安全事故防范措施。应对措施，定期巡检，在损害发生后通过谈判达成合理赔偿协议，进行事后控制。

5 对完善公司风险管理制度的建议

5.1 完善风险管理体制

根据不同责任主体，创建分级汇报的风险管理制度，通过建立风险管理制度平台来逐渐形成一套行之有效的长效机制。公司董事会、总经理班子、内控风险管理委员会是公司风险决策层，也是第一级责任主体，负责制定海外油气田项目的风险管理方针、政策，平衡风险管理成本等。第二级责任主体是海外油气田项目经理领导班子和项目风险管理部，负责项目风险管理制度的制定和执行，并定期进行检查和考核。最后是公司审计监察部门，作为第三责任主体，负责设计监督风险管控的成果和效率。

5.2 建立风险管理报告机制

强化风险识别，通过广泛收集类比内外部信息，以及相同资源东道国的不同项目、相同地理区域的不同项目风险信息建立项目风险数据库，作为风险识别的基础数据随时调用。建立风险预警体系，确定预警指标并实时更新，以便及时发现潜在风险和问题，实现可靠有效的风险预警，将损害的发生扼杀在摇篮里。

5.3 强化海外油气田项目相关人员风险意识

培养员工在工作细节方面的安全意识，并定期巡检、通过奖惩措施进行强化。公司应为海外投资项目培养国际化复合型人才，重点培养掌握专业技术还有管理知识、风险应对知识、外语好的高层次人才，同时，保持复合型人才的规模化梯队化模式，防止人才流失，并不断更新循环。只有这样，企业才能在愈演愈烈的国际油气投资竞争中立于不败之地。

[1]邵强,罗杰.国际石油工程项目全面风险管理体系[J].油气田地面工程,2010,29(5):35-36.

[2]常城,李萍,李慧.中国石油企业海外投资贸易的国别风险解析[J].科技进步与对策,2011,28(9):92-95.