慈善资产管理

整理｜羽佳

慈善资产管理

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金融机构在慈善资产管理中可以发挥多方面作用魏古明 中信信托组合投资部总经理

一是慈善资产与财务管理委员会成立后，金融机构作为会员，派人参与到委员会对慈善机构的服务中来，有点像公益性的投资顾问服务。

二是对有一定规模的慈善机构，根据不同的特点和需求，做好尽调和辨识，提出个性化的理财方案，可以是投资建议，也可以是全权委托。中信信托通过家族信托和慈善信托的管理实践积累了一些经验，在流动性管理和收益分配测算等环节上，可以把服务能力移植过来。

三是对投资能力较强的慈善组织，金融机构提供一些优质的底层资产供选择配置。

四是可用结构化产品的优先级，满足更多中小慈善机构稳健甚至保守的投资需求。可以考虑产品方跟投，也可以由风险承受能力较高的会员认购后，还可以考虑通过多层结构化安排，进一步提高安全 性。

对于上述服务于慈善机构的产品，中国慈善联合会慈善资产与财务管理委员会可以起到一定的评估和准入的作用。对于大量目前还只敢在银行放存款的慈善机构，理财需求要逐步引导。面对犹豫观望，不要急于一步到位。如果中国慈善联合会或其他知名基金会参与认购，相信也能起到带动作用。尽量从较低风险的产品突破，循序渐进。

从资产配置角度谈慈善资产管理钱汝象 中国国际金融股份有限公司董事总经理、投资管理业务管委会成员及资产管理部量化投资业务负责人

资产配置核心的部分还是风险管理。这首先需要能够识别不同资金的性质。资金的不同性质和用途，实际上决定了投资的期限和所能承受的风险。如果说有一笔钱不久就要用的，这样的资金就必须配置在非常安全的资产上。这和一笔钱可以放10年，甚至几十年以后才会使用，资金的配置就是完全不一样的。

只有了解了资金的性质和用途，才能决定投资的期限和风险偏好，然后才能决定需要配置什么样的标的资产和配置比例。这需要有专业化的管理，所以最好由专业的人来进行。

从金融机构角度看待慈善资产保值增值刘文华 中国慈善联合会慈善资产与财务管理委员会筹备组组长

对金融机构而言，慈善资产保值增值这件事可以从几方面来看：一、帮助慈善行业提升资产管理水平和业绩，可充分发挥自身特长；二、开展公众教育和投资者教育是金融机构的职责，而对慈善组织作为一个行业来开展这些教育，是一种有益的创新；三、慈善基金未来可能是一片蓝海，金融机构及早介入，就是在培育市场、培育客户。

先成立慈善资产保值增值委员会，慈善组织和金融机构坐在一起，建立行业标准，开展金融普及教育，为慈善资产保值增值工作营造一种新的、正常的氛围；然后设立共同基金，把慈善组织（尤其是中小型机构）的资产集合到一起，做成中国的

Common Fund（美国专门为基金会提供理财服务的非营利组织，获得美国政府的特批，投资收益不上税，管理总额约为300亿美元的基金会资金，成立至今40年的平均收益为17%。该非营利组织没有股东，其成员都是专业的理财师、金融专家，只拿薪水不分红）或慈善行业的全国社保。