2017年11月国内外大宗饲料原料市场分析

国家粮油信息中心

2017年11月国内外大宗饲料原料市场分析

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一、玉米市场

10月份，全国玉米由南至北陆续收获。华北、黄淮部分地区出现大幅降温和降雨天气，11月份，全国玉米基本收获完成。东北、内蒙古大部分地区气温较常年同期偏低1～4℃，其中黑龙江西北部和内蒙古东北部偏低4～6℃。气温下降，有利玉米脱粒烘干。西北、华北、黄淮大部地区为晴好天气，华北南部、西北地区和黄淮大部气温接近常年或偏高1～2℃，晴好天气有利玉米晾晒。

11月份正处于玉米大量上市阶段，今年市场收购积极，收购进度同比偏快。监测显示，截至11月30日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米3106万t，同比增加392万t。其中东北三省一区累计收购2295万t，同比增加222万t；华北地区累计收购668万t，同比增加140万t。

11月份，东北玉米价格开始小幅下跌，而后大幅上涨，并且在月底仍保持强劲的上涨势头。11月上旬，东北地区玉米供应压力开始显现，价格延续十月份走低趋势，小幅下跌。截至11月10日，东北地区深加工企业平均收购价为1480元/t，较月初下降20元/t，较10月份价格高点下降60元/t。之后，东北地区气温下降，当地企业开始积极准备库存。今年玉米产不足需已是市场共识，后期价格看涨预期强烈，许多贸易商积极入市存粮。同时由于今年华北地区玉米品质差于上年，东北地区品质较好，许多饲料企业均积极寻购东北玉米，北方四港周度下海量达到114万t，创4年新高。大量用粮主体积极收购，带动东北玉米价格持续走高。截至11月30日，东北地区深加工企业玉米平均收购价为1560元/t，较上旬低点高80元/t，并且月底企业备货仍然较为积极，上涨势头较为强劲。在期货市场上，DCE c1801和c1805均呈现出连续上涨趋势。截至11月底，c1801合约报收1715元/t，较月初上涨54元/t；c1805合约报收1762元/t，较月初上涨 57元/t。

11月份，华北部分贸易商看涨惜售，华北玉米价格延续10月下旬的上涨趋势。截至11月20日，华北地区深加工企业平均收购价为1720元/t，较月初上涨30元/t。之后，部分地区贸易商惜售心理有所减弱，深加工企业市场收购量有所增加，并且许多企业并不急于做库存，保持随采随用为主，市场收购价格小幅下调。截至11月底，华北地区深加工企业平均收购价为1710元/t，较本月高点下降10元/t。

11月份，淀粉价格冲高回落。11月上旬，市场普遍预期11月15日北方开始供暖之后，会带来较为频繁的雾霾天气，在“2+26”环保政策下，淀粉企业开工率将会大幅下降。因此下游企业积极备货，淀粉企业开始上调淀粉出厂价格。价格上调引发了下游企业的积极抢货，进一步推动了淀粉价格的大幅上涨。截至11月15日，华北地区淀粉平均出厂价为2520元/t，较月初上涨160元/t。之后，北方取暖并未带来严重的雾霾天气，环保影响不及预期，淀粉开工率仍保持高位，淀粉价格开始回落。监测显示，截至11月底，华北地区大中型淀粉企业开工率为85%，较10月底提高4个百分点。华北地区淀粉平均出厂价为2420元/t，较中旬高点下降100元/t。

11月份，美国农业部供需报告预计2017/18年度美国玉米播种面积为3363.7万公顷，较10月份预测值持平，低于上年度的3510.6万公顷；预计产量为37028.6万t，比10月份上调755.4万t，低于上年度的38477.8万t，但高于市场预期。预计2017/18年度全球玉米产量为104390万t，低于上年度的107533.3万t。预计2017/18年度全球玉米消费量106158.6万t，高于上年度的103564.3万t。预计2017/18年度全球玉米期末库存为20386万t，低于上年度的22658万t。全球玉米供应庞大，11月份CBOT玉米3月合约收盘价在348～359美分/蒲式耳之间震荡，创近7年的新低。

2017年10月我国进口玉米7.3万t，9月为25万t，上年同期为1.4万t。2017年1～10月共进口玉米234.9万t，同比减少22%。11月30日，美国2号黄玉米近月船期到港价测算为1480元/t，比10月底下降40元/t，比当日广东港口国产玉米价格低370元/t，理论进口利润比月初扩大70 元/t。

二、小麦市场

11月份，北方大部冬小麦处于三叶至分蘖期，新疆北部进入越冬期，黄淮西部、江淮、江汉和西南大部地区处于播种出苗期，湖北北部、四川盆地西部、西藏进入三叶期、云南中部进入分蘖期。11月份，大部冬麦产区气温较常年偏高1～4℃，土壤相对湿度为60%～90%。良好的天气条件和土壤墒情有利于冬小麦的分蘖生长，冬小麦长势较好。

11月份小麦价格因市场流通数量阶段性减少而强势走高。11月上旬，华北、河南各地普通小麦进厂价格仍高于政策性小麦到厂成本，贸易商挺价小麦的心态较强，普通小麦价格上涨。11月下旬，华北地区及河南中南部地区普麦价格较政策性小麦到厂成本持平，面粉企业开始增加对于政策性小麦的采购量，小麦价格整体保持平稳。截至11月30日，河北石家庄地区制粉企业普麦进厂价格为2630元/t，山东济南地区普麦进厂价格为2630元/t，河南郑州地区普麦进厂价格为2640元/t，安徽宿州普麦进厂价为2600元/t，江苏徐州普麦进厂价为2590元/t，均较上月同期上涨10～40元/t。

11月份，由于华北地区、河南中南部地区拍卖粮到厂成本已经与小麦市场价格持平，面粉企业参与临储拍卖的积极性明显提升，临储拍卖成交情况大幅好转。11月份共进行4次政策性小麦拍卖，周平均成交量为20.09万t，较10月份的5.16万t有所提高，但仍低于新麦上市前，5月份的34.9万t的成交水平。

11月份，由于缺少节日刺激，面粉消费不旺，抑制面粉价格上涨。然而麦价高企，制粉成本较高，对于面粉价格形成支撑，面粉价格保持平稳。监测显示，截至11月底，山东济南地区特一粉出厂价3180元/t左右，河南郑州地区特一粉出厂价3150元/t左右，河北石家庄地区特一粉出厂价3220元/t左右，均与月初持平。由于面粉消费不旺，加之当前行业产能过剩，竞争激烈，全国制粉企业平均开工率维持低位。国家粮油信息中心监测显示，11月底，全国受调查制粉企业平均开机率为50%，与10月底持平，较9月底下调5个百分点。

11月份，麸皮价格呈现震荡走势。11月上旬，北方水产季结束，生猪养殖户补栏积极性一般使得麸皮价格有所下跌。然而11月中旬开始，由于面粉企业开工率处于低位，麸皮供应量有限，麸皮价格有所上涨。11月下旬，经过前期价格的持续上涨部分饲料企业对于麸皮的采购开始持观望态度，有企业已经开始调整配方，改用米糠、豆皮等替代麸皮。麸皮价格止涨企稳。监测显示，11月底华北地区麸皮出厂均价为1538元/t，较月初下跌10元/t。11月份，由于小麦价格持续上涨，企业制粉成本上涨，而面粉、麸皮等加工产品需求情况没有明显好转，价格较10月底基本持平，理论制粉加工利润有所下降。监测显示，11月底河北石家庄地区制粉企业理论加工利润为-22元/t，山东济南地区为-36元/t，河南郑州地区为-36元/t，三地平均为-42元/t，较本月初下降41 元/t。

海关数据显示，2017年10月我国共进口小麦 39.22万 t，环比减少 7.68%，同比增加49.32%,。其中，从美国进口17.61万t，比上年同期增加56.02%；从澳大利亚进口11.1万t，比上年同期增加51.67%；从加拿大进口8.94万t，比上年同期增加47.9%。本月我国还从俄罗斯进口3750 t小麦。2017年1～10月份累计进口小麦396万t，较上年同期的 312万 t同比增加26.72%。其中从澳大利亚进口180.22万t，同比增加42.17%；从美国进口154.42万t，同比增加94.8%；从哈萨克斯坦进口24.07万t，同比减少10.55%；从加拿大进口36.48万t，同比减少54.05%。我国进口的小麦多为优质强筋和弱筋小麦，而今年我国部分主产省种植结构调整，河南、河北、山东等主产省优质小麦产量增加，预计后期优质小麦价格将低于上年。2017年美国小麦播种面积大幅减少，虽然黑海地区小麦产量增加，但全球小麦仍是减产，预计2017/18年度国际小麦价格将会回升，预计小麦进口同比减少。国家粮油信息中心12月份预计，我国2017/18年度小麦进口量为350万t，较上年度减少75万t，降幅为17.6%。

三、大豆市场

2017年我国大豆播种面积和单产双双增加，总产量达到1440万t，较上年增加145万t，恢复到2012年以来新高。10月份开始各类收购主体陆续入市收购，由于增产，国产大豆与进口大豆价差缩小，企业收购积极，收购进度明显快于上年。截至11月30日，黑龙江等7个主产区累计收购大豆182万t，同比增加115万t。其中黑龙江省收购大豆157万t，同比增加107万t，占收购总量的86.5%。未来两个月仍处于集中售粮期，预计收购进度依然保持偏快水平。进口方面，10月份我国大豆进口量为586万t，低于9月份的811万t，预计11月份到港增至880万t，12月到港超过950万t。预计2017年进口量超过9500万t，较上年高1109万t，再创历史最高纪录。

国内需求方面，10月份农业部监测的400个县生猪存栏环比下滑0.2%，同比减少6.6%。能繁母猪存栏环比减少0.3%，同比减少5.3%。当前生猪养殖收益维持在240元/头，养殖户补栏积极，预计生猪存栏持续增加，豆粕消费保持较高势头。11月份预计大豆压榨量为800万t，高于上月的750万t，但由于下游需求较好，11月底油厂豆粕库存仍维持在68万t，与上月底持平。后期随着大豆到港量快速增加，国内油厂前期基差销售量较大，油厂保持较高开工率，豆粕供应有望持续增加，豆粕库存继续上升。预计2017/18年度我国豆粕饲用消费量同比增加5.1%。由于豆油与菜油、棕榈油价格相比更具优势，国内豆油消费继续好转，尽管大豆压榨量大幅增加，但豆油库存增幅放缓，截至10月底全国主要油厂豆油库存168万t，较上月底增加7万t，后期随着双节备货需求增加，豆油库存有望止升反降，价格也有望走强。预计2017/18年度我国豆油消费1600万t，同比增加100万t。

国际市场方面，美国大豆已经收获完毕，产量再创历史新高，达1.2亿t以上。截至11月23日，2017/18年度美豆累计销售3440万t，较上年同期 4177万t偏慢737万t，较过去三年同期均值的3807万t偏慢367万t。主要原因是巴西和阿根廷仍有创纪录的旧作大豆持续销售与美豆形成竞争，挤占了美豆份额。巴西大豆播种工作接近尾声，即将进入关键生长期，咨询机构AgRural报告显示，截至11月23日，2017/18年度巴西大豆播种工作已经完成84%，较此前一周提高了11个百分点，略高于去年同期的83%，也高于五年同期均值的79%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的报告称，截至11月29日，2017/18年度阿根廷大豆播种进度为42.5%，较此前一周提高8.5个百分点。目前巴西大豆生长状况整体较好，阿根廷圣达菲省面临降雨偏少的威胁，对最终产量有多大影响需要继续关注。2017/18年度整体看全球大豆供应依然充足。

国内外价格方面，12月4日，黑龙江2017年产食用大豆收购价格在3600～3650元/t，油用大豆收购价格在3400～3460元/t。中储粮直属库大豆（国标三等以上）收购价格为3800元/t，与上月基本持平。目前价格保持平稳主要受中储粮在市收购提振，后期如果中储粮下调价格，整体价格还将走低。12月4日1月船期美国大豆对我国CNF报价425美元/t，折合完税成本约3280元/t，较上月同期涨40元/t。

四、市场展望

（一）玉米市场 2017年我国农业供给侧改革继续推进，按照《农业部关于“镰刀弯”地区玉米结构调整的指导意见》，玉米种植面积将继续调减。国家粮油信息中心12月份预计，2017年我国玉米播种面积为3540万公顷，比上年减少136万公顷，减幅3.7%；玉米产量为21250万t，与上月预期持平，比上年下降705万t，降幅3.2%。预计2017/18年度我国进口玉米250万t，较上月上调50万t，比上年度增加3.7万t，增幅1.5%。

12月份预计，2017/18年度我国玉米年度总消费量为22300万 t，较上月上调 100万 t，比上年度增加1824万t，增幅8.9%。其中2017/18年度饲料消费预计为13000万t，比上年度增加900万t，增幅7.4%。2017/18年度工业消费预计为 7300万 t，比上年度增加 900万 t，增幅14.1%。受原料玉米价格下降影响，淀粉价格处于2009年以来低位，传统淀粉需求明显增加，如淀粉糖厂、食品、造纸行业等；同时还衍生出淀粉在新领域的应用，比如塑料制品厂、建筑行业等。酒精及燃料乙醇行业也呈扩张趋势，都将增加玉米工业需求。

玉米产量下降，消费需求增加，2017/18年度玉米市场结余量近7年首次转负，为-800万t，较上月下调50万t，比上年度减少2526万t，减幅146%。

（二）小麦市场 12月份预计，2017年全国小麦播种面积为2400万公顷，较上月持平，较2016年减少18.7万公顷。其中，冬小麦播种面积2243万公顷，较上月持平，较上年减少21.7万t，降幅1%；春小麦播种面积157万公顷，较上月持平，较上年增加3万公顷，增幅1.9%。全国小麦单位产量为5.425 t/公顷，较上月持平，较2016年增加98公斤/公顷。其中，冬小麦单产为5.504 t/公顷，比上年增加108公斤/公顷，增幅为2%。2016年全国小麦产量13020万t，较上月持平，较2016年增加135万t，增幅为1.04%。其中冬小麦产量为12345万t，较上月持平，较2016年增加126万 t，增幅为1%；春小麦产量为675万t，与上月持平，较2016年增加9万t，增幅为1.4%。

由于我国人均收入水平提高以及全国城镇化比率增加，全国食用消费呈下降趋势；由于全国小麦平均价格大幅高于玉米价格，预计2017/18年度仍将保持较大价差，小麦工业消费和饲用消费均较上年度下降。12月份预计，2017/18年度国内小麦消费总量为10420.5万t，较上月增加 50万 t，较上年度减少350.5万 t，减幅 3.3%。其中，食用消费为8800万t，较上月增加50万t，较上年度减少50万t，减幅0.6%；饲料消费为500万t，与上月持平，较上年度减少200万t，减幅30.8%；工业消费为650万t，与上月持平，较上年度减少100万t，减幅11.7%。

由于11月以来，全球小麦供应宽松，国际小麦价格有所下跌，而国内小麦市场粮源供应偏紧，小麦价格持续上涨，国内外小麦价差收窄，小麦进口量有所上调，但仍较去年减少。12月份预计，2017/18年度我国小麦进口量为350万t，较上月增加50万t，比上年度减少75万t。预计2017/18年度全国小麦供求结余量为2949.5万t，较上年度增加410.7万t，增幅16.2%。

（三）大豆市场 2017/18年度，我国大豆新增供给量预计为11040万t，其中国产大豆产量预计1440万t，大豆进口量预计9600万t。该年度大豆榨油消费量预计为9560万t，较上年度增加390万t和4.3%，其中包含180万t国产大豆及9380万t进口大豆；大豆食用及工业消费量预计为1445万t，较上年增加45万t，年度大豆供需缺口预计为4万t。

2017/18年度，我国豆粕新增供给量为7512万t，较上年度增加305万t，其中豆粕产量预计为7509万t。该年度饲用豆粕消费量预计为7230万t，较上年度增加350万t，年度国内总消费量预计为7395万t，较上年度增加355万t。该年度豆粕出口量预计为150万t，年度国内豆粕供需缺口预计为33万t。

2017/18年度，我国豆油新增供给量预计为1772万t，较上年度增加45万t。其中豆油产量预计为1722万t，豆油进口量预计为50万t。该年度豆油食用消费量预计为1600万t，工业及其他消费量预计为160万t，年度国内豆油供需结余预计为2万t。■

10.15906/j.cnki.cn11-2975/s.20172402