中国对泰国直接投资行业分布研究

周雪春

中国对泰国直接投资行业分布研究

周雪春※

在“一带一路”建设不断推进的背景下，中国企业正加快对外直接投资的步伐，企业对任何国家的投资都面临着行业选择，本文以泰国为对象，研究中国企业直接投资的行业分布及主要原因。本文认为，随着泰国经济发展与投资优惠政策的变化，中国企业投资泰国行业选择应有所调整，并提出建议，以期对将到泰国投资的中国企业有所启示。

对外直接投资；行业分布；中国；泰国

泰国是东盟发展最快的成员国之一，中泰双方贸易关系密切，2013年以来中国是泰国第一大贸易伙伴，泰国是中国在东盟的第四大贸易伙伴，2015年双方贸易额为642.2亿美元。自2013年9月提出“一带一路”倡议以来，中国正加快对外直接投资的步伐，泰国成为中国对外直接投资的重要国家，1988～2014年，累计投资金额为72亿美元，位于日本、欧盟、美国、新加坡之后，排名第5，中国企业对泰国直接投资仍有较大空间，本文从行业分布的角度对中国企业投资泰国做进一步分析。

一、中国对泰国直接投资的行业分布

2004～2014年，中国对泰国直接投资的行业有金属与机械设备、农业、化工、矿产、服务业、电器与电子、轻纺业，金属与机械设备成为中国对泰国投资最多的行业，2004～2014年其累计投资金额为46658百万泰铢，占比为38.6％，其次为农业投资，累计金额为22841百万泰铢，占比为18.9％，化工、矿产、服务业、电器与电子、轻纺的占比分别为12％、10.2％、8.5％、7.1％、5.2％（见表1），可见金属、机械设备与农业是中国对泰国直接投资最主要的行业，占比达57.5％。

二、中国对泰国直接投资的主要行业

由于中国对泰国直接投资主要集中在金属与机械设备、农业方面，因此有必要具体分析一下这两个行业的投资项目和投资原因。

表1 2004～2014年中国对泰国直接投资的行业分布

（一）金属与机械设备

1.主要投资项目

中国对泰国金属与机械设备的投资项目，从最初的金属制品、印染辊、模具逐步过渡到汽车零部件、摩托车、轮胎等，近几年来投资金额在100百万泰铢以上的项目主要有合成橡胶轮胎、铝合金轮胎、印染辊、锯条、飞机零件、铁钉、工业机械与设备、汽车零件、金属制品、不锈钢产品和发动机等。2014年，中国对泰国金属制品与机械设备的主要投资项目有辐射状轮胎、汽车装配、汽车零部件、发动机、汽车制动系统、印刷胶辊金、属零件和集装箱等。

2.投资的主要原因

（1）泰国拥有完整的金属与机械设备生产链，出口竞争力较强

泰国长期重视金属与机械设备的发展，其中汽车、摩托车产业发展最快。在世界上100大汽车零部件制造商中，有50％的企业已投资泰国，2013年泰国是全球第9大汽车生产国。泰国是世界上仅次于美国的第二大皮卡车生产国，经过多年的发展，泰国已具备完整的生产链，产业群的形成有利于投资企业获得外部规模经济而降低成本，从而提高效率和增加利润。2007～2014年，泰国汽车产品出口由5550亿泰铢增加到10170亿泰铢，增长83％，其他机械设备出口由3970亿泰铢增长到6200亿泰铢，增长率达到56％，2014年汽车与机械设备出口占泰国总出口比重达22.4％①数据来源：https：//www.bot.or.th Bank of Thailand.。

（2）泰国有着强大的国内需求

泰国经济的不断发展、城市发展与基础设施建设项目的实施加快了对金属与机械设备的需求，而泰国在较高端的金属与机械设备方面仍然供不应求，特别是在满足国内下游产业的生产方面，高端零部件仍需要大量进口，2014年泰国进口机械设备及部件达14400亿泰铢。基于泰国强大的需求，投资泰国金属与机械设备行业，特别是精密机械设备与汽车零部件的生产将获得更多的发展机遇。

（3）泰国成为东南亚地区配件供应中心

泰国处于东南亚地区的中心位置，是东盟国家的运输与分销中心。目前泰国是东盟国家主要的汽车及配件生产基地，在泰国汽车产品出口的十大国家中，就有4个在东南亚即印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和越南，因此在泰国投资汽车行业的企业更看重东盟国家的市场，把泰国作为向东南亚地区提供汽车产品的主要生产中心，东盟经济共同体的建成也为泰国向这些国家出口提供更多的机会。

（二）农业

1.主要投资项目

在农业投资项目中，投资金额在100百万泰铢以上的项目主要集中在橡胶加工、动物养殖、浓缩乳胶、冷冻水产动物、木屑颗粒、水果加工、大米加工、棕榈油加工、冷藏农产品等。

2.投资的主要原因

（1）中国与泰国在农业方面有着较强的互补性

中国方面，中国人均耕地不断减少，2008年人均耕地仅为1.38亩，此外水资源也很紧缺，一半以上耕地得不到有效灌溉，但同时中国拥有较成熟的农业生产技术。泰国方面，土地、水源、食品加工方面都具有较强优势，泰国人均耕地面积为0.353公顷（5.3亩），且土地肥沃；泰国地处热带，热量充沛，水资源丰富，泰国政府把泰国定位为“世界厨房”，泰国共有超过一万家本地和外国食品加工企业，是亚太地区最大的食品出口国。

（2）泰国农业竞争力较强

从泰国农产品出口看，2014年泰国农产品及农产品加工出口总额为14500亿泰铢，占总出口额比重的20％左右，2011年最高达23％②数据来源：https：//www.bot.or.th Bank of Thailand.，而且农产品加工出口一直大于农业出口，说明泰国非常注重农业附加值的提高，实现从基础农业向高增值农业转变，农业具有较强的国际竞争力。如泰国是世界上最大的天然橡胶生产和出口大国；泰国大米质量好，享誉全球，目前是世界上主要粮食出口国之一，大米、木薯、橡胶、玉米、海产品、水果罐头等出口量均排在世界前列。农业在泰国经济发展中占有举足轻重的地位。

三、中国对泰国直接投资行业分布建议

2014年，中泰两国签署《中泰铁路合作谅解备忘录》和《中泰农产品贸易合作谅解备忘录》，随着铁路建设的开始，中国企业应该看到更多的投资机会，扩大对泰国的直接投资。在投资行业的选择上，2015年泰国对最新投资优惠政策做了较大的变动，由按边远区域和特别重视的项目给予最优惠的政策变为按行业和项目价值来给予不同的优惠政策，具体行业按A1、A2、A3、A4、B1、B2优惠政策依次递减，A类行业主要集中在有利于提高国家竞争力的项目如研发、创新、高附加值的农业、工业和服务业，有利于环境保护、节约能源和替代能源的相关行业，能享受免征所得税、进口设备关税、用于出口生产的原料与半成品的进口关税及其他一系列的非税收优惠政策，中国应结合自身的优势及泰国投资优惠政策的变化调整投资行业及具体项目。

（一）金属与机械设备行业的项目选择

从中国对泰国投资金属机械设备行业的具体项目的分析看，中国的投资主要集中于较低层次的金属及零部件。从目前泰国经济发展与投资优惠政策看，该行业仍具有较大的投资潜力，但在具体项目上应有所调整。

1.汽车产业

泰国是东盟国家中汽车产量最高的国家，2014年年产量为200万辆，并且2015年在投资优惠政策上继续给予支持，因此到泰国开展直接投资，汽车产业仍然可作为主要重点。从具体投资项目来看，泰国目前致力于结构调整，在未来5年内重点扶持发展新能源汽车，这是全球汽车产业发展主流趋势。中国在电力能源汽车上具有一定的优势，因此可考虑重点投资电力能源汽车，此外还应继续扩大汽车零部件投资，随着世界各国对泰国整车投资的增加，对汽车零部件的需求仍然很大。

2.农业机械

农业机械是泰国极具优势的产品，国际领先制造商也选择泰国作为其在东南亚地区的生产中心，特别是能够提高东南亚地区小规模生产效率的中小型农业机械。泰国生产的部分机械是从中国进口机械零部件再组装的，这就为中国企业在泰国投资机械与零部件提供了商机，可供应农业快速发展的泰国和东盟市场。2013年，泰国对东盟出口机械及零部件总值达26亿美元，印度尼西亚和马来西亚是其前两大出口市场，其他重要市场还有新加坡、缅甸和老挝等。

3.食品机械

泰国食品行业发展很快，2011年出口增长20％，泰国食品行业的不断扩大导致了对加工和包装机械设备的大量需求，但泰国的食品机械制造业很薄弱，机械设备基本上靠从西方国家进口，泰国每年进口食品加工和包装机械价值约621.7亿泰铢，中国食品机械与泰国食品加工包装制造业互补性很强。首先，中国在食品加工包装机械方面与欧美发达国家相比成本优势非常明显，质优价廉；其次，泰国盛产农产品，多数农产品有待深加工制造，提高附加值。因此，增加在泰国食品机械的投资，一方面符合泰国引资政策，另一方面能更好地满足当地食品加工企业的需求。

（二）农业与农产品加工的项目选择

随着泰国经济的开放，过去不允许投资的行业逐步放开，如水稻种植业、果菜种植以及园林业、畜牧业、林业、木材加工业、水产业等，现在放宽条件允许外商投资，因此中国应扩大对泰国农业投资，充分发挥两国各自的优势，重点可做如下选择：

1.加大对泰国的农业种植、养殖的投资

充分利用泰国的资源优势和中国的种植和养殖技术，保证中国的食物供应和原材料供应，利用泰国与东盟、日本、美国的关系，开拓更多的国际市场，比如水稻种植、树木种植、橡胶园种植、畜产品、水产品养殖等。

2.投资食品加工业

由于接近原料市场可降低运输成本和腐烂变质的成本，所以新鲜的农产品原料和先进的加工技术相互结合将使泰国成为最有发展前途的食品供应国。目前泰国农产品加工出口已超过农产品出口，2014年农产品加工出口额为8720亿泰铢，农产品出口额为5780泰铢，这说明泰国农产品加工具有较强国际竞争力，具有较大的发展潜力。

3.继续扩大橡胶业投资

在泰国农业优势中，最为突出的就是橡胶生产，由于橡胶用途非常广泛，手套、软管、汽车轮胎等都大量需要橡胶原料，而泰国由于气候、土地都非常适合种植橡胶，因此泰国成为世界上最大的橡胶生产国和出口国，2014年泰国出口橡胶达到341万吨，而中国随着工业的发展需要进口大量的天然橡胶，2013年中国进口290万吨，其中从泰国进口达108万吨，因此可加大对泰国橡胶产业的投资，一是建立种植园，二是建立轮胎加工基地，一方面可以更好地保证中国国内工业生产的原料供应，另一方面为投资泰国汽车轮胎业的企业提供橡胶原料，形成一个产业链，有效缩短原材料运输距离，控制生产成本。

（三）电器与电子产业可作为重点投资行业

泰国已成为电器、电子产品世界级的重要生产基地，拥有完整的生产链，成为泰国越来越重要的经济支柱，主要电器产品有空调、冰箱、数码相机和摄像机、录像机，泰国是东盟最大的电器生产基地，是世界第二大空调生产基地和第四大冰箱生产基地。电子产品方面，泰国是世界第一大硬盘和零部件生产基地，约占世界40％～45％的市场份额，主要出口的电子产品有硬盘驱动器和集成电路，此外还有计算机、印刷电路板、电子标签、电信设备、电子元器件和汽车电子产品等。2014年泰国电子与电器产品出口额为14672亿泰铢（452亿美元），占其总出口总额的20％，主要出口市场为东盟、欧盟、中国、美国、中国香港和日本。

中国在泰国直接投资行业中，电子电器行业比重一直较小，2007～2014年比重只有7.1％。目前全球对高科技电子产品的需求不断增加，泰国政府特别重视电子、电器产业的升级，而中国在电器与电子产业方面具有一定的技术优势。随着中国生产成本的上升，应加快该产业的转移，泰国是该行业较理想的投资目的地。

（四）新能源行业可作为新投资方向

泰国为了保持持续的、安全的能源供应，一直努力发展清洁能源，制定了10年替代能源发展计划（2012～2021），目标是把替代能源消耗从2012年的7413 ktoe增加到2021年25000 ktoe，使泰国新能源消费占其能源总消费量的比重从2012年的9.9％提高到2021年的25％。其中的一个重点是发展先进的太阳能，另一个重点是发展生物燃。因此，未来的替代能源生产在泰国将有巨大的前景，结合中国优势可重点投资以下产业：

1.太阳能光伏产品

中国光伏发电逐渐扩展到通信、交通、石油、气象、国防、农村电气化等许多方面，太阳能电池使用量每年以高于20％的速率增长。2007年中国超越日本成为全球最大的光伏发电设备生产国，中国有大批光伏制造企业不断进军国际市场，从光伏电池生产看，中国占全球产量的比重从2002年的1.07％上升到2011年的34.92％，从新能源贸易竞争指数排名来看，丹麦以0.83的高分排在第一位，中国（0.3）排名第二，但2008年金融危机以后全球经济放缓，中国光伏产品也进入相对过剩的阶段，因此应积极拓展对外投资。

从投资国家的选择来看，泰国应为首选，原因如下：首先是泰国拥有丰富的太阳能资源。泰国地处热带，在太阳能发展方面具有巨大的潜力，年平均太阳日辐射5.06千瓦时/m2.day（18.2MJ/m2.day），与中国太阳能资源最好的地区新疆相近。其次是泰国对太阳能的迫切需求。由于泰国能源供不应求，每年都需大量进口，如2012年泰国67％的能源需从国外进口，进口金额达到710亿美元，太阳能是一种可持续的清洁能源，得到泰国政府的重视。根据泰国新能源计划，2012年泰国仅有太阳能发电容量377兆瓦，计划目标为到2021年太阳能发电量要达到2000兆瓦。三是泰国政府对投资者的政策支持。2013年7月，泰国能源政策委员会已批准屋顶太阳能达到100兆瓦的家庭和中小企业、工厂可获得上网电价的政府补贴。

2.沼气能源

中国农村在20世纪70年代末到80年代初开始发展沼气能源，经过多年经验积累，中国的沼气生产具有成本低、建设周期短的优势，竞争优势已走在世界前列。沼气一是属于清洁能源，二是用途广泛，除了家庭用电，还可用于农村生产，通过建立小型沼气发电站，利用沼气能源作为动力进行脱粒、加工食料、饲料和制茶等，解决农村电力问题。泰国和中国有相似的地方，农村和小城镇分布广，一方面有工业废物的大量供应，另一方面农业快速发展产生大量牲畜粪便和植物废料。因此，泰国沼气发电的潜力巨大，泰国农村与小城镇具有利用这些新能源的市场优势，泰国沼气发电厂的装机容量在2012年为193兆瓦，计划到2021年扩大到600兆瓦，为了进一步刺激沼气发电，泰国政府在2013年还制定了相应的沼气用电补贴计划，每千瓦/时可获得4.5泰铢补贴。

（五）物流业可作为服务业的投资热点

中国的物流业发展速度很快，2013年中国物流总额达到198亿元，比2005年增长3.1倍。随着服务能力显著提升，中国形成了一批所有制多元化、服务网络化和管理现代化的物流企业。在中国“走出去”战略的推动下，中国物流企业正加快对外投资的步伐。

从区位选择看，主要影响因素有东道国的鼓励与优惠政策、经济规模与发展速度、劳动力成本、地理条件、基础设施等，而泰国是较好的投资目标国。2014年，泰国在160个国家中物流绩效指数（LPI）排名为第35，在东盟国家中排名第3（3.21）。泰国物流业竞争力较强的主要因素有：1.地理条件好。泰国地处东南亚中心位置，与越南、缅甸、老挝、柬埔寨、马来西亚接壤，非常适合承担东盟物流枢纽的角色。2.基础设施较好。公路网覆盖全国城乡，与周边国家都有互通的公路，可以多方面直达中国。铁路有4条主干线覆盖全国47个府，并且随着中泰铁路的合作，铁路运输能力会进一步提高。航空运输，泰国有38个机场，其中7个为国际机场。水运方面有122个港口码头，年吞吐量超过450万标准集装箱。湄公河与湄南河是泰国两大水路主干线。3.经济规模与发展。泰国经济规模：2013年GDP为3975亿美元，人均GDP为5622美元，经济规模在东盟国家排名第二，仅次于印度尼西亚。1961～2010年，泰国经济平均年增长率达到6.38％，是世界经济增长率3.49％的两倍。4.泰国对外商投资物流业的鼓励优惠政策。物流业作为高附加值的服务业，能大量提高泰国就业率，由于其对经济增长起重要的推动作用，以及对环境无破坏作用，泰国在政策上按A1行业或A2行业给予优惠政策。

1.郭铁志：《中国对泰国投资行业分析》，《国际经济合作》2005年第7期，第44～48页。

2.黄河、陈美芳：《中国企业在泰国直接投资现状及政治风险研究》，《地方财政研究》2015年第11期，第28～35页。

3.张英椿：《中国企业在泰国直接投资研究》，山东大学硕士学位论文，2013年。

4.Thailand Board of Investment，Global Green Automotive Product on Base 2015，http：//www.boi.go.th/upload/content/ BOI-brochure％202015-automotive-20150325_70298.pdf.

5.Thailand Board of Investment，Alternative Energy Industry 2016，http：//www.boi.go.th/upload/content/BOI-brochure％ 202015-alt％20energy-20151222_30264.pdf.

6.Thailand Board of Investment，Thailand’s Electrical and ElectronicsIndustry 2016，http：//www.boi.go.th/upload/content/ BOI-brochure％202015-E＆amp;E_67848.pdf.

7.Thailand Board of Investment，Thailand’s Food Industry 2015，http：//www.boi.go.th/upload/content/BOI_edit_9-8-58_ 19610.pdf.

8.Thailand Board of Investment，Thailand：Asean’s Logistics Hub 2015，http：//www.boi.go.th/upload/content/AW_BOI-brochure％202015-logistics-20150325_10442.pdf.

（责任编辑：唐卉）

The Research on Industrial Distribution of China’s Direct Investment in Thailand

Zhou Xuechun

Under The background of Chinese“Belt and Road”strategy，China is accelerating the pace of foreign direct investment.The investments in any country are faced with the choice of industry.This paper tries to understand the industrial distribution of China’s direct investment in Thailand and relevant factors.The paper suggests that industrial investment from China to Thailand should be adjusted with the changes of Thailand’s economics and preferential policies to FDI，it also provides several suggestions that are expected to have some inspiration to China’s enterprises that plan to invest in Thailand.

FDI；Industrial Distribution；China；Thailand

F832.6

A

1003－2479（2016）05－0041-05

※广西大学商学院副教授