FDI对我国价格贸易条件效应的实证分析

李玉梅

（河南工业贸易职业学院 贸易经济系，郑州 450000）

FDI对我国价格贸易条件效应的实证分析

李玉梅

（河南工业贸易职业学院 贸易经济系，郑州 450000）

文章基于加工贸易视角，以我国1997—2014年的进出口价格指数为研究对象，分析了FDI对我国价格贸易条件的影响。研究发现：1997年以来，虽然我国外资企业进出口加工贸易得到了飞速发展，但其价格贸易条件一直趋向恶化，FDI结构失衡是其重要原因。因此，改善FDI结构，提升我国出口商品的附加值是改善我国价格贸易条件的重要举措。

加工贸易；FDI；价格贸易条件

0 引言

贸易条件反映了一国资源的流动对国际贸易的影响程度，是衡量一国在国际贸易中所获利益的重要度量指标，也是衡量一国在国际贸易地位的重要指标。自20世纪90年代以来，我国吸引的外资日益增长，已经成为世界上吸引外资最大的发展中国家，FDI在相当程度上拉动了我国的经济增长，对我国企业起到了改造和示范效应，培育和壮大了相当一批外向型企业，提高了我国的出口竞争能力。由于我国是进出口大国，FDI结构有着不合理之处，这造成了我国加工贸易进出口商品的比例过大，对我国贸易条件产生了严重的消极影响。本文拟从加工贸易角度，对FDI于我国价格贸易条件的影响路径进行分析，以期为改善我国价格贸易条件，提升我国进出口商品结构提供指导。

1 我国价格贸易条件的变动趋势及其原因分析

贸易条件一般包括价格贸易条件、收入贸易条件和要素贸易条件。考虑到数据的可获得性，我们这里选择价格贸易条件作为分析指标。价格贸易条件即是指进出口商品价格的比值，即出口商品价格与进口商品价格之比。假如用Pex表示出口商品价格指数，Pim表示进口商品价格之比，那么价格贸易条件JGMT=Pex/Pim。JGMT的值上升意味着贸易条件得到改善，反之则意味着贸易条件的恶化。运用《中国商务年鉴》（1997—2014）和《中国经济贸易年鉴》（1997—2014）收集我国进出口价格指数，并以1997年为基年，计算我国的价格贸易条件，如图1所示。

图1 1997—2014年我国价格贸易条件变动趋势

由图1可知，1997—2014年期间，我国价格贸易条件总体上呈现出下降趋势，即我国的贸易条件一直都呈现恶化的趋势。以1997年为基年，该年贸易条件指数为100，到2014年下降到了48%。具体看，JGMT有些波动，如2000—2001年、2005—2006年和2008—2009年出现了三次上升，但极其短暂，随后又立即转入了更加急促的下降，在其余的时段中，我国贸易条件恶化最快的是1999—2000年和2002—2005年两个阶段。这些趋势表明，我国贸易条件有着持续恶化的趋势，其下降的幅度和速度都是惊人的。

我国价格贸易条件持续恶化的原因是多方面的：（1）从FDI对出口价格指数的影响来看。由于我国廉价劳动力的巨大优势，因此大部分外资投向了我国的劳动力密集型行业，如大量“三低”商品制造行业中，即加工程度低、附加值低、价格低的出口商品制造行业中吸引了大量的外资。另外，由于我国近些年来劳动力的大批转移，使得大量农村劳动力涌向低端制造业，导致我国加工制造业产生了严重的产能过剩。FDI在低端制造业行业的大量投入，使得我国各出口企业对廉价劳动力的需求急剧增长，加工贸易制造业数量进一步上升，形成了恶性循环。因此我国的出口供给迅速增长，产生了激烈的竞争，出口出现了增量不增价的现象，严重拉低了我国出口价格指数，这降低了我国出口商品的利润空间，恶化了贸易条件。（2）从FDI对进口价格指数的影响来看。由于FDI大部分集中在低端制造业和劳动密集型的行业，并倾向于在中国设立生产基地，而外商投资企业需要从母国大量进口机器设备、配件、中间产品等，这无形提高了这些行业的生产成本，加大了商品价格指数上涨压力。再者，外商为了获得尽可能多的利润，常实行所谓的内部转移价格，即采取高价进口、低价出口的策略，将大部分加工贸易的利润转移到国外。这也提高了我国进口商品的价格指数，使得我国的贸易条件进一步恶化。（3）贸易摩擦也是我国贸易条件恶化的重要原因。我国的加工贸易进出口贸易一直呈现出顺差，尤其是到2004年以来，贸易顺差进一步扩大，有愈演愈烈的态势，引发了大量的贸易摩擦，这也是我国贸易条件恶化的重要原因。

2 FDI对价格贸易条件影响的实证检验

根据上文的分析结果，选取了以下几个变量作为实证检验的中间变量：FDI（外商直接投资）总额（亿美元），外商投资企业加工贸易出口总额（JEX，亿美元），外商投资企业加工贸易进口总额（JIM，亿美元），最后选取我国价格贸易条件指数作为因变量。考虑到我国从上世纪90年代开始进行市场经济体制改革，经过邹检验分析可知，1997年是我国市场由卖方市场向买方市场的转折点，因此各个变量的起始年份是从1997—2014年。以上各个指标除了JEX和JIM之外，都是来源于历年《中国统计年鉴》，JEX和JIM两个变量的资料来源同表1所示。

2.1 GRANGER因果检验

由于GRANGER检验需要所检验的各变量是平稳变量，因此先对以上选取的4个变量进行DF单位根检验，检验的具体方式是先取对数再进行检验。结果如表1所示。

表1 变量单位根检验

由表1可知，变量LNFDIt在5%临界值下平稳，其余几个变量都是在10%临界值下平稳，因此所选取的这几个变量都符合GRANGER因果检验的条件。接下来外商直接投资影响价格贸易条件的机理进行因果检验。按照上文的分析，首先是FDI变量作用于JIM和JEX变量，然后JIM和JEX变量再作用于JGMT变量。因此对该渠道和路径进行GRANGER检验（先对序列取对数再进行检验），结果如表2所示。

由表2可知，FDI分别是JEX和JIM的原因，而JEX和JIM又分别是JGMT的原因，因此JEX和JIM是两个中间变量，这与上文分析的结论是一致的。

表2 投资对农产品价格波动传导渠道的因果检验

2.2 脉冲反应分析

首先建立VAR模型，依靠EVIEWS软件可建立VAR模型如式（1）所示：

(根据LR准则和FPE准则取最优滞后值为2)：

脉冲反应模型首先必须要求特征根的倒数的模位于单位圆内，根据EVIEWS软件计算把结果列于表3，由表3可知，所有单位根的倒数的模小于1，因此所设定的模型的滞后结果是稳定的。

表3 特征根倒数模

假设给某个变量一个正向冲击，然后再统计和分析其他变量的脉冲反应值，其结果见表4所示。

表4 变量脉冲反应值

由表4可知，首先来看变量LNJEXt对LNFDIt的反应值，除了第一期反应值为零，第二期和第三期的反应值都大于零，说明外商直接投资确实引发了加工贸易出口的增长，同样，LNJIMt的反应值连续三期都大于零，说明LNFDIt的增长也引发了LNJIMt的增长；其次来看最终变量LNJGMTt，该变量对所有冲击变量的反应值都是小于零的，包括对其本身的反应值，其中它对加工贸易进口值的反应值（绝对值）最低，而对其本身的反应值（绝对值）最高，第二是对加工贸易出口值的反应程度，说明我国贸易条件恶化的关键原因是确实加工贸易出口占我国出口总值的比例过大，而且其本身的不断下降形成了恶性循环；再从总体来看，即贸易条件对FDI的反应值，从表4的最后一行可知，FDI确实是造成贸易条件恶化的原因。

从表4还可看到，贸易条件指数对于加工贸易出口额和其本身变量的反应值一直持续到了第三期，说明后两者对前者的冲击具有一定的持续性。

2.3 方差分解

方差分解的目的是为了比较和度量每个冲击变量和影响因素对内生变量或最终变量的贡献程度，以比较和评价每个影响因素在结构冲击中的权重。把上述几个影响贸易条件变动的影响因素的方差分解结果见表5所示。

表5 变量方差分解结果

由表5可知，在该几个影响贸易条件的变量中，导致贸易条件恶化的关键因素还是其本身，其贡献度在80%～ 94%之间，可见，由于我国贸易条件的持续恶化，引发了我国价格战及其贸易条件的恶性循环，因此如果JGMT得不到有效控制，今后恶化的趋势会越来越剧烈；其次是外资企业加工贸易出口总额，其贡献度占了15%左右，总体上要超过变量JIM的贡献度，因此，从加工贸易的角度说，提高我国外资企业出口商品的附加值、提升出口结构是阻止我国贸易条件恶化的重中之重。

3 结论

本文认为从加工贸易的角度来说，FDI是造成我国贸易条件恶化的重要原因。具体结论如下：（1）1997年以来，我国价格贸易条件一直趋向于恶化，到2014年下降到了47%，我国贸易条件一直持续恶化，其下降的幅度也相当大；（2）我国外资企业加工贸易进出口的规模及其占全国的比例都得到了飞速发展；（3）FDI引发的外资企业加工贸易的迅速增长，是导致我国价格贸易条件恶化的重要原因，由于FDI长期投向低端制造业和劳动密集型产业，使得我国加工贸易和制造业严重过剩，只能转向国际市场，导致国际市场供过于求，严重压低了我国出口商品的价格指数，又如由于低端制造业和加工贸易需要大量的原料，而外资企业又倾向于从其母公司进口原料，因此常常压低价格，使得进口价格指数大幅度上升，因此造成我国贸易条件恶化的压力日益增大；（4）FDI的正向冲击引发外商投资企业加工贸易出口总额（JEX）、外商投资企业加工贸易进口总额（JIM）的上涨，进而引发价格贸易条件（JGMT）的下降，这说明FDI通过中间变量JEX、JIM导致了价格贸易条件的恶化。另外，FDI引发了进口原材料价格的大幅度上涨，JEX引发了出口价格指数的大幅度上涨；（5）价格贸易条件、JEX以及JIM是我国贸易条件恶化的重要因素。

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（责任编辑/浩 天）

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1002-6487（2016）21-0103-03

河南省政策决策研究招标课题（2015B236）

李玉梅（1974—），女，河南商城人，副教授，经济师，研究方向:国际经济。